Díky velké disciplíně a tvrdé práci jste si deset nebo dvě desetiletí spořili na předčasný důchod. Jak si teď být jistý, zda máte naspořeno dost, nebo ne? Safe Withdrawal Rate odpovídá právě na toto dilema: Kolik můžete v důchodu utratit na základě svých úspor?”

Každé plánování důchodu, ať už předčasného nebo tradičního, má dvě fáze: (1) fáze akumulace majetku, po které následuje (2) fáze výdajů po odchodu do důchodu. Když jsme začali plánovat vlastní předčasný důchod, zjistili jsme, že komunita FIRE používá pro fázi akumulace palcové pravidlo zvané 25x a pro fázi výdajů po odchodu do důchodu 4% míru bezpečného výběru (SWR). S těmito předpoklady jsme také začali naši cestu FIRE, ale nyní těmto pravidlům a jejich omezením rozumíme mnohem lépe a podělíme se o ně s vámi v tomto příspěvku.

V našem dřívějším blogovém příspěvku Kolik potřebuji na předčasný důchod v Indii jsme se podělili o naše názory na to, kolik je třeba spořit na předčasný důchod, a o náš názor na strategii 25X. V tomto příspěvku se s vámi podělíme o naše názory na fázi výdajů po odchodu do důchodu, pro kterou je nejčastějším pravidlem 4 % míra bezpečného výběru.

Problémy s plánováním výdajů po odchodu do důchodu

Plánování výdajů po odchodu do důchodu je složité z důvodů, jako je inflace, délka života, volatilita trhu, nepředvídané výdaje. Čím déle plánujete žít ze svého penzijního fondu, tím vyšší je riziko, že se něco pokazí.

Tady přichází ke slovu bezpečná míra výběru (SWR), protože jde o konzervativní odhad, kolik můžete ročně bezpečně vybrat ze svého penzijního fondu, aniž byste ho před smrtí zcela vyčerpali. Přístup SWR balancuje mezi tím, abyste měli každý rok dostatek peněz na pohodlný život po odchodu do důchodu, aniž byste předčasně vyčerpali svůj fond.

Existuje všeobecně uznávaná míra bezpečného výběru, kterou lze použít?

Většina literatury v USA přísahá na 4 procenta míry bezpečného výběru.

Původ 4 procent míry bezpečného výběru

Není prokázáno, že 4 procenta míry bezpečného výběru vydrží navždy 100 procent času. A právě to se stalo lidem, kteří odešli do důchodu v roce 1966, jejich peníze vydržely jen zhruba 30 let. Jak funguje pravidlo bezpečného výběru 4 procenta

• Předpokládejme, že vaše roční výdaje v době odchodu do důchodu činí 12 lakh rupií a váš důchodový korpus je 25X = 3 crory (25 krát 12 lakh rupií)
• Podle pravidla bezpečného výběru 4 procenta uplatníte v prvním roce výběr 4 procenta vůči svému důchodovému korpusu ve výši 3 crory. V prvním roce by tedy váš výběr činil 12 lakh rupií (4 procenta ze 3 crore rupií)
• Druhý rok a dále na 4 procenta zapomeňte a už se na ně nikdy nedívejte. Místo toho vezměte spotřebitelskou inflaci předchozího roku a přičtěte ji k výběru v předchozím roce, abyste si vypočítali roční výši výběru.
• Například: řekněme, že spotřebitelská inflace předchozího roku je 8 procent, k výběru pak přičtěte 8 procent z 12lakhů rupií = 96 tisíc rupií. Výběr ve druhém roce by tedy činil 12lakhs + 96Ks = 12,96lakh (12 96 000 rupií)
• Každý rok jednoduše zvýšíte výběr podle míry inflace tak, aby váš životní styl držel krok s inflací.

Aplikace 4procentní SWR na indické podmínky

Provedli jsme vlastní malý experiment na základě studie Williama Bengena. Předpokládali jsme:

• 50/50 akciové/dluhové portfolio
• Osoba odešla do důchodu v roce 1996 s 25x korpusem ve výši 3 crore, na základě ročních výdajů 12 lakhs rupií.
• Sazba výběru je ve všech scénářích pravidlem 4 procenta

První scénář: Skutečné výnosy za prvních 22 let, předpokládané výnosy po 22 letech (1,5 procentní reálná výnosová míra)

• Použili jsme skutečná čísla pro výnosy z akcií+dluhů a inflaci v Indii za posledních 22 let od roku 1996-2017. Vzhledem k tomu, že po roce 2017 ještě nejsou k dispozici údaje, předpokládali jsme pro zjednodušení statické výnosy: výnosy z akcií 10 procent, výnosy z dluhu 5 procent, inflace 6 procent.
• Důvodem, proč máme sed základní rok 1996, je to, že k prvnímu velkému přepracování indexu BSE Sensex došlo až v roce 1996, nemluvě o různých podvodech při obchodování s akciemi na počátku 90. let.
• Podle těchto předpokladů trvaly 3 koruny 40 let.

Druhý scénář: Předpoklad – 2 % reálná míra návratnosti*

• Podle tohoto předpokladu vydržely 3 crore 34 let.

Třetí scénář: Předpoklad – 3procentní reálná míra výnosnosti

• Podle tohoto předpokladu vydržely 3 kruhy 42 let.

Čtvrtý scénář: Předpoklad – 4procentní reálná výnosová míra.

• Podle tohoto předpokladu vydržely 3 kruhy 64 let.

Závěr

• Při plánování bezpečné míry výběru doporučujeme čtenářům být spíše trochu konzervativní než příliš optimističtí. Předpoklady také každých 5 let přehodnocujte, protože bude k dispozici stále více údajů a také se budete blížit datu odchodu do důchodu.
• Vřele doporučujeme kolegům FIRE nadšencům, aby si naplánovali aktivní příjem po odchodu do předčasného důchodu, i kdyby to měla být práce na částečný úvazek, jen pro případ, že by vyvstala potřeba.
• V našem předchozím příspěvku na blogu “Kolik peněz potřebuji na předčasný důchod v Indii” jsme uvedli, že jako počáteční cíl si klademe 25násobek, ale nejpohodlnější bude plně pověsit boty na hřebík, až dosáhneme 40násobku. Pokud jde o bezpečnou míru výběru, budeme sledovat, jak se bude vyvíjet příští desetiletí, ale v tuto chvíli uvažujeme o bezpečné míře výběru po odchodu do důchodu někde mezi 2-3 procenty.