Dividendy jsou formou zisku z investic. Jsou vypláceny ze zisku společnosti přímo akcionářům, kteří je mohou vyplatit v hotovosti nebo reinvestovat. Dividendy obvykle podléhají zdanění pro akcionáře, který je dostává.

Největší výhodou vlastnictví akcií prosperujícího podniku je možnost těšit se z části zisku, který organizace vytváří. Ať už se jedná o soukromou rodinnou společnost nebo akcie nadnárodního konglomerátu, když se podnik rozhodne poslat vám část svých příjmů po zdanění, obdrželi jste dividendu. Přečtěte si více o tom, jak fungují, jak se liší od kapitálových zisků a další informace.

Co je to dividenda?

Společnost se spoléhá na kapitál od svých akcionářů, aby mohla dosáhnout svých cílů a rozvíjet své podnikání do bodu ziskovosti. Přestože si investoři uvědomují, že podstupují riziko, očekávají, že pokud bude společnost úspěšná, budou za svou investici odměněni.

Investoři mohou samozřejmě profitovat prodejem akcií, když se jejich hodnota zvýší, což se jinak nazývá kapitálový zisk. Mnoho firem však akcionáře dále motivuje k tomu, aby své peníze ve společnosti ponechali, tím, že je přímo odměňuje. Tyto platby se nazývají dividendy.

Jak fungují dividendy

Dividendy jsou důležitým aspektem vlastnictví akcií. Mnoho investorů očekává pravidelné platby jako kompenzaci za to, že si ve společnosti ponechali své peníze. Každá firma otevřená akcionářům se bude muset rozhodnout, kolik peněz si ponechá v nerozděleném zisku a kolik vrátí akcionářům.

Když se firma rozhodne začít vyplácet dividendy, bude muset stanovit jejich výplatní plán a částku, kterou bude vyplácet na akcii. Řekněme například, že představenstvo společnosti oznámí, že bude vyplácet čtvrtletní dividendy ve výši 0,25 USD na akcii. Investor, který vlastní 1 000 akcií, bude mít prospěch nejen z případného zvýšení hodnoty akcií, ale také ze čtvrtletních dividend ve výši 250 USD. Tento akcionář se pak může rozhodnout, zda tyto dividendy vyplatí, nebo je reinvestuje do dalších akcií.

Datum vyplacení dividendy vs. datum splatnosti dividendy

Když představenstvo společnosti vyhlásí dividendu, vyhlásí také datum vyplacení a datum splatnosti. Datum ex je datum, kdy budou zkontrolovány účetní knihy společnosti, a každý, kdo v tento den vlastní akcie, obdrží dividendu na základě svého celkového podílu. Pokud si koupíte akcie den po datu ex, nedostanete nadcházející výplatu dividendy; budete muset počkat na všechny budoucí. Datum výplaty je datum, kdy je dividenda skutečně odeslána vlastníkům.

Proč se tolik investorů zaměřuje na dividendy

Při rozhodování, které běžné akcie zařadit do svého investičního portfolia, nabízí zaměření na dividendy několik výhod. Za prvé, dividendový výnos akcií společnosti může sloužit jako určitý signál o podhodnocení nebo nadhodnocení. Také generace akademických výzkumů neustále dokazují, že takzvaná “kvalita zisku” u firem vyplácejících dividendy je vyšší než u těch, které dividendy nevyplácejí. V průběhu času to znamená, že firmy vyplácející dividendy mají tendenci dosahovat lepších výsledků než firmy, které dividendy nevyplácejí.

Dobré firmy mají za sebou historii udržování a zvyšování dividend i v dobách ekonomického kolapsu. Mnoho investorů například drží akcie cenově dostupných luxusních společností, kterým se přezdívá investice do zubní pasty, jako jsou The Hershey Company nebo Colgate-Palmolive. Spotřebitelé budou vždy chtít kousek čokolády a potřebovat si vyčistit zuby. Jako stabilní investice tyto typy společností nadále vyplácejí dividendy.

V době ekonomického stresu může dividenda vytvořit jakousi podlahu pod akciemi, díky které neklesnou tak hluboko jako společnosti nevyplácející dividendy. To je důvod, proč mají dividendové akcie tendenci méně klesat během medvědích trhů. Kromě toho mohou dividendy urychlit obnovu vašeho portfolia tím, že vám poskytnou příjem k reinvestování.

Další pobídkou je, že příjem z dividend je daňově zvýhodněn. Zatímco běžné dividendy jsou zdaněny stejnou sazbou jako federální daň z příjmu, kvalifikované dividendy jsou zdaněny čistou sazbou z kapitálových výnosů, která může být nižší.

Proč některé společnosti nevyplácejí dividendy

V období rychlého růstu mnoho firem dividendy nevyplácí a raději si ponechávají zisk a použijí ho na expanzi. Majitelé dovolují představenstvu zavést tuto politiku, protože věří, že příležitosti, které má společnost k dispozici, povedou k mnohem větším výplatám dividend v budoucnu.

Když společnost, která nevyplácí dividendy, zvyšuje svůj vlastní kapitál, je to proto, že investoři očekávají, že v určitém okamžiku dostanou své peníze zpět – buď prostřednictvím zvýšení hodnoty pro akcionáře, nebo budoucích dividend. Tím se společnost stává pro investory atraktivní a může v budoucnu získat další finanční prostředky.

Typy dividendových investorů

Dividendoví investoři mohou v závislosti na svých investičních cílech zaujmout několik různých přístupů.

Investoři s růstem dividend

Růstový dividendový investor se zaměřuje na nákup akcií s vysokým tempem růstu absolutní dividendy na akcii. Předpokládejme například, že společnost A má nyní dividendový výnos 1,4 % a společnost B má výnos 3,6 %. Vzhledem k tomu, že společnost A rychle expanduje, mohou investoři oprávněně očekávat, že dividenda poroste rychlým tempem. Je docela možné, že dlouhodobý vlastník akcií společnosti A s horizontem deseti let nebo delším by nakonec mohl inkasovat více absolutních dividend než akcionář společnosti B, přestože počáteční výnos byl nižší.

Investoři s dividendovým výnosem

Investor s dividendovým výnosem se zaměřuje na nákup akcií s nejvyšším dividendovým výnosem, které považuje za “bezpečné”, což obvykle znamená, že akcie jsou kryty minimálním poměrem výplaty k zisku nebo cash flow. Tento typ řízení portfolia by diktoval blue-chip podniky, které vyplácejí dividendu, jež může růst jen o několik procentních bodů ročně.

V širším smyslu je tato strategie nejvhodnější pro investora, který potřebuje značný pasivní příjem k posledním desetiletím života, protože akcie s růstem dividend mají tendenci překonávat akcie s vysokým dividendovým výnosem.

Dividendoví aristokraté

Dividendový aristokrat je společnost, kterou S&P Dow Jones Indices identifikoval jako společnost, která po dobu 25 let nebo déle každoročně bez výjimky zvyšovala dividendu na akcii. To znamená, že i když jste nikdy nekoupili žádnou další akcii, vaše dividendy rostly spolu s podnikem. Dividendové aristokraty si představte jako královské investice – nejzavedenější společnosti vyplácející dividendy s dlouhou historií úspěchu.

Reinvestování dividend

Když reinvestujete dividendy, vezmete peníze, které vám společnost pošle, a použijete je na nákup dalších akcií. Můžete to za vás udělat vaše makléřská firma nebo se můžete přihlásit do programu reinvestování dividend (DRIP).

DRIP je plán sponzorovaný společností, který umožňuje jednotlivcům a v některých případech i právnickým osobám, jako jsou korporace nebo neziskové organizace, nakupovat akcie přímo od společnosti. DRIP spravuje agent pro převody a často poskytuje výrazně zvýhodněné (a v několika případech přímo bezplatné) obchodování a administrativní náklady.

Dividendy z akcií

Dividenda z akcií se liší od běžné peněžní dividendy; dochází k ní, když společnost na základě určitého poměru poskytne vlastníkům další akcie. Je důležité vědět, že akciové dividendy nejsou formou příjmu v tradičním slova smyslu, ale častěji psychologickým nástrojem.

Benjamin Graham, známý hodnotový investor a mentor Warrena Buffetta, psal téměř před sto lety o výhodách společnosti vyplácející pravidelnou akciovou dividendu – zejména pokud zadržuje zisk a nevyplácí peněžní dividendu – aby akcionářům poskytla hmatatelný symbol zadrženého zisku, který byl reinvestován v jejich prospěch. Ti, kteří chtěli výnosy, je mohli prodat, zatímco ti, kteří chtěli expanzi, si je mohli ponechat.

Dividendy vs. kapitálové zisky

Dividendy i kapitálové zisky představují důležité formy výnosů investorů, ale existují mezi nimi zásadní rozdíly.

.

Dividendy	Kapitálové zisky
Peněžní nebo dodatečné výplaty akcií ze zisku společnosti	Představují zvýšení hodnoty akcií
Představují okamžitý zisk akcionářů, když jsou odměněni	Nezaslouží si až do prodeje akcií
Mohou být naplánovány nebo vyplaceny podle uvážení představenstva	V závislosti na tržní hodnotě společnosti, nikoliv rozhodnutí představenstva
Může být reinvestováno nebo vyplaceno akcionářem

Klíčové poznatky

• Dividendy jsou formou návratnosti investice vyplácené přímo akcionářům ze zisku společnosti.
• Představenstvo firmy se může rozhodnout, zda bude dividendu na akcii vyplácet pravidelně nebo kdykoli se rozhodne.
• Investoři mohou dividendy vyplatit nebo reinvestovat.
• Dividendy se liší od kapitálových výnosů, které představují zvýšení hodnoty akcií a jsou realizovány až při prodeji akcií.

.