Co je to kopula?

Kopula je pravděpodobnostní model, který představuje vícerozměrné rovnoměrné rozdělení, které zkoumá souvislost nebo závislost mezi mnoha proměnnými. Přestože statistický výpočet kopuly byl vyvinut již v roce 1959, na finančních trzích a ve financích se začal uplatňovat až koncem 90. let 20. století.

Porozumění kopule

Kopula, latinsky “vazba” nebo “spojení”, je matematický nástroj používaný ve financích, který pomáhá identifikovat ekonomickou kapitálovou přiměřenost, tržní riziko, úvěrové riziko a operační riziko. Vzájemná závislost výnosů dvou nebo více aktiv se obvykle počítá pomocí korelačního koeficientu. Korelace však nejlépe funguje s normálním rozdělením, zatímco rozdělení na finančních trzích jsou často nenormální povahy. Proto byla kopula použita v oblastech financí, jako je oceňování opcí a hodnota v riziku portfolia, aby se vypořádala se zkreslenými nebo asymetrickými rozděleními.

Teorie opcí, zejména oceňování opcí, je vysoce specializovanou oblastí financí. Vícerozměrné opce se hojně využívají tam, kde je potřeba zajistit se proti několika rizikům současně; například při expozici vůči několika měnám. Ocenění koše opcí není jednoduchý úkol. Pokroky v metodách simulace Monte Carlo a kopulační funkce nabízejí vylepšení oceňování dvourozměrných podmíněných pohledávek, jako jsou deriváty s vloženými opcemi.

.