UnternehmensbetrugBearbeiten

Fehlverhalten von UnternehmenBearbeiten

Betrug durch hochrangige Unternehmensvertreter wurde in den frühen 2000er Jahren zu einem Thema, das landesweit große Aufmerksamkeit erregte, wie das Fehlverhalten von Unternehmensvertretern bei Enron zeigte. Es wurde zu einem Problem von solchem Ausmaß, dass die Bush-Regierung eine “aggressive Agenda” gegen Unternehmensbetrug ankündigte, wie sie es nannte. Weniger öffentlichkeitswirksame Manifestationen wie die Verurteilung von Charles E. Johnson Jr., dem Gründer von PurchasePro, wegen Wertpapierbetrugs im Mai 2008 halten an. FBI-Direktor Robert Mueller sagte im April 2008 voraus, dass Fälle von Unternehmensbetrug aufgrund der Subprime-Hypothekenkrise zunehmen werden.

ScheinfirmenBearbeiten

Scheinfirmen können von Betrügern gegründet werden, um die Illusion zu erwecken, es handele sich um eine bestehende Firma mit einem ähnlichen Namen. Die Betrüger verkaufen dann Wertpapiere der Scheinfirma, indem sie den Anlegern vorgaukeln, dass sie Aktien der echten Firma kaufen.

Internet-BetrugBearbeiten

Nach Angaben von Vollstreckungsbeamten der Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) beteiligen sich Kriminelle an Pump-and-Dump-Schemata, bei denen falsche und/oder betrügerische Informationen in Chatrooms, Foren, Internet-Boards und per E-Mail (Spamming) verbreitet werden, um einen dramatischen Kursanstieg bei wenig gehandelten Aktien oder Aktien von Mantelgesellschaften zu bewirken (das “Pumpen”). In anderen Fällen verbreiten die Betrüger sachlich falsche Informationen über ein Unternehmen in der Hoffnung, die Anleger zum Verkauf ihrer Aktien zu bewegen, so dass der Aktienkurs einbricht.

Wenn der Kurs ein bestimmtes Niveau erreicht, verkaufen die Kriminellen sofort ihre Bestände an diesen Aktien (der “Dump”) und erzielen so beträchtliche Gewinne, bevor der Aktienkurs wieder auf sein übliches niedriges Niveau fällt. Alle Käufer der Aktien, die nichts von dem Betrug wissen, werden zu Opfern, sobald der Preis fällt.

Die SEC sagt, dass Internet-Betrug in verschiedenen Formen vorkommt:

• Online-Investment-Newsletter, die scheinbar unvoreingenommene Informationen über bestimmte Unternehmen kostenlos anbieten oder “Aktientipps des Monats” empfehlen. Diese Newsletter-Autoren verkaufen dann Aktien, die sie zuvor zu niedrigeren Preisen erworben haben, wenn der durch den Hype ausgelöste Kauf den Aktienkurs in die Höhe treibt. Diese Praxis wird als Scalping bezeichnet. Die Offenlegung von Interessenkonflikten in einem Newsletter-Artikel ist möglicherweise nicht ausreichend. Thom Calandra, der früher für MarketWatch tätig war, wurde 2004 von der SEC verklagt.
• Bulletin Boards, die oft betrügerische Nachrichten von Geschäftemachern enthalten.
• E-Mail-Spams von Betrügern.
• Phishing

InsiderhandelBearbeiten

Es gibt zwei Arten von “Insiderhandel”. Die erste ist der Handel mit Aktien oder anderen Wertpapieren eines Unternehmens durch Unternehmensinsider wie leitende Angestellte, Mitarbeiter in Schlüsselpositionen, Direktoren oder Inhaber von mehr als zehn Prozent der Aktien des Unternehmens. Dies ist im Allgemeinen legal, aber es gibt bestimmte Meldepflichten.

Die andere Art des Insiderhandels ist der Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers auf der Grundlage wesentlicher nicht öffentlicher Informationen. Diese Art des Handels ist in den meisten Fällen illegal. Beim illegalen Insiderhandel handelt ein Insider oder eine mit ihm verbundene Partei auf der Grundlage wesentlicher, nicht öffentlicher Informationen, die er in Ausübung seiner Tätigkeit für das Unternehmen erhalten oder auf andere Weise unterschlagen hat.

Microcap-BetrugBearbeiten

Beim Microcap-Betrug werden Aktien kleiner Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 250 Millionen Dollar in betrügerischer Weise beworben und dann an eine unvorsichtige Öffentlichkeit verkauft. Schätzungen zufolge entstehen den Anlegern durch diese Art von Betrug jährlich Kosten in Höhe von 1 bis 3 Milliarden Dollar. Zum Microcap-Betrug gehören Pump-and-Dump-Methoden mit Boiler Rooms und Betrügereien im Internet. Bei vielen, aber nicht allen in Betrugsfälle verwickelten Microcap-Aktien handelt es sich um Penny Stocks, die für weniger als 5 Dollar pro Aktie gehandelt werden.

Viele Penny Stocks, insbesondere solche, die für Bruchteile eines Cents verkauft werden, werden nur wenig gehandelt. Sie können zur Zielscheibe von Aktienpromotern und Manipulatoren werden. Diese Manipulatoren kaufen zunächst große Mengen an Aktien auf und treiben dann den Aktienkurs durch falsche und irreführende positive Aussagen künstlich in die Höhe. Dies wird als Pump-and-Dump-Verfahren bezeichnet. Pump and Dump ist eine Form des Betrugs mit Microcap-Aktien. In ausgefeilteren Versionen des Betrugs kaufen Einzelpersonen oder Organisationen Millionen von Aktien und nutzen dann Newsletter-Websites, Chatrooms, Aktien-Boards, Pressemitteilungen oder E-Mail-Botschaften, um das Interesse an der Aktie zu steigern. Sehr oft behaupten die Täter, “Insider”-Informationen über bevorstehende Neuigkeiten zu haben, um den ahnungslosen Anleger zum schnellen Kauf der Aktien zu bewegen. Wenn der Kaufdruck den Aktienkurs in die Höhe treibt, verleitet der Kursanstieg weitere Personen dazu, dem Hype zu glauben und ebenfalls Aktien zu kaufen. Letztendlich werden die Manipulatoren, die die Aktien “pumpen”, zu “Dumping”, wenn sie ihre Anteile verkaufen. Die zunehmende Nutzung des Internets und persönlicher Kommunikationsgeräte hat die Durchführung von Betrügereien mit Penny Stocks erleichtert. Aber es hat auch hochkarätige Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens in die Sphäre der behördlichen Aufsicht gezogen. Obwohl es sich nicht um einen Betrug an sich handelt, ist ein bemerkenswertes Beispiel die Nutzung von Twitter durch den Rapper 50 Cent, um den Kurs einer Penny Stock (HNHI) drastisch ansteigen zu lassen. 50 Cent hatte zuvor in 30 Millionen Aktien des Unternehmens investiert und damit einen Gewinn von 8,7 Millionen Dollar erzielt. Ein weiteres Beispiel für eine Aktivität, die die Grenze zwischen legitimer Werbung und Hype überschreitet, ist der Fall LEXG. Die Marktkapitalisierung der Lithium Exploration Group, die als “größte Aktienwerbung aller Zeiten” beschrieben (aber vielleicht übertrieben dargestellt) wurde, stieg nach einer umfangreichen Postwurfsendung auf über 350 Millionen Dollar. Die Werbekampagne stützte sich auf das legitime Wachstum der Lithiumproduktion und -verwendung und stellte gleichzeitig die Position der Lithium Exploration Group in diesem Sektor heraus. Laut dem Formular 10-Q des Unternehmens vom 31. Dezember 2010 (das innerhalb weniger Monate nach der Direktwerbung eingereicht wurde) war LEXG ein Lithiumunternehmen ohne Vermögenswerte. Seine Einnahmen und Vermögenswerte waren zu diesem Zeitpunkt gleich null. Später erwarb das Unternehmen Lithium-Produktions-/Explorationsgrundstücke und ging auf die in der Presse geäußerten Bedenken ein.

Penny-Stock-Unternehmen haben oft eine geringe Liquidität. Anleger können Schwierigkeiten haben, ihre Positionen zu verkaufen, nachdem der Kaufdruck nachgelassen hat und die Manipulatoren geflohen sind.

BuchhalterbetrugBearbeiten

Im Jahr 2002 wurde in den USA eine Welle von separaten, aber oft zusammenhängenden Bilanzskandalen bekannt. Alle führenden Wirtschaftsprüfungsgesellschaften – Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers – und andere haben zugegeben oder wurden angeklagt, dass sie es versäumt haben, die Veröffentlichung von gefälschten Finanzberichten ihrer Firmenkunden zu erkennen und zu verhindern, die einen irreführenden Eindruck von der Finanzlage ihrer Kundenfirmen vermittelten. In mehreren Fällen geht es um Betrugsbeträge in Milliardenhöhe.

Boiler RoomsBearbeiten

Boiler-Rooms oder Boiler-Houses sind Börsenmakler, die Kunden mit Hilfe von Fernverkäufen unter unangemessenen Druck setzen, um mit ihnen zu handeln, in der Regel im Rahmen von Betrugsplänen mit Kleinstwerten. Einige Boiler Rooms bieten ihren Kunden in betrügerischer Absicht Transaktionen an, z. B. solche mit einer nicht offengelegten profitablen Beziehung zu dem Maklerunternehmen. Einige “Boiler Rooms” sind nicht zugelassen, sondern können “gebundene Vertreter” eines Maklerunternehmens sein, das selbst zugelassen ist oder nicht. Zu den Wertpapieren, die in Boiler Rooms verkauft werden, gehören Rohstoffe und Privatplatzierungen sowie Microcap-Aktien, nicht existierende oder notleidende Aktien und Aktien, die von einem Vermittler mit einem nicht offengelegten Aufschlag angeboten werden.

Betrug bei InvestmentfondsBearbeiten

Eine Reihe von großen Makler- und Investmentfondsfirmen wurde verschiedener betrügerischer Handlungen zum Nachteil der Kunden beschuldigt. Dazu gehörten Late Trading und Market Timing. Es wurden verschiedene SEC-Vorschriften erlassen, um diese Praktiken einzuschränken. Die Bank of America Capital Management wurde von der SEC beschuldigt, nicht offengelegte Vereinbarungen mit Kunden getroffen zu haben, um kurzfristigen Handel zu ermöglichen.

Missbrauch von LeerverkäufenBearbeiten

Missbräuchliche Leerverkäufe, einschließlich bestimmter Arten von ungedeckten Leerverkäufen, gelten ebenfalls als Wertpapierbetrug, da sie die Aktienkurse nach unten drücken können. Bei missbräuchlichen ungedeckten Leerverkäufen werden Aktien verkauft, ohne dass sie geliehen wurden und ohne die Absicht, sie zu leihen. Die Praxis, falsche Informationen über Aktien zu verbreiten, um deren Kurse zu drücken, wird als “Short and Distortion” bezeichnet. Während der Übernahme von Bear Stearns durch J.P. Morgan Chase im März 2008 gab es Berichte, dass Leerverkäufer Gerüchte verbreiteten, um den Aktienkurs von Bear Stearns zu drücken. Senator Christopher Dodd, D-Conn, sagte, dies sei mehr als nur ein Gerücht, und meinte: “Hier geht es um geheime Absprachen.”

Ponzi-SchemaBearbeiten

Ein Ponzi-Schema ist ein Investmentfonds, bei dem die Entnahmen von den nachfolgenden Anlegern finanziert werden und nicht der durch die Investitionstätigkeit erzielte Gewinn. Der größte jemals von einer Einzelperson begangene Wertpapierbetrug ist das Schneeballsystem des ehemaligen NASDAQ-Vorsitzenden Bernard Madoff, das bis zu 64,8 Milliarden Dollar an Verlusten verursachte, je nachdem, welche Methode zur Berechnung der Verluste vor dem Zusammenbruch verwendet wird.