Fraude d’entrepriseEdit

Mauvaise conduite d’entrepriseEdit

La fraude par des responsables d’entreprise de haut niveau est devenue un sujet de grande attention nationale au début des années 2000, comme l’illustre la mauvaise conduite des dirigeants d’entreprise chez Enron. Le problème a pris une telle ampleur que l’administration Bush a annoncé ce qu’elle a décrit comme un “programme agressif” contre la fraude d’entreprise. Des manifestations moins médiatisées se poursuivent, comme la condamnation pour fraude boursière de Charles E. Johnson Jr, fondateur de PurchasePro, en mai 2008. Le directeur du FBI, Robert Mueller, a prédit en avril 2008 que les cas de fraude d’entreprise allaient augmenter en raison de la crise des prêts hypothécaires à risque.

Sociétés facticesEdit

Des sociétés factices peuvent être créées par des fraudeurs pour donner l’illusion d’être une société existante avec un nom similaire. Les fraudeurs vendent ensuite des titres de la société fictive en faisant croire à l’investisseur qu’il achète des actions de la véritable société.

Fraude sur InternetModifié

Selon les responsables de l’application de la loi de la Securities and Exchange Commission, les criminels se livrent à des stratagèmes de pompage et de déversement, dans lesquels des informations fausses et/ou frauduleuses sont diffusées dans des salons de discussion, des forums, des tableaux Internet et par courriel (pollupostage), dans le but de provoquer une hausse spectaculaire du prix des actions faiblement négociées ou des actions de sociétés fictives (le “pompage”). Dans d’autres cas, les fraudeurs diffusent des informations matériellement fausses sur une société dans l’espoir d’inciter les investisseurs à vendre leurs actions de sorte que le cours de l’action s’effondre.

Lorsque le cours atteint un certain niveau, les criminels vendent immédiatement les actions qu’ils détiennent (le “dump”), réalisant ainsi des profits substantiels avant que le cours de l’action ne retombe à son niveau bas habituel. Tous les acheteurs de l’action qui ne sont pas au courant de la fraude deviennent des victimes une fois que le prix baisse.

La SEC affirme que la fraude sur Internet réside dans plusieurs formes:

• Les bulletins d’investissement en ligne qui offrent gratuitement des informations apparemment impartiales sur les entreprises vedettes ou recommandent les “choix d’actions du mois”. Ces auteurs de bulletins d’information vendent ensuite des actions, préalablement acquises à des prix plus bas, lorsque l’achat généré par le battage médiatique fait grimper le cours de l’action. Cette pratique est connue sous le nom de scalping. Les déclarations de conflit d’intérêts intégrées dans un article de bulletin d’information peuvent ne pas être suffisantes. Accusé de scalping, Thom Calandra, anciennement de MarketWatch, a fait l’objet d’une action coercitive de la SEC en 2004.
• Bulletin boards qui contiennent souvent des messages frauduleux de bonimenteurs.
• Spams de courriers électroniques provenant d’auteurs de fraudes.
• Hameçonnage

Délit d’initiéModification

Il existe deux types de “délit d’initié”. Le premier est la négociation d’actions ou d’autres titres d’une société par des initiés de l’entreprise, tels que les dirigeants, les employés clés, les administrateurs ou les détenteurs de plus de dix pour cent des actions de l’entreprise. C’est généralement légal, mais il y a certaines exigences de déclaration.

L’autre type de délit d’initié est l’achat ou la vente d’un titre basé sur des informations matérielles non publiques. Ce type de délit est illégal dans la plupart des cas. Dans le cas d’un délit d’initié illégal, un initié ou une partie liée effectue des transactions sur la base d’informations matérielles non publiques obtenues pendant l’exercice des fonctions de l’initié au sein de la société, ou détournées d’une autre manière.

Fraude sur les microcapsModifier

Dans la fraude aux actions microcap, les actions de petites entreprises de moins de 250 millions de dollars de capitalisation boursière sont promues de manière trompeuse, puis vendues à un public non averti. On estime que ce type de fraude coûte aux investisseurs entre 1 et 3 milliards de dollars par an. La fraude aux microcapitalisations comprend des systèmes de pompage et de déversement impliquant des chaufferies et des escroqueries sur Internet. De nombreuses actions à microcapitalisation impliquées dans des fraudes, mais pas toutes, sont des actions cotées en cents, qui se négocient à moins de 5 $ l’action.

De nombreuses actions cotées en cents, en particulier celles qui se vendent pour des fractions de cent, sont peu négociées. Elles peuvent devenir la cible des promoteurs et des manipulateurs d’actions. Ces manipulateurs achètent d’abord de grandes quantités d’actions, puis gonflent artificiellement le prix de l’action par des déclarations positives fausses et trompeuses. C’est ce qu’on appelle un système de pompage et de déversement. Le pump and dump est une forme de fraude aux actions microcap. Dans les versions plus sophistiquées de la fraude, des individus ou des organisations achètent des millions d’actions, puis utilisent des sites Web de bulletins d’information, des salons de discussion, des tableaux de messages boursiers, des communiqués de presse ou des envois de courriels pour stimuler l’intérêt pour l’action. Très souvent, l’auteur de la fraude prétend détenir des informations “privilégiées” sur des nouvelles imminentes afin de persuader l’investisseur involontaire d’acheter rapidement les actions. Lorsque la pression d’achat fait grimper le prix de l’action, la hausse du prix incite d’autres personnes à croire au battage médiatique et à acheter des actions également. En fin de compte, les manipulateurs qui ” pompent ” les actions finissent par les ” liquider ” lorsqu’ils vendent leurs avoirs. L’utilisation croissante d’Internet et des appareils de communication personnels a rendu les escroqueries aux actions cotées en cents plus faciles à perpétrer. Mais elle a également attiré des personnalités publiques très en vue dans la sphère de la surveillance réglementaire. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une escroquerie en soi, un exemple notable est l’utilisation de Twitter par le rappeur 50 Cent pour faire grimper en flèche le cours d’une action cotée en cents (HNHI). 50 Cent avait auparavant investi dans 30 millions d’actions de la société, et a ainsi réalisé un bénéfice de 8,7 millions de dollars.Un autre exemple d’activité qui frôle la frontière entre la promotion légitime et le battage publicitaire est le cas de LEXG. Décrite (mais peut-être exagérée) comme “la plus grande promotion d’actions de tous les temps”, la capitalisation boursière de Lithium Exploration Group a grimpé à plus de 350 millions de dollars, après une vaste campagne de publipostage. La promotion s’appuyait sur la croissance légitime de la production et de l’utilisation du lithium, tout en vantant la position de Lithium Exploration Group dans ce secteur. Selon le formulaire 10-Q du 31 décembre 2010 de la société (déposé quelques mois après la campagne de publipostage), LEXG était une société de lithium sans actifs. Ses revenus et ses actifs étaient nuls à cette époque. Par la suite, la société a acquis des propriétés de production et d’exploration de lithium et a répondu aux préoccupations soulevées dans la presse.

Les sociétés cotées en bourse ont souvent une faible liquidité. Les investisseurs peuvent rencontrer des difficultés pour vendre leurs positions après que la pression d’achat se soit calmée et que les manipulateurs aient fui.

Fraude comptableModifier

En 2002, une vague de scandales comptables distincts mais souvent liés a été portée à la connaissance du public aux États-Unis. Tous les principaux cabinets d’expertise comptable-Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers- et d’autres ont admis ou ont été accusés de négligence pour avoir identifié et empêché la publication de rapports financiers falsifiés par leurs entreprises clientes, ce qui a eu pour effet de donner une impression trompeuse de la situation financière de ces dernières. Dans plusieurs cas, les montants monétaires de la fraude en cause se chiffrent en milliards de dollars américains.

Boiler roomsEditer

Les boiler rooms ou boiler houses sont des maisons de courtage en valeurs mobilières qui exercent une pression indue sur les clients pour qu’ils négocient à l’aide de téléventes, généralement dans la poursuite de schémas de fraude de microcap. Certaines “boiler rooms” proposent aux clients des transactions de manière frauduleuse, comme celles qui ont une relation profitable non divulguée avec la maison de courtage. Certaines “chaufferies” ne sont pas agréées mais peuvent être des “agents liés” d’une maison de courtage, elle-même agréée ou non. Les titres vendus dans les chaufferies comprennent les matières premières et les placements privés ainsi que les actions à microcap, les actions inexistantes ou en difficulté et les actions fournies par un intermédiaire à une majoration non divulguée.

Fraude des fonds communs de placementModifier

Un certain nombre de grandes maisons de courtage et de sociétés de fonds mutuels ont été accusées de divers actes trompeurs qui désavantageaient les clients. Parmi ceux-ci figuraient le late trading et le market timing. Diverses règles de la SEC ont été adoptées pour mettre un frein à ces pratiques. Bank of America Capital Management a été accusée par la SEC d’avoir conclu des arrangements non divulgués avec des clients pour permettre des transactions à court terme.

Abus de la vente à découvertModifier

Les ventes à découvert abusives, y compris certains types de ventes à découvert nues, sont également considérées comme des fraudes en matière de valeurs mobilières car elles peuvent faire baisser le prix des actions. Dans la vente à découvert nue abusive, les actions sont vendues sans être empruntées et sans aucune intention d’emprunter. La pratique consistant à diffuser de fausses informations sur les actions, afin de faire baisser leur prix, est appelée “short and distort”. Lors du rachat de Bear Stearns par J.P. Morgan Chase en mars 2008, des informations ont circulé selon lesquelles des vendeurs à découvert répandaient des rumeurs pour faire baisser le prix des actions de Bear Stearns. Le sénateur Christopher Dodd, D-Conn, a déclaré qu’il s’agissait de plus que de rumeurs et a déclaré : “Il s’agit de collusion.”

Système de PonziModification

Un schéma de Ponzi est un fonds d’investissement où les retraits sont financés par les investisseurs suivants, plutôt que le profit obtenu par les activités d’investissement. Le plus grand cas de fraude boursière jamais commis par un individu est une chaîne de Ponzi exploitée par l’ancien président du NASDAQ Bernard Madoff, qui a causé jusqu’à 64,8 milliards de dollars de pertes estimées selon la méthode utilisée pour calculer les pertes avant son effondrement

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