Qu’est-ce que le ratio trésorerie d’exploitation/dette ?

Le ratio trésorerie d’exploitation/dette mesure le pourcentage de la dette totale d’une entreprise qui est couvert par ses flux de trésorerie d’exploitation pour une période comptable donnée. Le flux de trésorerie d’exploitation fait référence aux liquidités qu’une entreprise génère par le biais de ses activités opérationnelles de base. Cela représente généralement le plus grand flux de trésorerie qu’une entreprise génère.

Le ratio de la trésorerie d’exploitation à la dette peut être utilisé pour évaluer la probabilité d’une entreprise de ne pas payer ses intérêts. Le fait de générer beaucoup de liquidités par rapport au montant de la dette d’une entreprise indique que celle-ci est bien placée pour rembourser ses dettes. Elle est donc considérée comme un investissement de dette plus sûr par les créanciers.

Un ratio élevé indique qu’une entreprise a probablement une probabilité plus faible de ne pas rembourser ses prêts, ce qui en fait une opportunité d’investissement plus sûre pour les fournisseurs de dette. À l’inverse, un ratio faible indique que l’entreprise a plus de chances de faire défaut, car elle dispose de moins de liquidités à consacrer au remboursement de la dette.

Comment calculer le ratio de la trésorerie d’exploitation à la dette ?

Le ratio de la trésorerie d’exploitation à la dette est calculé en divisant les flux de trésorerie d’exploitation d’une entreprise par sa dette totale. La formule pour calculer le ratio est la suivante :

Où :

Les flux de trésorerie d’exploitation – font référence aux flux de trésorerie que l’entreprise génère par ses activités d’exploitation. Ce chiffre peut être trouvé sur le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise

Dette totale – fait référence à la dette totale d’une entreprise. On l’obtient en additionnant les dettes à court et à long terme de l’entreprise. Ces deux chiffres se trouvent dans le bilan de l’entreprise.

Généralement, un ratio CO/dette élevé indique qu’une entreprise est assez mature, car elle génère beaucoup de liquidités grâce aux activités d’exploitation. Cela contraste avec les startups, qui dépendent souvent du financement pour générer des flux de trésorerie (c’est-à-dire qu’elles ne sont pas encore autonomes). Les bailleurs de fonds préfèrent généralement prêter de l’argent aux entreprises dont le ratio CO/Dette est élevé. Comme indiqué, ces entreprises génèrent des flux de trésorerie réguliers à partir des opérations et ne sont probablement pas surendettées.

Exemple de ratio d’encaissements d’exploitation sur la dette

Bill’s Baguette’s veut calculer son ratio d’encaissements d’exploitation sur la dette pour mieux comprendre où elle se situe dans l’industrie en ce qui concerne la génération de flux de trésorerie. Vous trouverez ci-dessous des extraits des états financiers de l’entreprise :

Les cases rouges mettent en évidence les informations importantes dont nous avons besoin pour calculer le rapport entre les liquidités d’exploitation et la dette. Les chiffres requis sont la dette à court terme, la dette à long terme et la trésorerie d’exploitation. En utilisant la formule fournie ci-dessus, nous arrivons aux chiffres suivants :

Ici, nous voyons que le ratio de l’encaisse d’exploitation à la dette de Bill tourne autour de la marque de 10 %. Cela signifie que si Bill’s choisissait de consacrer toutes les liquidités provenant des activités d’exploitation au remboursement de sa dette, elle serait en mesure de rembourser 10 % du total. Bien qu’il ne soit probablement pas sage d’utiliser les liquidités de cette manière, cette mesure fournit un certain contexte quant à la position de l’entreprise par rapport à sa situation en matière de dettes et de liquidités.

Pour mieux comprendre la santé financière de l’entreprise, le ratio des liquidités d’exploitation à la dette devrait être comparé aux chiffres d’un certain nombre d’entreprises opérant dans le même secteur. Si certaines autres entreprises opérant dans le même secteur voient des pourcentages OC-Dette qui sont, en moyenne, inférieurs à celui de Bill, on peut en conclure que Bill’s fait un travail relativement bon de gestion de son levier financier. En retour, les créanciers peuvent être plus enclins à prêter plus d’argent à Bill’s parce que l’entreprise représente un investissement relativement sûr au sein de l’industrie de la baguette.

Ressources supplémentaires

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