D’abord, la ligne officielle (Source : site internet de Warburg Pincus)
Fondée en 1966, Warburg Pincus est une société mondiale de capital-investissement (son seul secteur d’activité) et a investi plus de 50 milliards de dollars dans plus de 720 entreprises dans plus de 35 pays à travers le monde. La société a plus de 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Son portefeuille actif de plus de 125 entreprises est très diversifié par stade, secteur et géographie. Warburg Pincus est un investisseur de croissance et un partenaire expérimenté pour les équipes de direction qui cherchent à construire des entreprises durables à valeur pérenne. La société a son siège à New York et des bureaux à Amsterdam, Beijing, Francfort, Hong Kong, Londres, Luxembourg, Maurice, Mumbai, San Francisco, Sao Paulo et Shanghai.
Ce que disent les données sur l’Inde – de Venture Intelligence:
Warburg Pincus a réalisé plus de 3 milliards de dollars à travers 45 investissements PE/VC en Inde depuis 1998. Il a sorti 26 entreprises en rapportant plus de 4,5 milliards de dollars aux investisseurs.
En 2012, sous une nouvelle équipe de direction, WP s’est tourné vers des activités axées sur la consommation dans les services financiers (en acquérant une participation majoritaire dans la société financière non bancaire cotée Capital First et une minoritaire dans le prêteur régional axé sur les petites entreprises AU Financiers). La même année, WP, qui avait investi dans l’un des premiers portails Internet en Inde, rediff.com, en 1999, s’est à nouveau intéressé au secteur en menant un tour de table de 32 millions de dollars pour la société de petites annonces en ligne Quikr. Depuis, elle a fait d’autres paris, notamment sur le marché des voitures d’occasion Cartrade, sur l’entreprise de messagerie Ecom Express axée sur le commerce électronique et sur le fabricant de logiciels de vente au détail Capillary Technologies.
L’une des caractéristiques constantes des investissements de WP est que lorsque l’entreprise réalise un investissement, elle émet généralement un gros chèque et fait également preuve d’une très grande conviction : 80 % de ses investissements, selon les données de Venture Intelligence, ont été réalisés en tant qu’investisseur unique. Un exemple classique est le chèque de 1 200 Cr (200 millions de dollars) – le plus important jamais émis par WP en octobre 2014 pour devenir le seul et premier investisseur institutionnel externe dans la chaîne de magasins de bijoux Kalyan Jewelers, basée à Thrissur, dans le Kerala. Dans les opérations qu’elle partage, les autres investisseurs sont généralement des bailleurs de fonds existants de l’entreprise qui laissent WP diriger le nouveau cycle d’investissement (c’est-à-dire qu’ils apportent la plus grande part), contribuer la plus grande part).
Focus sur l’industrie
Exemples d’investissements :
Fabrication – Alliance Tire Group (sortie), Moser Baer, Amtek Auto
BFSI – Capital First, AU Financiers, HDFC (sortie), Kotak Mahindra Bank (sortie)
IT & ITES – WNS Global Services (sortie), QuEST Global, Capillary Technologies, CarTrade.com, Quikr
L’expédition &La logistique – Expédition &La logistique – Ecom Express, IMC
L’énergie – Diligent Power, Havells India (Sortie)
Coté Vs. Non cotées
Dans les années de boom de 2004-2007, WP a préféré investir avec des sociétés cotées en bourse et est devenu largement silencieux en 2008 et 2009. Depuis 2008, Warburg Pincus se concentre davantage sur les sociétés privées que sur les sociétés cotées. Depuis 2010 – à l’exception de la transaction Management Buy Out de 145 millions de dollars dans Capital First (anciennement Future Capital), une société cotée en bourse – WP a concentré la plupart de son attention sur le segment non coté.
Sorties
Comptant parmi les plus anciens investisseurs en capital-investissement en Inde, Warburg Pincus a connu sa part de sorties spectaculaires et de radiations. En dehors de la très célèbre sortie de Bharti Airtel – la plus importante en Inde à ce jour (dans laquelle WP a obtenu un retour de 6,6x sur son investissement de 292 millions de dollars sur 5 ans), d’autres sorties intéressantes incluent la Kotak Mahindra Bank (700 millions de dollars, 4,8X) et le fabricant de pneus tout-terrain Alliance Tire Group (404 millions de dollars, 4X). Certains des masqueurs de pertes pour WP ont inclus l’exportateur de bijoux Vaibhav Gems, la société EPC Punj Loyd et le fabricant de panneaux solaires Moser Baer.
Personnes clés
Niten Malhan, directeur général, Mumbai
Niten Malhan est basé à Mumbai et codirige les activités de WP en Inde. Il est également membre du groupe de gestion exécutive de WP. Avant de rejoindre Warburg Pincus en 2001, il a été Engagement Manager chez McKinsey &Compagnie à New Delhi, Jakarta et Boston et a été directeur du développement commercial pour une start-up de la Silicon Valley. M. Malhan est directeur d’ACB, AVTEC, Diliigent Power, Laurus Labs et Lemon Tree Hotels. Il a également été vice-président de l’Indian Private Equity and Venture Capital Association. M. Malhan est titulaire d’un B.S. en informatique et ingénierie de l’IIT-Delhi et d’un M.B.A. de l’Indian Institute of Management, Ahmedabad.
Vishal Mahadevia, directeur général, Mumbai
Vishal Mahadevia est basé à Mumbai, a rejoint Warburg Pincus en 2006 et codirige les activités de WP en Inde. M. Mahadevia est également membre du groupe de gestion exécutive de WP. Auparavant, il était directeur chez Greenbriar Equity Group, un fonds axé sur les investissements en capitaux privés dans le secteur des transports. Avant cela, M. Mahadevia a travaillé chez Three Cities Research, un fonds d’investissement privé basé à New York, et en tant que consultant chez McKinsey & Company. Il est administrateur de AU Financiers, Biba Apparels, Capital First, Continental Warehousing, Gangavaram Port, IMC Limited, Kaylan Jewellers et QuEST Global Services. M. Mahadevia a obtenu un B.S. en économie avec une concentration en finance et un B.S. en génie électrique de l’Université de Pennsylvanie.
Pour plus de détails sur Warburg Pincus en Inde, rendez-vous sur la base de données Venture Intelligence Private Equity/Venture Capital Deals ou contactez-nous pour un essai de démo &.