Vállalati csalásSzerkesztés

Vállalati visszaélésSzerkesztés

A magas rangú vállalati tisztviselők által elkövetett csalás a 2000-es évek elején széleskörű országos figyelem tárgyává vált, amit az Enron vállalati tisztviselők visszaélései példáznak. A probléma olyan mértékűvé vált, hogy a Bush-kormányzat bejelentette a vállalati csalás elleni “agresszív menetrendet”. A kevésbé széles nyilvánosságot kapott megnyilvánulások továbbra is folytatódnak, mint például Charles E. Johnson Jr., a PurchasePro alapítójának 2008 májusában történt elítélése értékpapírcsalás miatt. Robert Mueller, az FBI igazgatója 2008 áprilisában azt jósolta, hogy a vállalati csalási ügyek száma a másodlagos jelzáloghitel-válság miatt növekedni fog.

ÁlcavállalatokSzerkesztés

A csalók álcavállalatokat hozhatnak létre, hogy azt az illúziót keltsék, hogy egy létező, hasonló nevű vállalatról van szó. A csalók ezután az álcég értékpapírjait értékesítik, megtévesztve a befektetőt, hogy azt higgye, a valódi vállalat részvényeit vásárolja.

Internetes csalásSzerkesztés

A Securities and Exchange Commission végrehajtó tisztviselői szerint a bűnözők pump-and-dump rendszerekben vesznek részt, amelyekben hamis és/vagy csalárd információkat terjesztenek chatszobákban, fórumokon, internetes fórumokon és e-mailben (spamming), azzal a céllal, hogy drámai árfolyam-emelkedést okozzanak a ritkán forgalmazott részvények vagy fedőcégek részvényeiben (“pump”). Más esetekben a csalók lényegesen hamis információkat terjesztenek egy vállalatról abban a reményben, hogy a befektetőket részvényeik eladására ösztönzik, hogy a részvények árfolyama zuhanjon.

Amikor az árfolyam elér egy bizonyos szintet, a bűnözők azonnal eladják a részvényekben lévő állományukat (“dömping”), jelentős nyereséget realizálva, mielőtt a részvények ára visszaesik a szokásos alacsony szintre. A részvények azon vásárlói, akik nem tudnak a csalásról, áldozattá válnak, amint az árfolyam csökken.

A SEC szerint az internetes csalás több formában is előfordul:

• Az online befektetési hírlevelek látszólag elfogulatlan információkat kínálnak ingyenesen a kiemelt vállalatokról, vagy “a hónap részvényválasztásait” ajánlják. Ezek a hírlevélírók aztán eladják a korábban alacsonyabb áron megszerzett részvényeket, amikor a hype generálta vásárlás felhajtja a részvények árfolyamát. Ezt a gyakorlatot skalpolásnak nevezik. A hírlevélcikkekbe beépített összeférhetetlenségi nyilatkozatok nem feltétlenül elegendőek. A skalpolással vádolt Thom Calandra, a MarketWatch korábbi munkatársa ellen 2004-ben SEC végrehajtási eljárás indult.
• Bulletin táblák, amelyek gyakran tartalmaznak csalárd üzeneteket az árusoktól.
• E-mail spamek csalók által elkövetett csalások.
• Phishing

Bennfentes kereskedelemSzerkesztés

A “bennfentes kereskedelemnek” két fajtája van. Az első a vállalat részvényeivel vagy más értékpapírjaival való kereskedés a vállalati bennfentesek, például a tisztségviselők, kulcsfontosságú alkalmazottak, igazgatók vagy a cég részvényeinek több mint tíz százalékával rendelkező tulajdonosok által. Ez általában legális, de vannak bizonyos jelentési kötelezettségek.

A bennfentes kereskedelem másik típusa egy értékpapír megvásárlása vagy eladása lényeges, nem nyilvános információ alapján. Ez a fajta kereskedés a legtöbb esetben illegális. Az illegális bennfentes kereskedelem során a bennfentes vagy a vele kapcsolatban álló fél olyan lényeges, nem nyilvános információ alapján kereskedik, amelyet a bennfentes a vállalatnál végzett munkája során szerzett, vagy más módon eltulajdonított.

Microcap csalásSzerkesztés

A microcap csalás során a 250 millió dollár alatti piaci kapitalizációjú kisvállalatok részvényeit megtévesztő módon reklámozzák, majd eladják az óvatlan közönségnek. Ez a fajta csalás a becslések szerint évente 1-3 milliárd dollárba kerül a befektetőknek. A microcap csalások közé tartoznak a kazánházakkal és az internetes csalásokkal kapcsolatos pump and dump rendszerek. Sok, de nem minden csalásban érintett microcap részvény filléres részvény, amelyekkel részvényenként kevesebb, mint 5 dollárért kereskednek.

Sok filléres részvény, különösen azok, amelyeket egy cent töredékéért adnak el, ritkán kerülnek forgalomba. Ezek a részvénypromóterek és manipulátorok célpontjává válhatnak. Ezek a manipulátorok először nagy mennyiségű részvényt vásárolnak, majd hamis és félrevezető pozitív nyilatkozatokkal mesterségesen felhajtják a részvények árfolyamát. Ezt nevezik pump and dump rendszernek. A pump and dump a microcap részvénycsalás egyik formája. A csalás kifinomultabb változataiban magánszemélyek vagy szervezetek több millió részvényt vásárolnak, majd hírlevél-honlapokat, chatszobákat, tőzsdei üzenőfalakat, sajtóközleményeket vagy e-mail üzeneteket használnak arra, hogy felkeltsék az érdeklődést a részvények iránt. Nagyon gyakran az elkövető azt állítja, hogy “bennfentes” információval rendelkezik a közelgő hírekről, hogy meggyőzze a gyanútlan befektetőt a részvények gyors megvásárlására. Amikor a vásárlási nyomás felfelé nyomja a részvények árfolyamát, az áremelkedés még több embert csábít arra, hogy higgyenek a híresztelésnek, és ők is vásároljanak részvényeket. Végül a “pumpálást” végző manipulátorok végül “dömpingelni” kezdenek, amikor eladják a részvényeiket. Az internet és a személyes kommunikációs eszközök egyre szélesebb körű használata megkönnyítette a penny stock csalások elkövetését. Ez azonban a nagy nyilvánosságot jelentő személyiségeket is bevonzotta a szabályozói felügyelet körébe. Bár önmagában nem csalásról van szó, az egyik figyelemre méltó példa 50 Cent rapper Twitter-használata arra, hogy egy filléres részvény (HNHI) árfolyamának drámai emelkedését idézte elő. 50 Cent korábban 30 millió részvénybe fektetett be a vállalatból, és ennek eredményeként 8,7 millió dolláros nyereségre tett szert. egy másik példa a törvényes promóció és a hype közötti határvonalat súroló tevékenységre a LEXG esete. A “minden idők legnagyobb részvénypromóciójaként” jellemzett (de talán túlzó) Lithium Exploration Group piaci kapitalizációja 350 millió dollár fölé emelkedett egy kiterjedt direkt postai kampányt követően. A promóció a lítiumtermelés és -felhasználás törvényes növekedésére támaszkodott, miközben a Lithium Exploration Groupnak az ágazatban elfoglalt pozícióját hirdette. A vállalat 2010. december 31-i 10-Q formanyomtatványa szerint (amelyet hónapokkal a direkt postai promóció után nyújtottak be) a LEXG egy vagyontárgyak nélküli lítiumvállalat volt. Bevételei és eszközei akkoriban nullák voltak. Ezt követően a társaság lítiumtermelő/feltáró ingatlanokat szerzett, és foglalkozott a sajtóban felmerült aggályokkal.

A részvénytársaságok gyakran alacsony likviditással rendelkeznek. A befektetők nehezen tudják eladni pozícióikat, miután a vásárlási nyomás alábbhagyott, és a manipulátorok elmenekültek.

Könyvelő csalásSzerkesztés

2002-ben különálló, de gyakran összefüggő számviteli botrányok hulláma vált ismertté a nyilvánosság előtt az Egyesült Államokban. Az összes vezető állami könyvvizsgáló cég – Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers – és mások beismerték, vagy vádat emeltek ellenük, hogy hanyagsággal azonosították és megakadályozták vállalati ügyfeleik által készített hamisított pénzügyi jelentések közzétételét, amelyek félrevezető benyomást keltettek ügyfeleik vállalatainak pénzügyi helyzetéről. Több esetben az érintett csalások pénzbeli összege több milliárd dollárra rúg.

KazánházakSzerkesztés

A boiler roomok vagy boiler house-ok olyan tőzsdei brókercégek, amelyek indokolatlan nyomást gyakorolnak az ügyfelekre, hogy távértékesítéssel kereskedjenek, általában mikrocap csalási sémákat követve. Egyes kazánházak csalárd módon kínálnak ügyleteket az ügyfeleknek, például olyanoknak, akiknek a brókercéggel nem nyilvános jövedelmező kapcsolatuk van. Egyes “kazánházak” nem rendelkeznek engedéllyel, de lehetnek olyan brókerház “kapcsolt ügynökei”, amely maga is rendelkezik engedéllyel vagy sem. A kazánházakban értékesített értékpapírok közé tartoznak az árucikkek és a zártkörű kibocsátások, valamint a microcap részvények, a nem létező vagy válságos részvények és a közvetítő által nem közölt felárral szállított részvények.

Mutual Fund fraudEdit

Számos nagy brókercéget és befektetési alapokkal foglalkozó céget vádoltak meg különböző megtévesztő, az ügyfeleket hátrányosan érintő cselekményekkel. Ezek közé tartozott a késői kereskedés és a piac időzítése. Különböző SEC-szabályokat léptettek életbe e gyakorlat visszaszorítására. A Bank of America Capital Managementet a SEC azzal vádolta, hogy nem nyilvános megállapodásokat kötött az ügyfelekkel a rövid távú kereskedés lehetővé tétele érdekében.

Short selling abusesEdit

A visszaélésszerű shortolás, beleértve a meztelen shortolás bizonyos fajtáit is, szintén értékpapírcsalásnak minősül, mivel a részvények árfolyamát lefelé nyomhatja. A visszaélésszerű meztelen shortolás során a részvényeket hitelfelvétel és hitelfelvételi szándék nélkül adják el. Azt a gyakorlatot, amikor hamis információkat terjesztenek a részvényekről, hogy azok árfolyamát lefelé szorítsák, “shortolásnak és torzításnak” nevezik. A Bear Stearns J.P. Morgan Chase általi 2008. márciusi felvásárlása során olyan hírek láttak napvilágot, hogy shortolók pletykákat terjesztettek, hogy a Bear Stearns részvényeinek árfolyamát lenyomják. Christopher Dodd szenátor (D-Conn.) szerint ez több volt, mint pletyka, és azt mondta: “Itt összejátszásról van szó.”

Ponzi-sémákSzerkesztés

A Ponzi-séma olyan befektetési alap, ahol a kivonásokat a későbbi befektetők finanszírozzák, nem pedig a befektetési tevékenységből származó nyereséget. Az eddigi legnagyobb, magánszemély által elkövetett értékpapírcsalás a NASDAQ egykori elnöke, Bernard Madoff által működtetett Ponzi-séma, amely becslések szerint akár 64,8 milliárd dollárnyi veszteséget is okozhatott, attól függően, hogy milyen módszerrel számolják ki az összeomlását megelőző veszteségeket.