Az általunk ajánlott dinamikus kötvényalapok decemberi havi frissítése. Ebben a hónapban nincs változás a listán. Továbbra is befektethet ezekbe a hitelviszonyt megtestesítő konstrukciókba, hogy gondoskodjon középtávú céljairól.
A 17 legjobb dinamikus kötvényalap az elmúlt egy évben tekintélyes, 10% feletti hozamot tudott nyújtani. A dinamikus kötvényalapok kategóriája az elmúlt egy évben átlagosan 9,61% körüli hozamot nyújtott.
Kétségtelen, hogy az RBI könnyű pénzpolitikája segítette e konstrukciók teljesítményét. A kategóriának azonban sikerült megállnia a helyét a teljes hitelviszonyt megtestesítő befektetési alapkategória számára kihívásokkal teli évben.
A hitelviszonyt megtestesítő befektetési alapok kategóriája az elmúlt két évben nehéz időket élt át. Az IL&FS fiaskótól kezdve a kötvénypiaci területet egy sor leminősítés és fizetésképtelenség rázta meg. A kötvénypiacon uralkodó rossz hangulatot több kategória több konstrukciója is viseli. A Franklin Templeton Mutual Fund azon döntése volt az utolsó csepp a pohárban, hogy hat kötvényalapját bezárta. A döntés súlyosan érintette a befektetők bizalmát. Mi is kénytelenek voltunk törölni a Franklin Dynamic Accrual Fundot az ajánlólistánkról.
A dinamikus kötvényprogramokat olyan adósságbefektetési alapok befektetőinek szánják, akik nem akarnak a kamatlábak rövid távú mozgásától függő hívásokat vállalni. A kamatlábváltozások jelentős hatással vannak a hitelviszonyt megtestesítő befektetési alapokra, különösen a hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő konstrukciókra és az aranykötvény konstrukciókra. Más szóval, a hosszabb futamidejű kötvényeket súlyosan érinti a kamatlábak emelkedése. Ugyanakkor akkor járnak a legjobban, amikor a kamatlábak csökkennek, mint a jelenlegi forgatókönyv szerint.
Sok rendszeres befektetőnek nehéz megtippelni a kamatlábmozgásokat, és időzíteni a be- és kilépést az adósságbefektetési alapokba. Ezt a feladatot egy dinamikus kötvényalapban az alapkezelőre bízhatják. Az alapkezelőnek megvan a szabadsága, hogy a kamatlábkilátásai alapján különböző értékpapírokba és futamidőkbe fektessen be.
Az azonban nem jelenti azt, hogy ezek a konstrukciók biztos befektetésnek számítanak. Ha az alapkezelő rosszul dönt, a konstrukciókat súlyos csapás érheti. Például volt már rá példa, hogy a dinamikus alapkezelők nem látták előre az RBI mozgását, és a rendszereik súlyosan kivéreztek. A dinamikus kötvényalapok tavaly súlyos csapást szenvedtek el a pénzpiaci bizonytalanságok és a kamatlábmozgásokra vonatkozó határozott jelzések hiánya miatt. A kategória azonban az utóbbi időben stabilizálódott.
Végső soron, ha a portfóliójában a kamatlábakra és a durationre vonatkozó hívások meghozatalát egy alapkezelőre szeretné bízni, megfontolhatja, hogy ezekbe a dinamikus kötvényalapokba fektessen.
A 2020-ban befektetendő legjobb dinamikus kötvényalapok
- Kotak Dynamic Bond Fund
- ICICICI Prudential All Seasons Bond Fund
Módszertan:
ETMutualFunds.com a következő paramétereket alkalmazta a hitelviszonyt megtestesítő befektetési alap konstrukciók szűkített listájához.
1. Átlagos gördülő hozam: Napi göngyölített hozam az elmúlt három évre vonatkozóan.
2. Konzisztencia az elmúlt három évben: A Hurst-exponens, H az alap konzisztenciájának kiszámítására szolgál. A H-exponens egy alap NAV-sorozatának véletlenszerűségét méri. A magas H-val rendelkező alapok általában alacsony volatilitást mutatnak az alacsony H-val rendelkező alapokhoz képest.
i)Ha H = 0,5, akkor a hozamsorozatot geometriai Brown-idősornak nevezzük. Az ilyen típusú idősorokat nehéz előrejelezni.
ii)Ha H 0,5, a sorozatot átlagosan visszatérőnek mondjuk.
iii)Ha H0,5, akkor a sorozatot perzisztensnek mondjuk. Minél nagyobb a H értéke, annál erősebb a sorozat trendje
3. Lefelé irányuló kockázat: Ehhez a mérőszámhoz csak a befektetési alapprogram által adott negatív hozamokat vettük figyelembe.
X =Nulla alatti hozamok
Y = X összes négyzetének összege
Z = Y/az arányszám kiszámításához vett napok száma
Downside risk = Z négyzetgyöke
4. Outperformance: Az alap hozama – referenciaérték hozama. A naponta gördülő hozamokat az alap és a benchmark hozamának, majd az alap Aktív hozamának kiszámításához használják.
Vagyonméret:
(Jogi nyilatkozat: a múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli teljesítményre.)