A tőzsdei összeomlási grafikon nagyon értékes, ha látni szeretné, mi történt a részvényárfolyamokkal a nagy félelem időszakában. Az elmúlt 100 évben több piaci összeomlás is volt.

A legismertebb talán az 1929-es tőzsdei összeomlás. De nem ez az egyetlen összeomlás a részvénypiac történetében. Már korábban is voltak összeomlások, a korábbi évszázadok során. A tőzsdei befektetések története tele van olyan időszakokkal, amikor a világ különböző piacain irracionális mánia történik, és ez tőzsdei összeomlásokhoz vezet.

Őrültség azt hinni, hogy nem jönnek összeomlások. Újra és újra el fognak jönni. Arra számíthatunk, hogy ezek az összeomlások a jövőben is megismétlődnek, mivel sok befektető nem képes levonni azokat az értékes tanulságokat, amelyeket ezek az összeomlások nyújtanak számukra.

Ezért úgy gondolom, hogy a passzív befektetőknek, de az aktív befektetőknek és kereskedőknek is fontos befektetési tanácsokat kell észben tartaniuk, amikor a tőzsdei összeomlások grafikonjait nézik.

1929-es tőzsdei összeomlás grafikon

A modern történelem legismertebb és legemlítettebb összeomlása az 1929-es tőzsdei összeomlás. Ezt az 1929-es tőzsdei összeomlást a spekulációként nyújtott hitelezés és hitelboom táplálta. A buborék azért következett be, mert sokan úgy játszottak részvényekkel, hogy nem igazán ismerték a jövedelmező befektetéshez szükséges befektetési alapokat. Az alábbi tőzsdekrach grafikonon látható, hogy milyen mélyre süllyedt a fő index a nagy gazdasági válság alatti összeomlás során.

A tőzsdekrach által nyújtott tőzsdei befektetési alapok

1. “Ezúttal másképp van”

Nagyon gyakran hallani ezt a mondatot. Minden évtizedben a gazdaság egy vagy több területén bekövetkezett erős fellendülés után találkozhatunk olyan emberekkel, akik ezt a mondatot mondják. Ne higgyétek el! Ez nem más. Az összeomlások története azt mutatja, hogy egyes összeomlások ismét eljönnek. Amikor ilyen mondatot hall, értékelje a gazdaságnak azt a területét, amelyre utal, és aztán várjon a buborék kipukkadására.

2. Az árak csak felfelé mehetnek

Ez szintén nem igaz. Ami felfelé megy, az lefelé is fog menni. Helyes, hogy vannak erős középtávú trendmozgások a piacon, amelyeket visszahúzódások kísérnek. De minden trend véget ér és átvált az ellenkezőjére. Vannak medve trendek időszakai is a piacon.

3. A félelem sokkal erősebb érzelem, mint a kapzsiság

A részvényárak lassan mozognak felfelé. Amikor azonban az árfolyamok trendfordulóra váltanak, a lefelé irányuló mozgások sokkal erősebbek, és az árfolyam sokkal gyorsabban mozog lefelé.

4. A diverzifikáció nem segít pánik idején

A pánik az eszközosztályok univerzumában mozog. Ne számítson arra, hogy az árucikkekkel biztonságban lesz, amikor a részvényeket pánikszerűen eladják. Csak néhány biztonságos égtáj van, és ezek sem működnek mindig. Megemlíteném az amerikai 10 éves kincstárjegyeket vagy a német kötvényeket – az USA és Németország kormányai által kibocsátott fix kamatozású termékeket.

A Nasdaq nagy tőzsdei összeomlása 2000-ben

5. Ami túl sokat megy, az sokat fog esni

Nézzünk csak meg néhány mániát. Az internetbuborék hat hónap alatt felfelé mozdította a Nasdaq index árfolyamát a buborék utolsó szakaszában, 1999 és 2000 között, hogy aztán három hét alatt eltüntesse ezeket a nyereségeket. Ugyanez történt 2008-ban, amikor az S&P 500 indexet övező pánik eltörölte az elmúlt évek nyereségeit.

Tőzsdei összeomlás 2008-ban

A Nasdaq 2000 buborék vége óta uralkodó nagyon alacsony kamatlábak időszaka a pénzügyi szektor túlzott tőkeáttételéhez és sok furcsa pénzügyi eszközhöz vezetett. A szinte ingyen pénz és a nagy tőkeáttétel a jelzáloghitelezés nagy fellendüléséhez vezetett az USA-ban, és a fejlett országok államadósságának robbanásszerű növekedéséhez is.

Amikor a buborék kipukkadt, a tőzsde elsüllyedt. Íme az S&P500 piaci index tőzsdei összeomlási grafikonja ebből az időszakból:

6. Hosszú időbe telhet, amíg az árak visszaállnak a összeomlás előtti szintre

Néha csak egy mini összeomlás következik be, ami csak néhány napig vagy hétig tart, majd az árfolyam néhány hónapon belül helyreáll. De a nagy összeomlásokból való kilábalás évekig is eltarthat, és ahogy ezen a tőzsdei összeomlási grafikonon is látható. A Nasdaq még mindig a 2000-es buborék csúcsának kevesebb mint 50%-ánál tart. És már több mint 10 év telt el (2011).

Mit ajánlok tehát az ilyen helyzetek kezelésére?

Nem vagyunk képesek megjósolni bizonyos összeomlásokat – mint például a 2010-es Flash Crash-t és a természeti katasztrófákkal kapcsolatos összeomlásokat. Néhányra viszont lehet számítani, mint például a Nasdaq 2000-es buborék összeomlására vagy a 2007-2008-as Subprime-válságra. Bölcsebb, ha aktívabb befektetői magatartást tanúsítunk, mintha csak vásárolnánk és tartanánk. Bölcs dolog tudni, hogyan kell olvasni a grafikonokat, és profitot venni, amikor az árfolyam parabolikus mozgásba kezd. Újra le fog esni.