Az esélyes ingatlanbefektetőknek, akik szorongva várják, hogy a bajba jutott ingatlanok hulláma elérje a piacot, valószínűleg sokkal tovább kell várniuk, mint képzelték.
Az igaz, hogy a koronavírus-járvány zavaros vizekre sodorta a gazdaságunkat, és kétségtelenül recessziós időszakba került, azonban ennek a páratlan időszaknak az eredménye nem ugyanaz a villámgyors, mint amit a Nagy Recesszió idején láttunk. Ehelyett a jelenlegi piaci kínálat és kereslet lassú és fokozatos kiigazítását látjuk, ami egyes eszközök értékét és árképzését lefelé, másokat pedig felfelé tolja.
Az ingatlanértékek lezuhanásához a piaci keresletet kell kiszorítani. Jelenleg az ingatlanértékek sok piacon, különösen az egylakásos házak és a lakóingatlanok esetében, emelkednek. Az alacsony készlet, a történelmileg alacsony jelzálogkamatok és a nagy kereslet tökéletes vihart teremt az árak emelkedéséhez, nem pedig csökkenéséhez.
Az új recesszió a bajba jutott ingatlanok más osztályát hozza magával
De nem minden piacot és eszközosztályt érint ugyanúgy. Bizonyos kereskedelmi ingatlanágazatok, például a szállodák, a kiskereskedelem és egyes irodahelyiségek esetében a kereslet tekintetében teljes 180 fokos fordulat következett be. A bérlők bérleti díjának fizetésére vagy egyáltalán a vállalkozásuk működtetésére való képességének hirtelen és éles visszaesése komoly riadalmat keltett, ami a kereslet hiányát és az értékek csökkenését eredményezte.
Az amerikaiak millióinak hirtelen munkanélkülivé válásának valósága sokkoló hullámokat küldött a jelzálogágazatba. A problémás adósságvásárlók, vagyis a nem teljesítő jelzáloghitelekbe befektető ingatlanbefektetők a válságot látva azt feltételezték, hogy a nem teljesítő papírok áradata fog a piacra kerülni, mivel a növekvő jelzáloghitel-késedelmek nyomást gyakorolnak a banki és pénzügyi rendszerre. A mennyiségi lazítás azonban más szövetségi beavatkozások mellett, mint például a további munkanélküli segélyek, a forbearance tervek, az ösztönző csekkek és más szövetségi támogatások, olyan támogatást nyújtottak a hitelfelvevőknek, bérlőknek és pénzintézeteknek, amelyre szükségük volt ahhoz, hogy a problémás eladások ne szökjenek az égbe.
A nagy- és kisbefektetők a pálya szélén ülve várják, hogy kinyíljanak az ajtók és meginduljon az áradat, de nem valószínű, hogy ez mindenhol úgy fog történni, mint 2008 és 2012 között. A Prequin, egy adat- és elemzési szolgáltató 2020 áprilisában megállapította, hogy a magántőke és kockázati tőke területén 1,48 billió dollárnyi száraz por volt, ami a befektetők által lekötött, de jelenleg fel nem használt tőkét jelenti. Jelenleg rengeteg pénz van kihasználatlanul. Bár a bajba jutott eszközosztályok árai nincsenek a mélypont közelében, de csökkennek, és bizonyos befektetők kihasználják az alacsonyabb értékeket és a magasabb tőkekamatlábakat azokon a piacokon, amelyeket eddig a legsúlyosabban érintettek.
Míg valószínű, hogy lassan még több bajba jutott ingatlan kerül a piacra, az új politikák meghatározhatják, hogy milyen típusú bajba jutott ingatlanok válnak elérhetővé, esetleg teljesen leállítva ezek egy részét. A bajba jutott ingatlanokra váró befektetőknek hosszú távon kell ebben részt venniük, és a jelen pillanatban kell lehetőségeket keresniük, ami lehet az alacsonyabb értékű kereskedelmi ingatlanok adaptív újrahasznosításának kihasználása, vagy olyan illikvid befektetők megközelítése, akik nem tudják átvészelni a vihart. A politikai döntéshozók világossá tették, hogy valamilyen formában további segítségre van kilátás. A támogatás mélységétől és típusától függően nem valószínű, hogy a bajba jutott vevők a várt lehetőséggel találkoznak majd.