Sommario

Una società statale ha proposto di costruire una nuova diga di approvvigionamento idrico per aumentare le fonti esistenti. Ci è stato chiesto di aiutare l’azienda ad esaminare la stima dei costi di costruzione della nuova diga, e di identificare e quantificare le fonti di incertezza nella stima.

Abbiamo condotto un workshop e preparato un modello quantitativo di rischio. Questo ha prodotto una curva di distribuzione della gamma di risultati realisticamente probabili dei costi di costruzione, per aiutare a determinare la fiducia che potrebbe essere posta in ogni specifico obiettivo di costo, budget o contingenza.

Sfondo

Una società statale ha fornito servizi di acqua e acque reflue a un gruppo di autorità locali. La società ha proposto di costruire una nuova diga di approvvigionamento idrico, per aumentare le fonti esistenti che si stavano avvicinando alla capacità con l’aumento della popolazione regionale e per fornire una capacità aggiuntiva al sistema per la gestione della siccità.

Il sito della diga è stato scelto da una gamma di opzioni di approvvigionamento che erano state identificate e studiate progressivamente nel corso di molti anni. Nel sito selezionato, la migliore configurazione della diga prevedeva un bacino che avrebbe inondato oltre 2.000 ettari di terreno agricolo.

Il progetto includeva una dettagliata valutazione ambientale, le necessarie approvazioni da parte della pianificazione e di altre agenzie, l’acquisto di terreni e la progettazione e costruzione di numerose componenti fisiche (Tabella 1).

Approccio

La maggior parte delle voci che compongono i costi aggregati di un progetto sono incerte, sia perché la complessità e la scala del lavoro non è stata specificata esattamente in anticipo, sia perché sono state ottenute dal mercato solo le tariffe quotate e queste potrebbero cambiare quando vengono effettuati gli ordini fissi.

Alcuni progetti sono anche soggetti a eventi incerti con il potenziale di aggiungere somme forfettarie ai costi. Questi potrebbero essere eventi improbabili che non possono essere affrontati dai termini del contratto, dalla copertura o dall’assicurazione. Per esempio, un evento potenziale che è stato preso in considerazione in questa analisi era che l’autorità di pianificazione potrebbe ordinare alla compagnia di dare un contributo importante al miglioramento della rete stradale locale in riconoscimento del fatto che il traffico di costruzione della diga userebbe queste strade.

Per valutare le incertezze nella stima dei costi di costruzione, il costo totale è stato disaggregato in parti, l’incertezza in ogni parte è stata descritta e poi le componenti sono state ricombinate per formare una visione di incertezza complessiva. Le incertezze e le probabilità associate sono state modellate usando @Risk in Excel.

La stima dei costi

Stime dettagliate dei costi sono state sviluppate per diverse parti del progetto. Queste sono state semplificate ai fini dell’analisi per permettere una più facile identificazione dei principali fattori di variabilità nella stima. I driver erano legati alle variazioni di quantità, di solito associate alla natura e alla posizione del lavoro eseguito, o alle variazioni di tasso, di solito associate ai tipi di risorse usate su ogni parte del lavoro e generalmente comuni a tutte le voci di lavoro simili. L’identificazione e l’esame dei driver comuni ha generato una chiara visione generale dell’incertezza nella stima.

I costi di pre-costruzione e di acquisto del terreno sono stati esclusi dall’analisi dell’incertezza sulla base del fatto che queste attività erano ben avanzate e c’era un alto livello di fiducia che sarebbero state consegnate nel budget.

La tabella 2 riassume la struttura della stima.

Tabella 2: Schema della struttura della stima dei costi

Attività del workshop

Abbiamo condotto un workshop per esaminare le incertezze nella stima dei costi. Ha coinvolto partecipanti dell’azienda e dei suoi consulenti professionali, con una solida comprensione collettiva di tutte le componenti elencate nella tabella 1 e degli aspetti commerciali del progetto.

Variazioni di quantità e tasso

I potenziali intervalli di variazione sono stati valutati nel workshop come stime a tre punti, usando tabelle di dati strutturate come la tabella 3. Per ogni intervallo, i valori peggiori (P99) e migliori (P1) sono stati stimati prima per “condizionare” il processo e contrastare sia la distorsione da eccesso di fiducia che quella da ancoraggio e aggiustamento. Poi sono state utilizzate le opinioni pessimistiche (P90), ottimistiche (P10) e probabili della variazione dalla stima di base per definire una distribuzione triangolare (Figura 1).

Tabella 3: Variazione della quantità di calcestruzzo della diga

Figura 1: Interpretazione della distribuzione triangolare

Schedule and escalation

Per “spalmare” la stima nel periodo di costruzione del progetto è stato utilizzato un profilo realistico del flusso di cassa. Nessuna variazione nella data di inizio della costruzione è stata valutata.

L’incertezza del programma è stata discussa nel workshop. Una distribuzione della variazione del programma è stata usata per aggiustare l’intero profilo del flusso di cassa, sulla base iniziale che qualsiasi variazione nel programma si sarebbe applicata uniformemente a tutte le parti del lavoro. Per esempio, un aumento del 10% della durata del programma causerebbe un’estensione del 10% del lavoro del primo anno, il lavoro del secondo anno inizierebbe un decimo di anno dopo e si estenderebbe di un ulteriore 10%, così il lavoro del terzo anno inizierebbe con un ritardo di 0,2 anni e così via.

L’analisi ha considerato flussi di cassa reali (dollari di oggi) e nominali (escalation) con un tasso di escalation designato. Il tasso di escalation non fu variato nell’analisi iniziale.

I costi indiretti variabili nel tempo furono inclusi per:

• Costi indiretti dell’appaltatore per la diga
• Preliminari basati sul tasso per il contratto di strade e servizi.

In ogni caso, i costi indiretti o le voci preliminari furono aggiustati in proporzione alla variazione della durata del programma. Questo è stato un approccio conservativo ai costi aggiuntivi che potrebbero essere sostenuti in caso di estensione del calendario del progetto.

Questi aggiustamenti si sono riversati sulle spese di gestione della costruzione e sui costi della sede centrale.

Altri rischi

I rischi associati alle fluttuazioni dei tassi di cambio non sono stati specificamente considerati a causa della percentuale trascurabile di beni importati necessari per la costruzione. Una valutazione separata delle variazioni dei prezzi del carburante e dell’acciaio è stata considerata per incorporare gli effetti più rilevanti delle fluttuazioni dei tassi di cambio.

L’incertezza del livello di concorrenza nel mercato nazionale delle costruzioni è stata affrontata considerando la variazione dei costi indiretti e dei margini di profitto.

Mentre le inondazioni potrebbero avere un effetto importante, i tassi (comprese le assicurazioni) e l’incertezza del programma hanno preso in considerazione questo rischio.

Risultati

Abbiamo sviluppato un modello di flusso di cassa Excel che ha esaminato i costi sia in termini nominali che reali, con @Risk per modellare le distribuzioni. I costi di costruzione normalizzati sono illustrati nella figura 2 e riassunti nella tabella 4. (Nota: i risultati del modello mostrati qui sono espressi in termini reali; sono stati normalizzati a un costo base di 100 milioni di dollari.)

Figura 2: Distribuzione dei costi di costruzione

La figura 3 mostra i principali fattori di incertezza nel costo di costruzione.

• L’incertezza nel prezzo unitario dell’acciaio era associata ad altri grandi progetti nella regione, così come alle influenze del mercato internazionale sui prezzi dell’acciaio grezzo.
• Fattori politici erano alla base dei costi stradali aggiuntivi, con le autorità locali che si aspettavano di sfruttare la loro influenza temporanea per richiedere al progetto di aggiornare le strade locali.
• Mentre alcuni aspetti dell’incertezza della durata potevano essere attribuiti alla costruzione fisica, e in particolare alle condizioni geotecniche, c’erano anche fattori sociali associati al trasferimento delle tombe e all’uso futuro della casa storica che si prevedeva avrebbe richiesto ulteriori consultazioni della comunità.
• L’estensione del rimboschimento non era stata esaminata in dettaglio al momento in cui abbiamo intrapreso questa analisi, e c’era incertezza sul fatto che ulteriori compensazioni forestali sarebbero state richieste dall’agenzia di approvazione ambientale.

Figura 3: Driver dell’incertezza dei costi di costruzione

Lezioni

Il progetto qui discusso era relativamente semplice, i componenti erano ben compresi e c’erano pochi rischi importanti associati alla costruzione stessa. A parte il prezzo dell’acciaio, le principali incertezze erano associate a questioni politiche, sociali e ambientali.

I risultati del modello sono stati utilizzati nel business case per la diga, e i flussi di cassa nominali hanno contribuito all’analisi delle opzioni di finanziamento.