Prima, la linea ufficiale (Fonte: sito web di Warburg Pincus)
Fondata nel 1966, Warburg Pincus è una società globale di private equity (la sua unica linea di business) e ha investito più di 50 miliardi di dollari in più di 720 aziende in oltre 35 paesi in tutto il mondo. L’azienda ha più di 30 miliardi di dollari di asset in gestione. Il suo portafoglio attivo di più di 125 aziende è altamente diversificato per fase, settore e geografia. Warburg Pincus è un investitore di crescita e un partner esperto per i team di gestione che cercano di costruire aziende durevoli con un valore sostenibile. L’azienda ha sede a New York con uffici ad Amsterdam, Pechino, Francoforte, Hong Kong, Londra, Lussemburgo, Mauritius, Mumbai, San Francisco, San Paolo e Shanghai.
Cosa dicono i dati sull’India – da Venture Intelligence:
Warburg Pincus ha fatto oltre 3 miliardi di dollari in 45 investimenti PE/VC in India dal 1998. È uscita da 26 aziende restituendo oltre 4,5 miliardi di dollari agli investitori.
Nel 2012, sotto un nuovo team di leadership, WP ha fatto una svolta verso il business del consumo nei servizi finanziari (acquisendo una quota di maggioranza nella società finanziaria non bancaria quotata Capital First e una quota di minoranza nel prestatore regionale di piccole imprese AU Financiers). Lo stesso anno ha visto WP – che aveva investito in uno dei primi portali Internet in India, rediff.com, nel 1999 – tornare la sua attenzione al settore guidando un round di 32 milioni di dollari per la società di annunci online Quikr. Da allora ha fatto altre scommesse tra cui il mercato delle auto usate Cartrade, l’azienda di corriere e-commerce Ecom Express e il produttore di software al dettaglio Capillary Technologies.
Una caratteristica costante degli investimenti di WP è che quando l’azienda fa un investimento, di solito scrive un grande assegno e mostra anche una convinzione molto alta: l’80% dei suoi investimenti, i dati di Venture Intelligence mostrano, sono stati fatti come investitore unico. Un classico esempio di questo è l’assegno di 1.200 Cr INR (200 milioni di dollari) – il più grande di sempre – che WP ha scritto nell’ottobre 2014 per diventare l’unico e primo investitore istituzionale esterno in Thrissur, la catena di vendita al dettaglio di gioielli Kalyan Jewelers con sede a Kerala. In quegli affari che condivide, gli altri investitori sono tipicamente finanziatori esistenti dell’azienda che lasciano WP guidare il nuovo round di investimento (cioè, contribuire con la quota maggiore).
Industry Focus
Investimenti campione:
Produzione – Alliance Tire Group (Exited), Moser Baer, Amtek Auto
BFSI – Capital First, AU Financiers, HDFC (Exited), Kotak Mahindra Bank (Exited)
IT & ITES – WNS Global Services (Exited), QuEST Global, Capillary Technologies, CarTrade.com, Quikr
Shipping & Logistica – Shipping & Logistica – Ecom Express, IMC
Energy – Diligent Power, Havells India (Exited)
Listed Vs. Non quotato
Negli anni del boom del 2004-2007, WP ha preferito investire in società quotate in borsa e nel 2008 e 2009 è stata molto silenziosa. Dal 2008, Warburg Pincus si è concentrata più sulle società private che su quelle quotate. Dal 2010 – a parte il Management Buy Out da 145 milioni di dollari nella quotata Capital First (ex Future Capital) – WP ha focalizzato la maggior parte della sua attenzione sul segmento non quotato.
Uscite
Essendo tra i più vecchi investitori PE in India, Warburg Pincus ha visto la sua parte di uscite spettacolari di successo e di write off. A parte la tanto celebrata uscita di Bharti Airtel – la più grande in India fino ad oggi (in cui WP ha ottenuto un ritorno di 6.6x sul suo investimento di 292 milioni di dollari in 5 anni), altre buone uscite includono Kotak Mahindra Bank (700 milioni di dollari, 4.8X) e il produttore di pneumatici offroad Alliance Tire Group (404 milioni di dollari, 4X). Alcuni dei mascheratori di perdite per WP hanno incluso l’esportatore di gioielli Vaibhav Gems, l’azienda EPC Punj Loyd e il produttore di pannelli solari trasformato in CD Moser Baer.
Persone chiave
Niten Malhan, amministratore delegato, Mumbai
Niten Malhan ha sede a Mumbai e co-dirige le attività WP in India. È anche membro dell’Executive Management Group di WP. Prima di entrare in Warburg Pincus nel 2001, è stato un Engagement Manager con McKinsey & Company a Nuova Delhi, Jakarta e Boston ed è stato direttore dello sviluppo del business per una start-up della Silicon Valley. Il signor Malhan è un direttore di ACB, AVTEC, Diliigent Power, Laurus Labs e Lemon Tree Hotels. Ha anche ricoperto il ruolo di vicepresidente dell’associazione indiana di private equity e venture capital. Il signor Malhan ha conseguito un B.S. in informatica e ingegneria presso l’IIT-Delhi e un M.B.A. presso l’Indian Institute of Management, Ahmedabad.
Vishal Mahadevia, Managing Director, Mumbai
Vishal Mahadevia ha sede a Mumbai, è entrato in Warburg Pincus nel 2006 e co-leader delle attività WP in India. Mahadevia è anche un membro del gruppo di gestione esecutiva di WP. In precedenza, è stato Principal presso Greenbriar Equity Group, un fondo focalizzato sugli investimenti di private equity nel settore dei trasporti. In precedenza, il signor Mahadevia ha lavorato presso Three Cities Research, un fondo di private equity con sede a New York, e come consulente presso McKinsey & Company. È direttore di AU Financiers, Biba Apparels, Capital First, Continental Warehousing, Gangavaram Port, IMC Limited, Kaylan Jewellers e QuEST Global Services. Il signor Mahadevia ha ricevuto una laurea in economia con una concentrazione in finanza e una laurea in ingegneria elettrica presso l’Università della Pennsylvania.
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