企業の不正編集

企業の不正編集

2000年代初頭、エンロン社における企業幹部の不正に代表されるように、企業幹部による不正は広く国民的関心を集めるようになった。 この問題は、ブッシュ政権が企業の不正行為に対する「積極的な取り組み」を発表するほど、広範囲に及んでいる。 2008年5月には、PurchasePro社の創業者であるCharles E. Johnson Jr.が証券詐欺で有罪判決を受けるなど、あまり表沙汰にはなっていないものの、その兆候は続いている。 また、FBI長官ロバート・ミューラーは、2008年4月に、サブプライムローン危機のために企業詐欺事件が増加すると予測した。

インターネット詐欺 編集

証券取引委員会の執行当局によると、犯罪者は、取引量の少ない株式やシェル会社の株式に劇的な価格上昇を引き起こす目的で、チャットルーム、フォーラム、インターネット掲示板、電子メール（スパミング）で、虚偽および/または詐欺的情報を流布するポンプ＆ダンプ方式に従事します（「パンプ」）。

株価があるレベルに達すると、犯罪者はすぐにその株を売り払い（「ダンピング」）、株価が通常の低いレベルに戻る前に多額の利益を得ます。

SEC は、インターネット詐欺にはいくつかの形態があると述べています。

• オンライン投資ニュースレターは、注目企業に関する一見公平な情報を無料で提供し、「今月の銘柄」を推奨しています。 これらのニュースレター執筆者は、その後、誇大広告が生み出す買いによって株価が上昇したときに、以前は低い価格で取得した株式を売却します。 これをスキャルピングという。 利益相反の開示は、ニュースレターの記事だけでは十分でない場合がある。 スキャルピングで告発された元MarketWatchのThom Calandraは、2004年にSECの強制捜査の対象となった。
• ハッカーによる詐欺的なメッセージを含むことが多い掲示板。
• 詐欺の加害者からの電子メール・スパム（E-Mail spam）。
• フィッシング

インサイダー取引編集部

「インサイダー取引」には2つの種類がある。 第一は、役員、主要な従業員、取締役、または会社の株式の10％以上の保有者などの企業のインサイダーによる企業の株式やその他のセキュリティの取引です。 これは一般的に合法ですが、一定の報告義務があります。

インサイダー取引のもう一つのタイプは、重要な非公開情報に基づいて証券の売買を行うことです。 この種の取引は、ほとんどの場合、違法です。 違法なインサイダー取引では、インサイダーまたは関連当事者が、企業でのインサイダーの職務遂行中に得た重要な非公開情報に基づいて取引を行うか、またはその他の方法で不正流用します。

マイクロキャップ詐欺 編集

マイクロキャップ詐欺では、時価総額2億5000万ドル以下の小規模企業の株式が欺瞞的に宣伝され、その後、不注意な一般大衆に販売されています。 この種の詐欺は、投資家に年間 10～30 億ドルの損害を与えていると推定されています。 マイクロキャップ詐欺には、ボイラールームやインターネット上の詐欺を含むパンプ＆ダンピング・スキームが含まれます。 詐欺に関与したマイクロキャップ株の多くは、すべてではありませんが、1 株 5 ドル未満で取引されるペニー株です。

多くのペニー株、特に 1 セント未満で販売される株は、取引量が少なくなっています。 ペニーストックの多くは、特に1セント未満で販売されるため、取引量が少なく、株式プロモーターや不正行為者のターゲットになる可能性があります。 これらの操作者は、まず株式を大量に購入し、次に虚偽で誤解を招くような肯定的な発言によって株価を人為的につり上げる。 これは、パンプ・アンド・ダンプ・スキームと呼ばれています。 パンプ・アンド・ダンプは、マイクロキャップ株詐欺の一形態です。 より巧妙な詐欺では、個人や組織が数百万株を購入し、ニュースレターのウェブサイト、チャットルーム、株式掲示板、プレスリリース、電子メールの送信を利用して、その銘柄への関心を高めます。 多くの場合、犯人は差し迫ったニュースに関する「内部」情報を持っていると主張し、何も知らない投資家がすぐに株式を購入するよう説得します。 買い圧力が株価を押し上げると、株価の上昇によって、より多くの人々が誇大広告を信じ、同様に株式を購入するように誘惑する。 結局、「ポンピング」していた投資家は、保有株を売却して「ダンピング」することになる。 インターネットや通信機器の普及により、ペニーストック詐欺はより簡単になった。 しかし、インターネットや通信機器の普及は、ペニーストック詐欺を容易にし、また、有名人を監督官庁の監視下に置くことになった。 詐欺そのものではないが、ラッパーの50セントがツイッターを利用してペニーストック（HNHI）の価格を劇的に上昇させたのは、その顕著な例である。 また、正当な宣伝と誇大広告の境界を行き来する活動の例として、LEXGの事例がある。 リチウム・エクスプロレーション・グループの時価総額は、大規模なダイレクトメール・キャンペーンの後、3億5千万ドル超に膨れ上がり、「史上最大の株式プロモーション」と評された（しかし、おそらく誇張された）。 この宣伝は、リチウムの生産と利用が正当に成長していることに着目し、その分野におけるリチウム・エクスプロレーション・グループの地位をアピールするものでした。 同社の2010年12月31日付フォーム10-Q（ダイレクトメールによる宣伝から数カ月以内に提出）によると、LEXGは資産を持たないリチウム企業であった。 当時の収益と資産はゼロであった。 その後、同社はリチウムの生産/探査施設を取得し、報道で提起された懸念に対処しました。

ペニーストック企業はしばしば流動性が低くなります。

ペニーストック企業は流動性が低いことが多く、買い圧力が弱まり、操作者が逃げ出した後、投資家はポジションを売るのが難しいかもしれない。

会計士詐欺 編集

2002年、米国では、別々の、しかししばしば関連する会計スキャンダルが相次いで世間に知られるようになりました。大手会計事務所であるアーサー・アンダーセン、デロイト&トウシュ、アーンスト&ヤング、KPMG、プライスウォーターハウスクーパースなどすべてが、顧客企業の財務状況について誤解を生むような、偽造した決算報告の発行を確認し防止しなかった過失を認め、あるいは起訴されたのです。

Boiler rooms編集部

ボイラールームまたはボイラーハウスは、通常マイクロキャップ詐欺スキームを追求し、テレセールスを使用して取引する顧客に過度の圧力をかける株式証券会社です。 ボイラールームの中には、証券会社と未公表の利益関係があるなど、不正に顧客に取引を持ちかけるものもある。 ボイラールーム」の中には、ライセンスを持たないが、それ自体がライセンスを持つ証券会社の「タイド・エージェント」である場合とそうでない場合がある。 ボイラールームで販売される証券には、コモディティや私募債のほか、マイクロキャップ株、非実在株、不良債権株、仲介業者が非公開のマークアップで供給する株などがある。

投資信託詐欺 編集

多くの大手証券会社や投資信託会社が、顧客に不利益を与えるさまざまな欺瞞的行為で告発されました。 その中には、遅行取引やマーケット・タイミングがあった。 このような行為を抑制するため、様々なSEC規則が制定された。 バンク・オブ・アメリカ・キャピタル・マネジメントは、短期売買を可能にするために顧客と非公開の取り決めをしていたとしてSECに告発された。

空売りの悪用 編集

ある種の裸の空売りを含む乱暴な空売りは、株価を下げることができるので、証券詐欺ともみなされます。 濫用的な裸の空売りでは、株式は借り入れられることなく、また借り入れる意図もなく売られます。 また、株価を下げるために、株式に関する虚偽の情報を流す行為は、「ショート・アンド・ディストーション」と呼ばれています。 2008年3月のJPモルガン・チェースによるベア・スターンズ買収の際には、ベア・スターンズの株価を下げるためにショートが風説を流しているという報道が飛び交った。 クリストファー・ドッド上院議員（民主党）は、これは噂以上のものだとし、「これは談合についてだ」と述べた。

ねずみ講編集部

ネズミ講とは、投資活動で得た利益ではなく、引き揚げを後続の投資家が賄う投資ファンドのことである。 個人による証券詐欺の史上最大の例は、元 NASDAQ 議長バーナード・マドフが運営したネズミ講で、破綻前の損失をどの方法で計算するかによって、最大で推定 648 億ドルの損失をもたらしました

。