Choć ekonomiści twierdzą, że chińskim danym gospodarczym nie zawsze można ufać, teraz mają nowy dylemat – nie ma żadnych danych.

W piątek, Chiny powiedział, że nie będzie ustalenie celu dla wzrostu gospodarczego na ten rok.

To bezprecedensowe – chiński rząd nie zrobił tego od czasu, gdy zaczął publikować takie cele w 1990 roku.

Odstąpienie od celu wzrostu jest potwierdzeniem tego, jak trudne będzie ożywienie gospodarcze w Chinach w erze po pandemii.

I chociaż ostatnie dane pokazały, że Chiny są na drodze do wyjścia ze spowolnienia: jest to nierówne ożywienie.

Po pierwsze, dobre wieści.

Po raz pierwszy od czasu pandemii w Chinach – fabryki znów produkują towary.

Wydajność przemysłowa w kwietniu wzrosła o lepiej niż oczekiwano 3,9% – to wyraźna różnica w porównaniu z załamaniem o 13,5% w pierwszych dwóch miesiącach tego roku, kiedy nałożono masowe blokady.

Jest również wiele innych danych, które były zaskakująco silne – wskazując na to, co ekonomiści lubią nazywać ożywieniem w kształcie litery V – ostry, drastyczny spadek początkowy – po którym następuje szybkie odbicie aktywności gospodarczej.

• Gospodarka Chin kurczy się po raz pierwszy od dziesięcioleci
• BBC News – Globalne pytania, kryzys koronawirusowy – Chiny
• Dlaczego gospodarka Chin ma dla Ciebie znaczenie – BBC News

Zużycie węgla przez sześciu głównych producentów energii wzrosło z powrotem do historycznych norm po majowych świętach “złotego tygodnia”, według banku inwestycyjnego JP Morgan. Obecnie wynosi ono 1,5% powyżej średniej historycznej, co sugeruje, że popyt na energię wrócił do normy.

A wolne od zanieczyszczeń chińskie niebo, które widzieliśmy w następstwie tamtejszych blokad – cóż, zniknęło wraz z wzrostem aktywności gospodarczej.

Chińskie poziomy zanieczyszczenia powietrza ostatnio przekroczyły stężenia w tym samym okresie ubiegłego roku po raz pierwszy od początku kryzysu koronawirusowego, napędzanego przez emisje przemysłowe.

Wszystko to pokazuje, że Chiny powoli wracają do biznesu.

Ale to nie jest biznes jak zwykle, a to pokazuje, jak trudno będzie reszcie z nas ponownie rozruszać nasze gospodarki.

Ostatnie dane dotyczące sprzedaży detalicznej pokazują, jak trudno będzie zachęcić ludzi do chodzenia do sklepów i kupowania rzeczy.

Sprzedaż spadła o 7,5% w kwietniu – lepiej niż w marcu – ale nigdzie w pobliżu miejsca, w którym powinna być, aby gospodarka pracowała na pełnych obrotach. Wielu Chińczyków nadal obawia się drugiej fali infekcji i nie wydaje tyle, ile kiedyś.

Nic dziwnego, że Chiny zrezygnowały z celu wzrostu w tym roku – rząd wie, że trudno będzie przewidzieć, jak głęboki stał się ten kryzys.

Rosnące bezrobocie

Do tego wszystkiego dochodzą jeszcze ważne dane o bezrobociu, które oficjalnie w kwietniu było nieco wyższe niż w marcu i wyniosło 6%, zbliżając się do historycznych szczytów.

Ale większość ekonomistów twierdzi, że prawdziwa liczba jest znacznie gorsza.

“Prawdziwy poziom bezrobocia jest prawdopodobnie dwukrotnie wyższy”, biorąc pod uwagę, że około jedna piąta pracowników migrujących nie wróciła do miast, twierdzi think tank Capital Economics.

Nawet chiński twardy komunistyczny rzecznik prasowy Global Times – zazwyczaj największy cheerleader chińskiej gospodarki – wskazał, jak tragiczny jest obraz zatrudnienia.

Twierdzi on, że w tym roku “będzie prawie niemożliwe, aby chińscy pracownicy w sektorze prywatnym zarobili tyle samo pensji, co w 2019 roku”, ponieważ małe firmy musiały zwolnić pracowników lub zredukować personel.

Będzie jeszcze gorzej, zanim się poprawi.

Około 85% prywatnych przedsiębiorstw będzie walczyło o przetrwanie w ciągu najbliższych trzech miesięcy, pisze prof. Justin Yifu Lin z Peking University, powołując się na badanie Tsinghua University w marcu.

“Bankructwo przedsiębiorstw doprowadzi do wzrostu bezrobocia”, dodaje.

Gwarantowane, wielu Chińczyków jest zatrudnionych w przedsiębiorstwach państwowych, a system gospodarczy Chin jest w stanie wchłonąć szeregi bezrobotnych lepiej niż USA.

Chińczycy mają więcej oszczędności, lepsze wsparcie rodziny, a wielu pracowników migrujących ma również ziemię w domu, na której mogą polegać w zakresie podstawowych potrzeb, a nawet utrzymania w najgorszych okolicznościach.

“Zobaczysz wielkie przejście pracowników migrujących wracających do swoich wiosek, gdzie mają swój własny kawałek ziemi”, mówi mi Wang Huiyao z Centre for China and Globalisation.

“Tak, będą pewne trudności, ale ludzie spoza Chin prawdopodobnie nie rozumieją, jak postrzegamy trudności i trudności – które Chińczycy właśnie doświadczyli nie tak dawno temu, kiedy Chiny były bardzo biedne. “

Tym razem jest inaczej

Partia Komunistyczna zawsze podawała cel wzrostu do osiągnięcia jako sposób sygnalizowania, jak dobrze radzą sobie Chiny.

Ale wyraźnie tym razem jest inaczej: nie ma celu – więc nie ma ucieczki od faktu, że obecne środowisko gospodarcze jest najtrudniejsze Chiny miały do czynienia w ostatnich latach.

Indeed, Chiny były przez trudne okresy gospodarcze przed – 1990s, na przykład, widział ogromne liczby ludzi zwolnionych.

Ówczesna gospodarka była zdominowana przez przedsiębiorstwa państwowe – zapewniały one miejsca pracy dla większości ludności czynnej zawodowo.

Gdy gospodarka spowolniła, pozbyły się one milionów pracowników – a bezrobocie gwałtownie wzrosło, o jeden punkt procentowy każdego roku, według Narodowego Biura Badań Ekonomicznych.

Przedsiębiorstwa państwowe przeszły od zatrudniania 60% populacji pracującej w 1995 roku do 30% w 2002 roku.

Ale Chiny odzyskały, a sektor prywatny wkroczył do zatrudniania młodych ludzi.

Tym razem jest inaczej i sektor prywatny jest również pod presją, mówi ekonomista George Magnus, współpracownik w China Centre, Oxford University. “W tamtym czasie nikt nie mówił o wojnach handlowych. Wielki offshoring produkcji do Chin był w toku”.

“Teraz, reszta świata jest funk gospodarczy – więc nie ma popytu konsumpcyjnego, a nic w kategoriach handlu zagranicznego. All of the headwinds that China was facing before the pandemic have been compounded by the coronavirus.”

‘Chinese dream’ under pressure

For the last 40 years, China’s Communist Party has been able to promise a simple contract to its citizens: we’ll keep your quality of life improving and you fall in line so that we can keep China on the right path.

Jest to umowa społeczna, którą przywódca Chin Xi Jinping skrystalizował jako “chiński sen”, kiedy ogłosił ją w 2012 roku.

2020 miał być kluczową częścią tego wielkiego planu – rokiem, w którym Chiny wyeliminują absolutne ubóstwo, podnosząc jakość i standard życia milionów ludzi.

Ale koronawirus może być umieszczenie tej umowy społecznej na ryzyko.

Prawdopodobnie bardziej niż jakikolwiek inny kryzys gospodarczy w historii Komunistycznej Partii Chin, ten kryzys zdrowotny stał się głównym zagrożeniem dla stabilności społecznej w kraju.

Miliony młodych ludzi mogą nie mieć zagwarantowanego takiego samego stopnia sukcesu, jaki widziało pokolenie ich rodziców. Utrzymanie tego kontraktu bogactwa, zatrudnienia i stabilności jest kluczowe dla legitymizacji Komunistycznej Partii Chin.

Which is why economic recovery for China is so critical – and not having a growth target gives the government much needed flexibility to work out a plan.