Dividendos são uma forma de lucro em investimentos. São pagos a partir dos lucros da empresa diretamente aos acionistas, que podem descontá-los ou reinvesti-los. Normalmente, os dividendos são tributáveis ao acionista que os recebe.

O melhor benefício de possuir ações em um negócio próspero é a possibilidade de desfrutar de uma parte dos lucros que a organização gera. Quer seja uma empresa familiar privada ou ações de um conglomerado multinacional, quando uma empresa decide enviar-lhe parte de sua renda após o pagamento de impostos, você recebeu um dividendo. Saiba mais sobre como eles funcionam, como diferem dos ganhos de capital, e mais.

O que é um Dividendo?

Uma empresa depende do capital dos seus accionistas para atingir os seus objectivos e fazer crescer o seu negócio até um ponto de rentabilidade. Embora os investidores percebam que estão assumindo um risco, eles esperam ser recompensados pelo seu investimento se a empresa se tornar bem sucedida.

Obviamente, os investidores podem lucrar vendendo ações à medida que elas aumentam de valor, também conhecido como ganhos de capital. Mas muitas empresas incentivam ainda mais os acionistas a manter o seu dinheiro na empresa, compensando-os diretamente. Estes pagamentos são chamados de dividendos.

Como funcionam os dividendos

Dividendos são um aspecto importante da posse de ações. Muitos investidores esperam pagamentos regulares como compensação por manterem o seu dinheiro na empresa. Qualquer empresa aberta aos acionistas precisará decidir quanto do seu dinheiro para manter em lucros retidos e quanto retornar aos acionistas.

Quando uma empresa decide começar a pagar dividendos, ela precisará determinar seu cronograma de pagamento e o valor que pagará por ação. Por exemplo, digamos que o conselho de administração de uma empresa anuncia que vai pagar dividendos trimestrais de $0,25 por ação. Um investidor que possua 1.000 ações se beneficiará não apenas de qualquer aumento no valor das ações, mas também de dividendos trimestrais de $250. Esse acionista pode então decidir se vai retirar esses dividendos ou reinvesti-los em ações adicionais.

Dividendo Ex-Date vs. Dividendo a Pagar Data

Quando o conselho de administração da companhia declara um dividendo, ele também declarará uma data ex-data e uma data de pagamento. A ex-data é a data em que os livros da empresa serão examinados, e qualquer pessoa que possua ações naquele dia receberá o dividendo com base no total de suas participações. Se você comprar as ações no dia seguinte à ex-data, não receberá o próximo pagamento de dividendos; você terá que esperar por qualquer futuro. A data de pagamento é a data em que o dividendo é realmente enviado aos proprietários.

Porque tantos investidores se concentram nos dividendos

Ao decidir que ações ordinárias devem ser incluídas na sua carteira de investimentos, o foco nos dividendos oferece várias vantagens. Para começar, o rendimento dos dividendos das acções de uma empresa pode servir como uma espécie de sinal sobre uma sub ou sobrevalorização. Além disso, gerações de pesquisas acadêmicas têm provado consistentemente que a chamada “qualidade dos ganhos” para empresas que pagam dividendos é maior do que aquelas que não pagam dividendos. Com o tempo, isto significa que as empresas que pagam dividendos tendem a superar as empresas que não pagam dividendos.

As empresas boas têm histórias de manter e aumentar os seus dividendos mesmo em tempos de colapso económico. Por exemplo, muitos investidores mantêm ações em empresas de luxo acessíveis, investimentos em pasta de dente dublado, como The Hershey Company ou Colgate-Palmolive. Os consumidores sempre vão querer uma dentada de chocolate e precisam escovar os dentes. Como investimentos estáveis, estes tipos de empresas continuam a pagar dividendos.

Durante tempos de estresse econômico, o dividendo pode criar uma espécie de piso debaixo de uma ação que o impede de cair até empresas que não pagam dividendos. Esta é a razão pela qual as ações de dividendo tendem a cair menos durante os mercados de bear. Além disso, os dividendos podem acelerar a reconstrução de sua carteira, dando-lhe renda para reinvestir.

Como um incentivo extra, a renda dos dividendos é vantajosa para os impostos. Enquanto os dividendos regulares são tributados à mesma taxa que os impostos federais de renda, os dividendos qualificados são tributados à taxa de ganhos líquidos de capital, que pode ser menor.

Por que algumas empresas não pagam dividendos

Durante períodos de crescimento rápido, muitas empresas não pagam dividendos, optando por reter os ganhos e usá-los para expansão. Os proprietários permitem que o conselho de administração decida esta política porque acreditam que as oportunidades disponíveis para a empresa resultarão em pagamentos de dividendos muito maiores ao longo do caminho.

Quando uma empresa que não paga dividendos aumenta seu patrimônio líquido, é porque os investidores antecipam que em algum momento eles receberão seu dinheiro de volta – seja por aumentos no valor do acionista ou por dividendos futuros. Isto torna a empresa atraente para os investidores, permitindo que ela obtenha financiamento adicional no futuro.

Tipos de Investidores em Dividendos

Existem várias abordagens diferentes que os investidores em dividendos podem adotar, dependendo de suas metas de investimento.

Investidores em Crescimento de Dividendos

Um investidor em crescimento de dividendos foca na compra de ações com uma alta taxa de crescimento no dividendo absoluto por ação. Por exemplo, vamos assumir que a empresa A tem um dividend yield de 1,4% neste momento, e a empresa B tem um yield de 3,6%. Como a empresa A está em rápida expansão, os investidores podem razoavelmente esperar que o dividendo aumente a uma taxa rápida. É bem possível que no final, um proprietário de longo prazo de ações da Empresa A com um horizonte de uma década ou mais possa acabar recebendo mais dividendos absolutos do que um acionista da Empresa B, mesmo que o rendimento inicial tenha sido menor.

Investidores com rendimento de dividendos

Um investidor com rendimento de dividendos se concentra na compra de ações com os maiores rendimentos de dividendos que ele considera “seguros”, o que geralmente significa que as ações são cobertas por uma relação mínima de pagamento ou fluxo de caixa. Este tipo de gestão de carteira ditaria negócios de “blue-chip” que pagam dividendos que podem crescer a apenas alguns pontos percentuais por ano.

Em um sentido amplo, esta estratégia é mais adequada para um investidor que precisa de uma renda passiva substancial nas últimas décadas de vida, uma vez que as ações com crescimento de dividendos tendem a bater as ações com alto rendimento de dividendos.

Dividendo Aristocratas

Um dividendo aristocrata é uma empresa que S&P Dow Jones Índices identificou como tendo aumentado o seu dividendo por ação a cada ano, sem exceção, por 25 anos ou mais. Isso significa que mesmo que você nunca tenha comprado outra ação, seus dividendos cresceram junto com a empresa. Pense nos aristocratas dos dividendos como royalties de investimento – as empresas pagadoras de dividendos mais estabelecidas com longas histórias de sucesso.

Reinvesting Dividends

Quando você reinveste seus dividendos, você pega o dinheiro que a empresa lhe envia e o usa para comprar mais ações. Você pode fazer com que sua corretora de ações faça isso por você, ou você pode assinar um programa de reinvestimento de dividendos (DRIP).

Um DRIP é um plano patrocinado pela empresa que permite que indivíduos e, em alguns casos, pessoas jurídicas, como corporações ou entidades sem fins lucrativos, possam comprar ações diretamente da empresa. Os DRIPs são administrados por um agente de transferência e, muitas vezes, proporcionam grandes descontos (e, em alguns casos, gratuitamente) em custos comerciais e administrativos.

Dividendos de ações

Um dividendo de ações é diferente de um dividendo em dinheiro ordinário; acontece quando uma empresa dá ações adicionais aos proprietários com base em uma relação. É importante saber que os dividendos em ações não são uma forma de renda no sentido tradicional, mas mais frequentemente, uma ferramenta psicológica.

Benjamin Graham, famoso investidor de valor e mentor de Warren Buffett, escreveu há quase um século sobre as vantagens de uma empresa pagar dividendos em ações regularmente – especialmente se ela reteve lucros e não pagou dividendos em dinheiro – para dar aos acionistas um símbolo tangível dos lucros retidos que foram reinvestidos em seu nome. Aqueles que queriam a renda poderiam vendê-los, enquanto aqueles que queriam expansão poderiam retê-los.

Dividendos vs. Ganho de Capital

Dividendos e ganhos de capital representam ambas formas importantes de retorno para os investidores, mas há distinções críticas entre eles.

Dividendos	Ganhos de Capital
Pagamentos em dinheiro ou em acções adicionais feitos com os lucros da empresa	Representar um aumento no valor das acções
Representar os ganhos imediatos do acionista quando são recompensados	Não ganhos até que as ações sejam vendidas
Pode ser programado ou pago a critério do conselho de administração	Baseado no valor de mercado da empresa, não é uma decisão da administração
Pode ser reinvestido ou retirado pelo accionista

Key Takeaways

• Dividendos são uma forma de retorno do investimento pago directamente aos accionistas a partir dos lucros da empresa.
• Um conselho de administração da empresa pode escolher pagar um dividendo por ação em um horário regular ou a qualquer momento que escolher.
• Os investidores podem retirar ou reinvestir seus dividendos.
• Dividendos diferem dos ganhos de capital, que representam um aumento no valor da ação e não são realizados até que as ações sejam vendidas.