Resumen

Una empresa estatal propuso construir una nueva presa de suministro de agua para aumentar las fuentes existentes. Se nos pidió que ayudáramos a la empresa a examinar la estimación de los costes de construcción de la nueva presa y a identificar y cuantificar las fuentes de incertidumbre en la estimación.

Realizamos un taller y preparamos un modelo de riesgo cuantitativo. El resultado fue una curva de distribución de la gama de resultados realistas de los costes de construcción, para ayudar a determinar la confianza que se puede depositar en cualquier objetivo de coste, presupuesto o contingencia específicos.

Antecedentes

Una empresa estatal prestaba servicios de agua y aguas residuales a un grupo de autoridades locales. La corporación propuso la construcción de una nueva presa de suministro de agua, para aumentar las fuentes existentes que se acercaban a su capacidad a medida que la población regional aumentaba y para proporcionar una capacidad adicional del sistema para la gestión de la sequía.

El sitio de la presa se eligió entre una serie de opciones de suministro que se habían identificado e investigado progresivamente durante muchos años. En el emplazamiento seleccionado, la mejor configuración de la presa implicaba un embalse que inundaría más de 2.000 ha de tierras agrícolas.

El proyecto incluía una evaluación medioambiental detallada, las aprobaciones necesarias de los organismos de planificación y otros, la compra de terrenos y el diseño y la construcción de numerosos componentes físicos (Tabla 1).

Aproximación

La mayoría de las partidas que componen los costes agregados de un proyecto son inciertas, ya sea porque la complejidad y la escala del trabajo no se han especificado con exactitud por adelantado o porque sólo se han obtenido tarifas cotizadas en el mercado y éstas podrían cambiar cuando se hagan los pedidos en firme.

Algunos proyectos también están sujetos a eventos inciertos con el potencial de añadir sumas globales a los costes. Puede tratarse de sucesos improbables que no pueden ser abordados por las condiciones del contrato, la cobertura o el seguro. Por ejemplo, un acontecimiento potencial que se tuvo en cuenta en este análisis fue que la autoridad de planificación podría ordenar a la empresa que hiciera una contribución importante a la mejora de la red de carreteras locales en reconocimiento del hecho de que el tráfico de construcción de la presa utilizaría estas carreteras.

Para evaluar las incertidumbres en la estimación de los costes de construcción, el coste total se desglosó en partes, se describió la incertidumbre en cada parte y luego se recombinaron los componentes para formar una visión de la incertidumbre global. Las incertidumbres y las probabilidades asociadas se modelaron utilizando @Risk en Excel.

La estimación de costes

Se habían desarrollado estimaciones de costes detalladas para diferentes partes del proyecto. Se simplificaron para el análisis con el fin de facilitar la identificación de los principales factores de variabilidad en la estimación. Los factores de variación estaban relacionados con las variaciones cuantitativas, normalmente asociadas a la naturaleza y la ubicación del trabajo realizado, o con las variaciones de la tasa, normalmente asociadas a los tipos de recursos utilizados en cada parte del trabajo y generalmente comunes a todos los elementos de trabajo similares. La identificación y el examen de los factores comunes generaron una clara visión global de la incertidumbre en la estimación.

Los costes de pre-construcción y de compra de terrenos se excluyeron del análisis de incertidumbre sobre la base de que estas actividades estaban muy avanzadas y había un alto nivel de confianza en que se entregarían dentro del presupuesto.

La tabla 2 resume la estructura de la estimación.

Tabla 2: Esquema de la estructura de la estimación de costes

Actividades del taller

Realizamos un taller para examinar las incertidumbres de la estimación de costes. En él participaron personas de la empresa y sus asesores profesionales, con un sólido conocimiento colectivo de todos los componentes enumerados en la Tabla 1, así como de los aspectos comerciales del proyecto.

Variaciones de cantidad y tasa

Los rangos de variación potencial se evaluaron en el taller como estimaciones de tres puntos, utilizando tablas de datos estructuradas como la Tabla 3. Para cada rango, se estimaron primero los valores peor (P99) y mejor (P1) para “condicionar” el proceso y contrarrestar tanto el sesgo de exceso de confianza como el de anclaje y ajuste. A continuación, se utilizaron las visiones pesimista (P90), optimista (P10) y probable de la variación a partir de la estimación base para definir una distribución triangular (Figura 1).

Tabla 3: Variación de la cantidad de hormigón de la presa

Figura 1: Interpretación de la distribución triangular

Calendario y escalado

Se utilizó un perfil de flujo de caja realista para “repartir” la estimación a lo largo del periodo de construcción del proyecto. No se evaluó ninguna variación en la fecha de inicio de la construcción.

La incertidumbre del calendario se discutió en el taller. Se utilizó una distribución de la variación del cronograma para ajustar todo el perfil del flujo de caja, sobre la base inicial de que cualquier variación en el cronograma se aplicaría uniformemente a todas las partes de la obra. Por ejemplo, un aumento del 10% en la duración del cronograma haría que el trabajo del primer año se extendiera un 10%, el trabajo del segundo año comenzaría una décima de año más tarde y se extendería otro 10%, por lo que el trabajo del tercer año comenzaría con 0,2 de un año de retraso y así sucesivamente.

El análisis consideró flujos de caja reales (dólares de hoy) y nominales (escalados) con una tasa de escalamiento designada. La tasa de aumento no se varió en el análisis inicial.

Se incluyeron costes indirectos variables en el tiempo para:

• Costes indirectos del contratista para la presa
• Preliminares basados en la tasa para el contrato de carreteras y servicios.

En cada caso, las partidas de costes indirectos o preliminares se ajustaron en proporción a la variación de la duración del programa. Se trataba de un enfoque conservador de los costes adicionales que podrían producirse en caso de ampliación del calendario del proyecto.

Estos ajustes se trasladaron a los honorarios de gestión de la construcción y a los costes de la sede central.

Otros riesgos

Los riesgos asociados a las fluctuaciones de los tipos de cambio no se consideraron específicamente debido a la insignificante proporción de bienes importados necesarios para la construcción. Se consideró la evaluación por separado de las variaciones en los precios del combustible y del acero para incorporar los efectos más relevantes de las fluctuaciones del tipo de cambio.

La incertidumbre en el nivel de competencia en el mercado nacional de la construcción se abordó considerando la variación de los costes indirectos y los márgenes de beneficio.

Aunque las inundaciones podrían tener un efecto importante, las tarifas (incluidos los seguros) y la incertidumbre del calendario tuvieron en cuenta este riesgo.

Resultados

Desarrollamos un modelo de flujo de caja en Excel que examinaba los costes en términos nominales y reales, con @Risk para modelar las distribuciones. Los costes de construcción normalizados se ilustran en la figura 2 y se resumen en la tabla 4. (Nota: los resultados del modelo que se muestran aquí se expresan en términos reales; se han normalizado a un coste base de 100 millones de dólares.)

Figura 2: Distribución de los costes de construcción

La figura 3 muestra los principales factores de incertidumbre en el coste de la construcción.

• La incertidumbre en el precio unitario del acero estaba asociada a otros grandes proyectos en la región, así como a las influencias del mercado internacional en los precios del acero bruto.
• Factores políticos subyacen a los costes adicionales de las carreteras, ya que se prevé que las autoridades locales aprovechen su influencia temporal para exigir que el proyecto mejore las carreteras locales.
• Aunque algunos aspectos de la incertidumbre sobre la duración podrían atribuirse a la construcción física, y en particular a las condiciones geotécnicas, también había factores sociales asociados a la reubicación de tumbas y al uso futuro de la casa histórica que se esperaba que requirieran una consulta adicional a la comunidad.
• El alcance de la repoblación forestal no se había examinado en detalle en el momento en que emprendimos este análisis, y no se sabía si la agencia de aprobación ambiental exigiría compensaciones forestales adicionales.

Figura 3: Factores de incertidumbre en los costes de construcción

Lecciones

El proyecto analizado aquí era relativamente sencillo, los componentes se comprendían bien y había pocos riesgos importantes asociados a la construcción en sí. Aparte del precio del acero, las principales incertidumbres estaban asociadas a cuestiones políticas, sociales y medioambientales.

Los resultados del modelo se utilizaron en el estudio de viabilidad de la presa, y los flujos de caja nominales contribuyeron al análisis de las opciones de financiación.