Kurstabellen er meget værdifuld, når du vil se, hvad der skete med aktiekurserne i perioder med stor frygt. Der har været flere markedskrak i de sidste 100 år.

Det mest kendte er nok aktiekrakket i 1929. Men det er ikke det eneste krak i aktiemarkedets historie. Der havde allerede været krak før, i de foregående århundreder. Historien om aktiemarkedsinvesteringer er fuld af perioder, hvor der opstår irrationel mani på forskellige markeder i verden, og det fører til aktiekrak.

Det er vanvid at tro, at der ikke vil komme krak. De vil komme igen og igen. Vi kan forvente, at disse krak vil gentage sig igen i fremtiden, da mange investorer ikke er i stand til at lære værdifulde lektioner, som disse krak giver dem.

Derfor mener jeg, at passive investorer, og også aktive investorer og handlende, bør huske vigtige investeringsråd, når de kigger på børskrakgrafer.

1929 børskrak graf

Det mest velkendte og omtalte krak i moderne historie er børskrak i 1929. Dette aktiemarkedskrak i 1929 blev drevet af et udlåns- og kreditboom, der blev givet som spekulation. Boblen skete, fordi mange mennesker spillede med aktier uden egentlig at kende de investeringsmæssige grundprincipper, der er nødvendige for at investere rentabelt. På aktiemarkedskrasjediagrammet nedenfor kan du se, hvor dybt det store indeks sank den under den store depression krak.

Stock market investing basics provided by stock market crashes

1. “Denne gang er anderledes”

Det er meget almindeligt at høre denne sætning. Hvert årti efter et eller andet stærkt boom på et eller flere områder af økonomien vil man finde folk, der siger denne sætning. Du skal ikke tro på den. Det er ikke anderledes. En historie med krak viser os, at nogle krak vil komme igen. Når du hører en sådan sætning, skal du vurdere det område af økonomien, som den peger på, og derefter vente på, at boblen brister.

2. Priserne kan kun stige

Dette er heller ikke sandt. Det, der går op, vil også gå ned. Det er korrekt, at der er stærke trendbevægelser på markedet på mellemlang sigt ledsaget af pullbacks. Men enhver trend vil slutte og skifte til det modsatte. Der er også tider med bear-trends på markedet.

3. Frygt er en meget stærkere følelse end grådighed

Aktiekurserne bevæger sig langsomt opad. Men når priserne ændrer trend, er nedadgående bevægelser meget stærkere, og prisen bevæger sig meget hurtigere nedad.

4. Diversificering hjælper ikke under panik

Panikken bevæger sig på tværs af aktivklasseuniverset. Du skal ikke forvente, at du vil være i sikkerhed med råvarer, når der sælges aktier i panik. Der er kun få sikre himmler, og de virker heller ikke hele tiden. Jeg vil nævne de amerikanske 10-årige statsobligationer eller tyske obligationer – fastforrentede produkter udstedt af regeringerne i USA og Tyskland.

Det store aktiekrak på Nasdaq i 2000

5. Det, der går for meget, vil gå meget ned

Kontroller blot nogle manier. Internetboblen flyttede prisen på Nasdaq-indekset op i seks måneder i den sidste del af boblen i 1999-2000, for derefter at slette disse gevinster på tre uger. Det samme skete i 2008, da panikken omkring S&P 500-indekset slettede gevinster fra de sidste mange år.Tjek nedenstående diagram:

Aktiemarkedskrak i 2008

Perioden med meget lave renter, der havde hersket siden slutningen af Nasdaq 2000-boblen, førte til en overgearet finansiel sektor og mange mærkelige finansielle instrumenter. Næsten gratis penge og stor gearing førte til et stort boom af realkreditfinansiering i USA og også til en eksplosion af statsgæld i de udviklede lande.

Da boblen eksploderede, sank aktiemarkedet. Her er et børskrakdiagram over S&P500-markedsindekset i denne periode:

6. Det kan tage lang tid, før priserne kommer op på niveauet fra før krakket

I nogle tilfælde er der kun et minikrak, som kun varer et par dage eller uger, og derefter kommer kursen op igen i løbet af et par måneder. Men det kan tage år at komme sig efter store krak, og som du kan se i dette børskrakdiagram. Nasdaq er stadig på mindre end 50 % af sit højdepunkt fra 2000-boblen. Og der er allerede gået mere end 10 år (2011).

Så hvad er mine anbefalinger til håndtering af sådanne situationer?

Vi er ikke i stand til at forudsige nogle krak – som Flash Crash i 2010 og naturkatastroferelaterede krak. Nogle kan forventes, som Nasdaq 2000-boblens nedsmeltning eller Subprime-krisen i 2007-2008. Det er klogt at være en mere aktiv investor frem for en ren køb-og-hold-investor. Det er klogt at vide, hvordan man læser graferne, og at tage overskud, når kursen begynder at bevæge sig parabolisk. Den vil falde ned igen.