Osingot ovat eräänlaista voittoa sijoituksista. Ne maksetaan yhtiön tuloksesta suoraan osakkeenomistajille, jotka voivat lunastaa ne käteisellä tai sijoittaa ne uudelleen. Tyypillisesti osingot ovat veronalaisia niitä saavalle osakkeenomistajalle.

Kukoistavan yrityksen osakkeiden omistamisen paras hyöty on mahdollisuus nauttia osasta organisaation tuottamista voitoista. Olipa kyseessä yksityinen perheyritys tai monikansallisen monialayhtymän osakkeet, kun yritys päättää lähettää osan verojen jälkeisistä tuloistaan sinulle, olet saanut osinkoa. Lue lisää siitä, miten ne toimivat, miten ne eroavat myyntivoitoista ja paljon muuta.

Mikä on osinko?

Yhtiö on riippuvainen osakkeenomistajiensa pääomasta saavuttaakseen tavoitteensa ja kasvattaakseen liiketoimintaansa kannattavaksi. Vaikka sijoittajat ymmärtävät ottavansa riskin, he odottavat saavansa korvauksen sijoituksestaan, jos yhtiö menestyy.

Sijoittajat voivat tietysti saada voittoa myymällä osakkeita, kun niiden arvo nousee, eli niin sanottuja myyntivoittoja. Monet yritykset kuitenkin kannustavat osakkeenomistajia pitämään rahansa yrityksessä maksamalla heille suoraa korvausta. Näitä maksuja kutsutaan osingoiksi.

Miten osingot toimivat

Osingot ovat tärkeä osa osakkeiden omistamista. Monet sijoittajat odottavat säännöllisiä maksuja korvauksena siitä, että he pitävät rahansa yhtiössä. Jokaisen osakkeenomistajille avoimen yrityksen on päätettävä, kuinka suuri osa rahoista pidetään voittovaroina ja kuinka suuri osa palautetaan osakkeenomistajille.

Kun yritys päättää aloittaa osingonmaksun, sen on määriteltävä osingonmaksuaikataulunsa ja osakekohtaisesti maksettavan osingon määrä. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksen hallitus ilmoittaa maksavansa neljännesvuosittain osinkoa 0,25 dollaria osakkeelta. Sijoittaja, joka omistaa 1 000 osaketta, hyötyy paitsi osakkeen arvon mahdollisesta noususta myös 250 dollarin neljännesvuosittaisista osingoista. Kyseinen osakkeenomistaja voi sitten päättää, lunastaako hän nämä osingot vai sijoittaako hän ne uudelleen lisäosakkeisiin.

Osingon maksupäivä vs. osingon maksupäivä

Kun yhtiön hallitus julistaa osingon, se julistaa myös osingon maksupäivän ja osingon maksupäivän. Ex-päivä on päivä, jolloin yhtiön kirjanpito tarkastetaan, ja kaikki, jotka omistavat osakkeita tuona päivänä, saavat osingon kokonaisomistuksensa perusteella. Jos ostat osakkeen ex-date-päivän jälkeisenä päivänä, et saa tulevaa osinkoa, vaan joudut odottamaan tulevia osinkoja. Maksupäivä on päivä, jolloin osinko todella lähetetään omistajille.

Miksi niin monet sijoittajat keskittyvät osinkoihin

Kun päätät, mitkä kantaosakkeet sisällytetään sijoitussalkkuusi, osinkoihin keskittyminen tarjoaa useita etuja. Ensinnäkin yhtiön osakkeen osinkotuotto voi toimia eräänlaisena signaalina ali- tai yliarvostuksesta. Lisäksi akateemisten tutkimusten sukupolvet ovat johdonmukaisesti osoittaneet, että osinkoa maksavien yritysten niin sanottu “tuloksen laatu” on korkeampi kuin niiden, jotka eivät maksa osinkoa. Ajan mittaan tämä tarkoittaa, että osinkoa maksavilla yrityksillä on taipumus menestyä paremmin kuin osinkoa maksamattomilla yrityksillä.

Hyvillä yrityksillä on ollut historiaa osinkojen säilyttämisestä ja kasvattamisesta jopa taloudellisen romahduksen aikana. Esimerkiksi monet sijoittajat pitävät osakkeita edullisissa luksusyhtiöissä, joita kutsutaan hammastahnasijoituksiksi, kuten The Hershey Company tai Colgate-Palmolive. Kuluttajat haluavat aina palan suklaata ja tarvitsevat hampaiden pesua. Vakaana sijoituskohteena tämäntyyppiset yhtiöt maksavat edelleen osinkoja.

Taloudellisen stressin aikana osinko saattaa luoda osakkeen alle eräänlaisen lattian, joka estää sitä putoamasta yhtä alas kuin osinkoa maksamattomat yhtiöt. Tästä syystä osinko-osakkeilla on taipumus laskea vähemmän laskusuhdanteiden aikana. Lisäksi osingot voivat nopeuttaa salkkusi uudelleenrakentamista antamalla sinulle tuloja, jotka voit sijoittaa uudelleen.

Lisäkannustimena osinkotulot ovat veroetuja. Vaikka tavanomaisia osinkoja verotetaan samalla verokannalla kuin liittovaltion tuloveroja, oikeutettuja osinkoja verotetaan pääomatulojen nettoverokannalla, joka voi olla alhaisempi.

Miksi jotkin yritykset eivät maksa osinkoja

Nopean kasvun kausina monet yritykset eivät maksa osinkoa, vaan valitsevat sen sijaan voittojen pidättämisen ja niiden käyttämisen laajentumiseen. Omistajat sallivat hallituksen harjoittaa tätä politiikkaa, koska he uskovat, että yrityksen käytettävissä olevat mahdollisuudet johtavat paljon suurempiin osingonjakoihin myöhemmin.

Kun yhtiö, joka ei maksa osinkoja, kasvattaa omaa pääomaansa, se johtuu siitä, että sijoittajat odottavat saavansa jossain vaiheessa rahansa takaisin – joko omistaja-arvon nousun tai tulevien osinkojen kautta. Tämä tekee yhtiöstä houkuttelevan sijoittajien silmissä, jolloin se voi hankkia lisärahoitusta tulevaisuudessa.

Osinkosijoittajatyypit

Osinkosijoittajilla on useita erilaisia lähestymistapoja, joita osinkosijoittajat voivat käyttää sijoitustavoitteistaan riippuen.

Osinkokasvusijoittajat

Osinkokasvusijoittaja keskittyy ostamaan osakkeita, joiden absoluuttisen osakekohtaisen osingonkasvun kasvuvauhti on suuri. Oletetaan esimerkiksi, että yhtiö A:n osinkotuotto on tällä hetkellä 1,4 % ja yhtiö B:n 3,6 %. Koska Yritys A kasvaa nopeasti, sijoittajat voivat kohtuudella odottaa osingon kasvavan nopeasti. On täysin mahdollista, että lopulta Yritys A:n osakkeen pitkäaikainen omistaja, jonka aikahorisontti on vuosikymmen tai pidempi, voi päätyä keräämään enemmän absoluuttisia osinkoja kuin Yritys B:n osakkeenomistaja, vaikka lähtötuotto olikin alhaisempi.

Osinkotuottosijoittajat

Osinkotuottosijoittaja keskittyy ostamaan osakkeita, joilla on korkein “turvalliseksi” katsomansa osinkotuotto, mikä tavallisesti tarkoittaa, että osakkeilla on minimissään katteena voitonmaksun ja voitonmaksukyvyn tai kassavirtojen suhde. Tämäntyyppinen salkunhoito sanelisi blue chip -yritykset, jotka maksavat osinkoa, joka saattaa kasvaa vain muutaman prosenttiyksikön vuodessa.

Laaja-alaisessa mielessä tämä strategia soveltuu parhaiten sijoittajalle, joka tarvitsee huomattavaa passiivista tuloa kohti elämänsä viimeisiä vuosikymmeniä, sillä osinkokasvuosakkeilla on taipumus päihittää korkean osinkotuoton osakkeet.

Osinkoaristokraatit

Osinkoaristokraatti on yhtiö, jonka S&P Dow Jones Indices on tunnistanut kasvattaneen osakekohtaista osinkoaan joka vuosi poikkeuksetta vähintään 25 vuoden ajan. Se tarkoittaa, että vaikka et olisi koskaan ostanut toista osaketta, osinkosi ovat kasvaneet yrityksen mukana. Ajattele osinkoaristokraatteja sijoituskuninkaallisina – vakiintuneimpina osinkoa maksavina yrityksinä, joilla on pitkä historia menestyksestä.

Osinkojen uudelleen sijoittaminen

Kun sijoitat osinkosi uudelleen, otat yrityksen sinulle lähettämät rahat ja ostat niillä lisää osakkeita. Voit antaa osakevälitysyhtiön tehdä tämän puolestasi tai voit liittyä osinkojen uudelleensijoitusohjelmaan (DRIP).

DRIP on yhtiön sponsoroima ohjelma, jonka avulla yksityishenkilöt ja joissakin tapauksissa oikeushenkilöt, kuten yritykset tai voittoa tavoittelemattomat yhteisöt, voivat ostaa osakkeita suoraan yhtiöltä. DRIP-ohjelmia hallinnoi siirtoasiamies, ja ne tarjoavat usein voimakkaasti alennettuja (ja muutamissa tapauksissa suorastaan ilmaisia) kaupankäynti- ja hallintokuluja.

Osakeosingot

Osakeosinko eroaa tavallisesta käteisosingosta; se tapahtuu silloin, kun yhtiö antaa omistajille ylimääräisiä osakkeita tietyn suhdeluvun perusteella. On tärkeää tietää, että osakeosinko ei ole tulomuoto perinteisessä mielessä, vaan pikemminkin psykologinen väline.

Benjamin Graham, kuuluisa arvosijoittaja ja Warren Buffettin mentori, kirjoitti lähes sata vuotta sitten eduista, joita yhtiöstä, joka maksaa säännöllistä osinkoa osakkeista – varsinkin jos se pidättää voittoa eikä maksa käteisosinkoa – on, jotta osakkeenomistajat saisivat käsin kosketeltavissa olevan symbolin heidän puolestaan uudelleen sijoitetuista pidätetyistä voitoista. Ne, jotka halusivat tuloja, saattoivat myydä ne, kun taas ne, jotka halusivat laajentumista, saattoivat pitää ne itsellään.

Osingot vs. pääomatulot

Osingot ja pääomatulot edustavat molemmat tärkeitä sijoittajien tuottojen muotoja, mutta niiden välillä on ratkaisevia eroja.

.

Osingot	Pääomavoitot
Yhtiön voitoista maksettavat käteis- tai osakkeiden lisämaksut	Esittävät osakkeen arvon nousua
Edustavat osakkeenomistajien välitöntä tuloa, kun heidät palkitaan	Ei ansaita ennen kuin osake myydään
Voidaan ajoittaa tai maksaa hallituksen harkinnan mukaan	Perustuu yrityksen markkina-arvoon, ei hallituksen päätös
Voi olla osakkeenomistajan uudelleen sijoittama tai lunastama

Keynes Takeaways

• Osinko-osingot ovat sijoitusten tuottoa, joka maksetaan suoraan osakkeenomistajille yhtiön voitoista.
• Yhtiön hallitus voi päättää maksaa osakekohtaista osinkoa säännöllisesti tai milloin tahansa.
• Sijoittajat voivat nostaa osingot käteisellä tai sijoittaa ne uudelleen.
• Osingot eroavat myyntivoitoista, jotka edustavat osakkeen arvon nousua ja jotka realisoituvat vasta osakkeiden myynnin yhteydessä.