Kymmenen vuotta taantuman alkamisen jälkeen Suuri taantuma on jo haalistunut. Yritysten tulokset ja osakemarkkinat ovat elpyneet täysin, ja rahoitusala kukoistaa. Työmarkkinat ovat elpyneet täysin, keskiluokan ansiot ovat kasvaneet ja talous flirttailee täystyöllisyyden kanssa. Myös osavaltio-, paikallis- ja liittovaltion hallinto on elpynyt, ja talous kasvaa lähellä sitä vauhtia, jota taloustieteilijät pitävät nopeimpana kestävänä vauhtina.
Kymmenen vuotta sen jälkeen, kun talous ajautui toisen maailmansodan jälkeisen aikakauden syvimpään supistumiseen, suuren laman arvet ovat kuitenkin yhä jäljellä, kuten akateemisista tutkimuksista ja hallituksen luvuista sekä alueellisten yritysasiantuntijoiden ja laman läpi eläneiden perheiden lausunnoista käy ilmi. Maa on toipunut monin tavoin, mutta se on myös epätasa-arvoisempi, vähemmän elinvoimainen, vähemmän tuottava, köyhempi ja sairaampi kuin se olisi ollut, jos kriisi olisi ollut lievempi. Arpien laajuus on opettavainen asia poliitikoille ja päättäjille, jotka joutuvat kohtaamaan seuraavan taantuman, milloin tahansa se iskee ja miten tahansa se alkaakin.
Taloustieteilijät ovat jo pitkään tienneet, että taantumat aiheuttavat työmarkkinoilla hystereesiä – sana, joka on johdettu kreikan kielen sanasta, joka tarkoittaa “arpia”. Jotkut työntekijät eivät toivu taantumasta vuosiin, jos koskaan, koska heidän taitonsa ovat heikentyneet ja ansiot pienentyneet. Sama pätee myös itse talouteen: paha taantuma voi nostaa työttömyysastetta vuosiksi ja muuttaa pysyvästi maan kasvupotentiaalia. Täällä on merkkejä tällaisesta arpeutumisesta: Niiden 25-54-vuotiaiden amerikkalaisten osuus, jotka työskentelevät tai etsivät työtä, on laskenut yli prosenttiyksikön vuodesta 2007 – luku, joka saattaa kuulostaa vähäpätöiseltä, mutta tarkoittaa reilusti yli miljoonaa ihmistä, jotka eivät osallistu nykyiseen taloudelliseen noususuhdanteeseen.
Taantuma on tämän taustalla. Berkeleyn taloustieteilijä Danny Yagan on miljooniin nimettömiin veroilmoituksiin perustuvassa tutkimuksessaan havainnut, että jokaista prosenttiyksikköä kohden, jonka paikallinen työttömyysaste nousi laskusuhdanteen aikana, yksilöt olivat 0,4 prosenttiyksikköä epätodennäköisemmin töissä vuonna 2015. Toisin sanoen taantuman voimakkuus puristi työntekijät pois työmarkkinoilta. Suuren taantuman heikentäessä työllisyyttä se myös heikensi ansioita, sillä tietyn alueen työttömyysasteen korkeampi nousu johti ansioiden alenemiseen lähes vuosikymmenen ajan.
Lisää tarinoita
Laaja-alaisemmin laskusuhdanne näyttää pyyhkäisseen pois tietyntyyppisten töiden kysynnän ja vinouttaneen työmarkkinoita tavalla, joka on vahingoittanut keskiluokkaa – keskiluokkaa, jonka palkat ovat vasta hiljattain alkaneet jälleen nousta, ja keskiluokkaa, joka on kutistunut jo ennen suuren laman alkua. Laskusuhdanteen aiheuttamat työpaikkojen menetykset keskittyivät niin sanottuihin “keskitaitotehtäviin”, jotka vaativat enemmän koulutusta kuin lukion päättötodistus mutta vähemmän kuin korkeakoulututkinto, kuten varaosien valmistukseen, kokoonpanoon, puhelinmyyntiin, postinjakeluun, ruoanlaittoon ja hallinnollisiin tukitehtäviin. “Työttömillä keskitason työntekijöillä … näyttää olevan vain vähän houkuttelevia tai toteuttamiskelpoisia työllistymisvaihtoehtoja ammattitaitoluokkansa ulkopuolella, ja miesten osallistumisasteen lasku viime vuosikymmeninä selittyy osittain keskitason työmahdollisuuksien vähenemisellä”, todettiin eräässä tutkimuksessa, jossa väitettiin, että keskiluokkaiset työpaikat katosivat, ja työntekijät päättivät mieluummin luopua niistä kuin ottaa vastaan pikaruokailu- tai vähittäiskaupan keikan.
Ekonomistit ovat havainneet, että työnantajat käyttivät taantumaa tilaisuutena irtisanoa työntekijöitä ja investoida työvoimaa säästäviin koneisiin. Eräässä lama-ajan tietojen tarkastelussa havaittiin, että työnantajat lisäsivät paljon todennäköisemmin ammattitaitovaatimuksia työpaikkailmoituksiinsa alueilla, joilla oli suuria työttömyyspiikkejä: Sen sijaan, että he olisivat pyytäneet potentiaalisilta työntekijöiltä esimerkiksi korkeakoulututkintoa ja kolmen vuoden työkokemusta, he pyysivät hakijoilta esimerkiksi kandidaatin tutkintoa ja viiden vuoden työkokemusta. Samaan aikaan vaikeuksissa olevilla alueilla toimivat yritykset investoisivat koneisiin, jotka vähentäisivät ihmistyöntekijöiden tarvetta. Kaiken kaikkiaan vaikutus oli se, että suuri lama vauhditti taloutta palkitsemaan paremmin koulutettuja työntekijöitä ja robotteja ilman korkeakoulututkintoa olevien ihmisten kustannuksella.
Nämä muutokset työn kysynnässä ja tarjolla olevissa työpaikoissa ovat aiheuttaneet sen, että tuloerot ovat nyt pahempia kuin ne olisivat muuten olleet. Itse asiassa rikkaat ovat toipuneet täysin taantumasta työttömyyden, ansioiden ja työpaikkojen kokonaismäärän osalta – he tekivät sen itse asiassa nopeasti ja ovat kukoistaneet suurimman osan elpymisestä. Keskiluokka ja pienituloiset työntekijät eivät ole elpyneet. “Työllisyys- ja ansiovaikutukset olivat kielteisimpiä niille, joilla oli alhaiset ansiot vuonna 2006, mikä osoittaa, että suuri lama aiheutti työllisyyden ja ansioiden epätasa-arvon lisääntymistä pitkällä aikavälillä paitsi ammattitaitotasojen sisällä myös eri ammattitaitotasojen välillä”, Yagan on todennut.
Tuloluokat ja ammattitaitotasot eivät ole ainoa tapa tarkastella suuren laman jättämiä syviä arpia. Se näyttää muuttaneen pysyvästi myös maan talousmaantieteellistä rakennetta, ja tutkimuksessa toisensa jälkeen on havaittu, että monet vaikeimmin kärsineet alueet eivät toipuneet, kun taas tietyt teknologiapainotteiset, rannikkoalueet ja jo ennestään rikkaat alueet toipuivat nopeasti ja laajenivat sitten. Esimerkiksi Floridan, Nevadan, Arizonan ja Kalifornian osissa koettiin voimakkaita kiinteistökuplia, joiden talous oli liiaksi riippuvainen rakennustoiminnasta ja asuntojen arvojen noususta. Näin ollen ne kärsivät vakavista järkytyksistä, kun suuri lama iski, ja Yagan havaitsi, että niillä on ollut vaikeuksia toipua maanpinnan alapuolella.
Maaseutualueet ja niin sanotut “ahdinkoon joutuneet yhteisöt” saivat myös kovan iskun ja jäivät jälkeen, ja suuri lama vahvisti pitkäaikaisia suuntauksia, joiden vuoksi maaseutualueet, ruostevyöhykkeen osat ja eteläiset osavaltiot ovat kärsineet. “Kansallisen talouden elpymisen parhaat vuodet ohittivat monet Amerikan heikoimmassa asemassa olevat alueet kokonaan”, todetaan Washingtonissa toimivan Economic Innovation Group -ajatushautomon ja eturyhmän raportissa. “Kaukana siitä, että ne olisivat saavuttaneet edes aneemisen kasvun vuosina 2011-2015, ahdingossa olevat yhteisöt kokivat sen sijaan jonkinlaisen syvän jatkuvan taantuman, jossa työllisyys laski keskimäärin 6 prosenttia ja yritysten toimipaikat vähenivät keskimäärin 6,3 prosenttia.”
Suuri taantuma on jättänyt arpia työpaikkojen ja tulojen osalta, mutta se on jättänyt arpia myös asuntojen ja varallisuuden osalta – rikkaat rikastuivat ja köyhät toipuivat paljon vähemmän tai eivät ollenkaan. Washington Postin analysoimat tiedot osoittavat, että asuntokaupan elpyminen on ollut voimakkainta varakkaimmilla alueilla ja hitainta köyhimmillä alueilla. Varallisuusjakauman ylimpään 10 prosenttiin kuuluvien postinumeroiden keskimääräinen asuntojen hinta nousi yli 20 prosenttia vuosien 2004 ja 2015 välillä, kun se muilla postinumeroilla nousi vain 13 prosenttia. Tämä johtuu ainakin osittain siitä, että pienituloisemmilla henkilöillä oli suuremmat työttömyysluvut suuren laman aikana ja että he menettivät todennäköisemmin luottotietonsa ja kotinsa, millä oli joissakin tapauksissa syvällisiä vaikutuksia heidän terveyteensä, hyvinvointiinsa ja myöhempiin ansioihinsa. Suuren laman jälkeen monet rikkaat perheet näkivät asuntojensa hintojen nousevan, ja heillä oli käytettävissään halvimmat luotot vuosiin. Samaan aikaan suuren laman jälkeen monet köyhät perheet menettivät kotinsa, luottotietonsa heikkenivät eivätkä voineet ostaa kiinteistöjä, vaikka olisivat halunneet – monet joutuivat sijoittajien ylikuumentamille vuokramarkkinoille.
Luottotiedot ja luotonsaanti – ja kaikki se, mitä se merkitsee perheen kyvylle ostaa asunto, rahoittaa koulutus, saada työpaikka ja saada mukava käteispatja vaikeina taloudellisina aikoina – on edelleen alue, jolla elpyminen tuntuu kaukaiselta monien pienituloisten amerikkalaisten kannalta. Keskimääräinen luottokelpoisuus on noussut kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, mutta miljoonien amerikkalaisten luottokelpoisuus on edelleen kärsinyt ulosmittauksesta tai konkurssista. Chi Chi Wu National Consumer Law Centeristä on osoittanut, miten ulosmittauksen tai työpaikan menettämisen aiheuttama luottotappio on joissakin tapauksissa erityisesti pienituloisille perheille eräänlainen taloudellinen ouroboros. “Ulosmittauksesta tai muusta asuntolainaan liittyvästä epäedullisesta tapahtumasta aiheutuva vahinko voi johtaa siihen, että kuluttaja ei saa työpaikkaa, menettää vuokra-asunnon menetettyään kotinsa ja maksaa satoja dollareita enemmän autovakuutusmaksuja”, hän kirjoittaa. “Näiden taloudellisten vastoinkäymisten kumulatiivinen vaikutus voi kahlita kuluttajan taloudellisesti vuosikausiksi itse ulosmittauksen jälkeen. Se voi luoda itseään toteuttavan syöksykierteen kuluttajan taloudelliseen elämään.”
Asuntojen ja varallisuuden osalta suuren laman jälkeisessä elpymisessä oli myös rotuun liittyviä eroja: valkoiset perheet elpyivät, kun taas mustat ja latinalaisamerikkalaiset perheet kärsivät yhä, vuosia myöhemmin. Värillisten perheiden varallisuus oli todennäköisemmin kääritty kotiin ja vähemmän sijoituksiin, kuten osakkeisiin. He joutuivat todennäköisemmin riskialttiisiin asuntolainoihin ja siten pakkohuutokauppaan, ja he joutuivat paljon todennäköisemmin petollisten lainanantajien kohteeksi. Kun kaikki muut tekijät otetaan huomioon, mustien perheiden asuntolainoista maksamat korot olivat korkeammat kuin valkoisten perheiden. Suuri lama siis kasvatti rotuun perustuvaa varallisuuseroa – rotuun perustuvaa varallisuuseroa, joka tilastollisesti katsoen ei ehkä koskaan poistu, ellei valtio puutu asiaan poikkeuksellisella tavalla. “Finanssikriisiä edeltävänä aikana taloudelliset mahdollisuudet olivat edelleen hyvin epätasa-arvoisia eri rotujen välillä, mutta taloudelliset suuntaukset viittasivat siihen, että Amerikka oli matkalla kohti valkoisten ja mustien perheiden välisten syvien varallisuuserojen kaventumista”, American Civil Liberties Unionin raportissa todetaan. “Kahdenlaista elpymistä: asunnon omistavien perheiden keskuudessa valkoiset kotitaloudet ovat alkaneet toipua suuren laman pahimmista vaikutuksista, kun taas mustat kotitaloudet kamppailevat yhä menetetyn aseman kuromiseksi umpeen. Eroava toipuminen on tärkeää lähitulevaisuudessa, mutta se on myös erityisen pahaenteinen merkki tulevaisuutta ajatellen.”
Amerikkalaisessa elämässä on myös muita syviä arpia. Työ- ja asuntomarkkinoiden yhteiset kriisit vauhdittivat stressiin liittyviä terveysongelmia, joista yksi on “hedelmällisyyden ja itsearvioidun terveyden väheneminen sekä sairastavuuden, psykologisen ahdingon ja itsemurhien lisääntyminen”. Se johti kiinteistöjen arvon laskuun alueilla, jotka kärsivät kovasti pakkolunastuksista, ja oppilaiden saavutusten heikkenemiseen. Se vahingoitti myös lapsia. Irwin Garfinkel, Sara S. McLanahan ja Christopher Wimer totesivat Russell Sage -säätiölle laatimassaan syvällisessä ja tarkassa tutkimuksessa, jossa he tarkastelivat suuren laman lapsia, että lama “pahensi vakavasti jo ennestään huonoa tilannetta”. Tämä ei koskenut ainoastaan perheiden taloudellista hyvinvointia vaan myös vanhempien terveyttä. Jopa vaikutukset perheen vakauteen olivat huomattavat, vaikkakin pienemmät. Korkeakoulutettujen perheiden lähes koskemattomuus ja suuret kielteiset seuraukset vähemmän koulutetuille perheille merkitsevät sitä, että suuri lama lisäsi jo ennestään suurta kuilua tulojakauman ylä- ja alapäässä olevien perheiden välillä.”
Lama saattoi jopa voimistaa nykyistä opioidiepidemiaa. Tutkijat ovat havainneet, että maakuntien työttömyysasteiden nousu johtaa suoraan ylimääräisiin opioidien yliannostuksiin ja työttömyyskuolemiin. Opioidikriisin ja joissakin osissa maata havaitun laskusuhdanteen aiheuttaman taloudellisen huonovointisuuden kaksoistekijät saattavat myös selittää osan työvoiman vähenemisestä siellä. Princetonin taloustieteilijä Alan Krueger on arvioinut, että puolet parhaassa iässä olevista miehistä, jotka eivät ole työssä tai etsi työtä, käyttää päivittäin kipulääkkeitä. “Työvoimaan osallistuminen on laskenut enemmän alueilla, joilla määrätään suhteellisesti enemmän opioidikipulääkkeitä, mikä aiheuttaa sen, että työvoimaan osallistumisen laskun ja opioidikriisin ongelma kietoutuu toisiinsa”, hän totesi.
Sairaampi, epätasa-arvoisempi ja rodullisesti jakautuneempi maa: Tämä on suuren laman perintö. Ja sillä on syvällisiä opetuksia poliittisille päättäjille tulevaisuutta ajatellen. Ensinnäkin elvytysohjelma ja automaattiset vakauttajat – valtion ohjelmat, kuten työttömyysvakuutus, jotka laajenevat, kun työmarkkinat menevät alamäkeen – toimivat hyvin taantuman pahimpien vaikutusten lieventämiseksi. Mutta elvytystoimet olivat aina liian pieniä – taloustieteilijät ovat arvelleet, että ne olivat ehkä kolme neljäsosaa tai kaksi kolmasosaa siitä, mitä niiden olisi pitänyt olla – mikä johti siihen, että työttömyys, pitkäaikaistyöttömyys ja muut taloudellisen stressin muodot olivat edelleen poikkeuksellisen suuria. Lisäksi Obaman hallinto ei onnistunut toteuttamaan hallituksen politiikkaa monien perheiden pitämiseksi kodeissaan, millä oli syvällisiä seurannaisvaikutuksia menetettyjen työpaikkojen, menetetyn unen ja menetetyn terveyden muodossa.
Kun seuraava taantuma tulee, tiedot siitä, mitä sille pitäisi tehdä, ovat olemassa. Taloustieteilijät ovat laatineet runsaasti tutkimuksia työttömyysturvan pidentämisen ja ruoka-apurahaohjelmien kasvattamisen kaltaisten aloitteiden dollarimääräisestä tehokkuudesta ja yritysveronalennusten kaltaisten toimien suhteellisesta tehottomuudesta. Yhteiskuntatieteilijät, sosiaalityöntekijät ja paikalliset virkamiehet ovat painottaneet, että on tärkeää toimia mahdollisimman nopeasti ja puuttua tilanteeseen pyrkimällä vakauttamaan rahoitusmarkkinoita, lisäämällä alijäämää ja muuttamalla rahapolitiikkaa joustavammaksi. Maa on nyt kokenut kolme peräkkäistä työttömyyselvytystä, ja laskusuhdanteilla on taipumus vahvistaa jo pitkään vallinneita suuntauksia, jotka johtavat keskiluokan köyhtymiseen, työmarkkinoiden polarisoitumiseen ja jo ennestään vaikeuksissa oleviin alueisiin kohdistuviin koviin iskuihin. Näyttää todennäköiseltä, että seuraava taantuma tekee pitkälti samoin.
Kysymys on, ottavatko poliittiset päättäjät huomioon tällaiset todisteet suuren laman jättämistä tuskista ja arvista. Kongressi on tänään ajamassa eteenpäin rikkaille perheille ja kannattaville yrityksille suunnattua veronalennusta, joka lisää velkaa yli biljoonan dollarin verran, ilman että tällä hetkellä olisi todellista tarvetta uusille talouden elvytystoimille. Samaan aikaan se on kieltäytynyt tekemästä paljonkaan niiden köyhempien perheiden hyväksi, jotka kärsivät yhä viimeisimmän taantuman pahimmista vaikutuksista eivätkä ole vielä toipuneet. Vaarana on, että seuraavalla kerralla he jäävät vielä enemmän jälkeen.