Fraude corporativoEditar

Malas prácticas corporativasEditar

El fraude de los altos cargos de las empresas se convirtió en un tema de amplia atención nacional durante los primeros años de la década de 2000, como se ejemplificó con la mala conducta de los directivos de Enron. Se convirtió en un problema de tal envergadura que la Administración Bush anunció lo que describió como una “agenda agresiva” contra el fraude empresarial. Continúan las manifestaciones menos publicitadas, como la condena por fraude de valores de Charles E. Johnson Jr. fundador de PurchasePro en mayo de 2008. El director del FBI, Robert Mueller, predijo en abril de 2008 que los casos de fraude corporativo aumentarán debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

Corporaciones ficticiasEditar

Las corporaciones ficticias pueden ser creadas por los estafadores para crear la ilusión de ser una corporación existente con un nombre similar. A continuación, los estafadores venden valores de la sociedad ficticia engañando al inversor para que piense que está comprando acciones de la sociedad real.

Fraude por InternetEditar

Según los funcionarios encargados de la aplicación de la Comisión de Valores y Bolsa, los delincuentes se dedican a esquemas de “pump-and-dump”, en los que se difunde información falsa y/o fraudulenta en salas de chat, foros, tablones de Internet y a través del correo electrónico (spam), con el fin de provocar un aumento drástico del precio de las acciones poco negociadas o de las acciones de empresas ficticias (el “pump”). En otros casos, los estafadores difunden información materialmente falsa sobre una empresa con la esperanza de instar a los inversores a vender sus acciones para que el precio de éstas caiga en picado.

Cuando el precio alcanza un determinado nivel, los delincuentes venden inmediatamente sus participaciones en esas acciones (el “dumping”), obteniendo importantes beneficios antes de que el precio de las acciones vuelva a caer a su nivel bajo habitual. Los compradores de las acciones que no son conscientes del fraude se convierten en víctimas una vez que el precio cae.

La SEC dice que el fraude en Internet adopta varias formas:

• Boletines de inversión en línea que ofrecen información aparentemente imparcial y gratuita sobre empresas destacadas o que recomiendan las “selecciones de acciones del mes”. Estos redactores de boletines venden entonces acciones, previamente adquiridas a precios más bajos, cuando la compra generada por el bombo hace subir el precio de las acciones. Esta práctica se conoce como scalping. Las declaraciones de conflicto de intereses incorporadas en un artículo del boletín pueden no ser suficientes. Acusado de scalping, Thom Calandra, anteriormente de MarketWatch, fue objeto de una acción de aplicación de la SEC en 2004.
• Los tablones de anuncios que a menudo contienen mensajes fraudulentos de mercaderes.
• Spams de correo electrónico de autores de fraudes.
• Suplantación de identidad

InternetEditar

Hay dos tipos de “uso de información privilegiada”. El primero es la negociación de acciones u otros valores de una empresa por parte de personas con información privilegiada, como funcionarios, empleados clave, directores o titulares de más del diez por ciento de las acciones de la empresa. Por lo general, esto es legal, pero existen ciertos requisitos de información.

El otro tipo de tráfico de información privilegiada es la compra o venta de un valor basada en información material no pública. Este tipo de operación es ilegal en la mayoría de los casos. En el tráfico ilegal de información privilegiada, una persona con información privilegiada o una parte relacionada negocia sobre la base de información material no pública obtenida durante el desempeño de las funciones de la persona con información privilegiada en la corporación, o malversada de otra manera.

Fraude en acciones de microcapasEditar

En el fraude de microcapas, las acciones de pequeñas empresas de menos de 250 millones de dólares de capitalización bursátil se promocionan de forma engañosa y luego se venden a un público incauto. Se calcula que este tipo de fraude cuesta a los inversores entre 1.000 y 3.000 millones de dólares anuales. El fraude en la microcapitalización incluye esquemas de “pump and dump” que implican salas de calderas y estafas en Internet. Muchos, pero no todos, los valores de microcapital implicados en fraudes son valores de un centavo, que se negocian a menos de 5 dólares por acción.

Muchos valores de un centavo, especialmente los que se venden por fracciones de un céntimo, se negocian poco. Pueden convertirse en el objetivo de promotores y manipuladores de acciones. Estos manipuladores primero compran grandes cantidades de acciones y luego inflan artificialmente el precio de las mismas mediante declaraciones positivas falsas y engañosas. Esto se conoce como un esquema de “pump and dump”. El “pump and dump” es una forma de fraude con acciones de microcapital. En las versiones más sofisticadas del fraude, los individuos u organizaciones compran millones de acciones, y luego utilizan sitios web de boletines, salas de chat, tableros de mensajes de valores, comunicados de prensa o correos electrónicos para aumentar el interés en las acciones. Muy a menudo, el autor afirma tener información “privilegiada” sobre noticias inminentes para persuadir al inversor involuntario de que compre rápidamente las acciones. Cuando la presión de compra empuja el precio de las acciones hacia arriba, la subida del precio atrae a más personas a creer en el bombo y a comprar acciones también. Al final, los manipuladores que hacen el “bombeo” acaban haciendo el “dumping” cuando venden sus participaciones. El uso cada vez más extendido de Internet y de los dispositivos de comunicación personales ha facilitado la perpetración de estafas con acciones de bajo coste. Pero también ha atraído a personalidades públicas de alto nivel a la esfera de la supervisión reglamentaria. Aunque no se trata de una estafa propiamente dicha, un ejemplo notable es el uso que hizo el rapero 50 Cent de Twitter para hacer que el precio de una acción de bajo coste (HNHI) aumentara drásticamente. 50 Cent había invertido previamente en 30 millones de acciones de la empresa, y como resultado obtuvo 8,7 millones de dólares de beneficio.Otro ejemplo de una actividad que bordea la frontera entre la promoción legítima y el bombo es el caso de LEXG. Descrita (aunque quizás exagerada) como “la mayor promoción bursátil de todos los tiempos”, la capitalización bursátil de Lithium Exploration Group se disparó a más de 350 millones de dólares, tras una amplia campaña de publicidad directa. La promoción se basaba en el legítimo crecimiento de la producción y el uso del litio, al tiempo que promocionaba la posición de Lithium Exploration Group dentro de ese sector. Según el formulario 10-Q de la empresa del 31 de diciembre de 2010 (presentado pocos meses después de la promoción por correo directo), LEXG era una empresa de litio sin activos. Sus ingresos y activos en ese momento eran nulos. Posteriormente, la empresa adquirió propiedades de producción/exploración de litio, y abordó las preocupaciones planteadas en la prensa.

Las empresas de acciones de centavo suelen tener poca liquidez. Los inversores pueden encontrar dificultades para vender sus posiciones después de que la presión compradora haya disminuido, y los manipuladores hayan huido.

Fraude contableEditar

En 2002, una oleada de escándalos contables separados, pero a menudo relacionados, se dio a conocer al público en EE.UU. Todas las principales empresas de contabilidad pública -Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers- y otras han admitido o han sido acusadas de negligencia para identificar y evitar la publicación de informes financieros falsificados por parte de sus clientes corporativos que tenían el efecto de dar una impresión engañosa de la situación financiera de sus empresas clientes. En varios casos, los montos monetarios del fraude involucrado son de miles de millones de dólares estadounidenses.

Salas de calderasEditar

Las salas de calderas o boiler houses son corredores de bolsa que presionan indebidamente a los clientes para que operen mediante televentas, generalmente en pos de esquemas de fraude de microcapitales. Algunas salas de calderas ofrecen a los clientes transacciones de forma fraudulenta, como las que tienen una relación lucrativa no revelada con la correduría. Algunas “salas de calderas” no están autorizadas, pero pueden ser “agentes vinculados” a una casa de valores que a su vez está autorizada o no. Los valores que se venden en las salas de calderas incluyen materias primas y colocaciones privadas, así como acciones de microcapital, acciones inexistentes o en dificultades y acciones suministradas por un intermediario con un margen de beneficio no revelado.

Fraude de fondos de inversiónEditar

Se acusó a varias de las principales casas de bolsa y empresas de fondos de inversión de diversos actos engañosos que perjudicaban a los clientes. Entre ellos, la negociación tardía y el market timing. Se promulgaron varias normas de la SEC para restringir estas prácticas. Bank of America Capital Management fue acusado por la SEC de tener acuerdos no revelados con los clientes para permitir la negociación a corto plazo.

Abusos en la venta en cortoEditar

Las ventas en corto abusivas, incluyendo ciertos tipos de ventas en corto desnudas, también se consideran un fraude de valores porque pueden hacer caer los precios de las acciones. En la venta en corto al descubierto abusiva, las acciones se venden sin ser prestadas y sin ninguna intención de préstamo. La práctica de difundir información falsa sobre las acciones, para hacer que bajen sus precios, se denomina “vender en corto y distorsionar”. Durante la adquisición de Bear Stearns por parte de J.P. Morgan Chase en marzo de 2008, circularon informes de que los cortos estaban difundiendo rumores para hacer caer el precio de las acciones de Bear Stearns. El senador Christopher Dodd, demócrata de Connecticut, dijo que se trataba de algo más que rumores y afirmó: “Se trata de una colusión”.

Esquemas PonziEditar

Un esquema Ponzi es un fondo de inversión en el que los retiros son financiados por los inversores posteriores, en lugar de las ganancias obtenidas a través de las actividades de inversión. El mayor caso de fraude de valores cometido por un individuo en la historia es un esquema Ponzi operado por el ex presidente del NASDAQ, Bernard Madoff, que causó hasta un estimado de 64.800 millones de dólares en pérdidas, dependiendo del método que se utilice para calcular las pérdidas antes de su colapso.