Un equipo de jóvenes programadores informáticos. Crédito de la foto: Getty
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Desde hace varios años, vengo advirtiendo que el auge de las startups tecnológicas (y el aumento del interés por la “codificación”) es en realidad una peligrosa burbuja impulsada por las políticas monetarias ultralaxas de la Reserva Federal de Estados Unidos desde la Gran Recesión. Un artículo reciente del New York Times titulado “¿La parte difícil de la informática? Getting Into Class” describe cómo los jóvenes están clamando por estudiar ciencias de la computación:
Atraídos por la perspectiva de puestos de trabajo de alto salario y estatus, los estudiantes universitarios se apresuran en números récord a estudiar ciencias de la computación.
Si tan sólo pudieran conseguir un asiento en clase.
En los campus de todo el país, desde las principales universidades estatales hasta las pequeñas universidades privadas, el aumento de la demanda de estudiantes para los cursos de informática está superando con creces la oferta de profesores, ya que la industria tecnológica se hace con el talento. En algunas facultades, la escasez está creando una división de estudiantes de informática entre los que tienen y los que no tienen, lo que podría reducir el camino de algunos estudiantes de minorías y mujeres hacia una industria que ha tenido problemas de diversidad.
El número de estudiantes universitarios que se especializan en la materia se duplicó con creces de 2013 a 2017, hasta superar los 106.000, mientras que las filas de profesores titulares aumentaron alrededor del 17%, según la Computing Research Association, una organización sin ánimo de lucro que reúne datos de unas 200 universidades.
La economía y la promesa de movilidad ascendente están impulsando la estampida de estudiantes. Mientras que las generaciones anteriores de estudiantes emprendedores podían aspirar a convertirse en abogados o médicos, ahora muchos estudiantes se muestran reticentes a invertir su tiempo y a contraer deudas de seis cifras para ejercer esas profesiones.
El frenesí tecnológico puede verse en el gráfico del recuento mensual de acuerdos globales de capital riesgo que han recaudado 100 millones de dólares o más desde 2007. Según este gráfico, en 2018 nació una nueva startup “unicornio” cada cuatro días.
Grandes rondas de financiación
Crunchbase News
Creo que el frenesí de las startups tecnológicas y el VC se basa en la burbuja de las acciones tecnológicas de los últimos años (un subproducto de la burbuja del mercado de valores de Estados Unidos sobre la que he estado advirtiendo). El aumento de los precios de las acciones tecnológicas y de las valoraciones se traslada a la burbuja de las startups tecnológicas porque las empresas tecnológicas que cotizan en bolsa tienen más poder adquisitivo para adquirir startups y porque permiten que las startups salgan a bolsa con valoraciones elevadas.
Índice compuesto del Nasdaq
Consejos reales de inversión
Alinear el índice compuesto del Nasdaq y el gráfico mensual de acuerdos globales de capital riesgo muestra la correlación entre ambos:
Acuerdos de capital riesgo frente a acuerdos de capital riesgo. Nasdaq
Consejos reales de inversión
Ya hay señales de que está saliendo aire de la burbuja de las startups tecnológicas según un artículo de ZeroHedge – “For Silicon Valley’s Startups, The Bill Is Finally Coming Due”:
Las startups de Silicon Valley, como Hustle, una empresa de mensajería publicitaria que gastó abundantemente en cosas como kombucha de barril y juegos de arcade para los empleados, están aprendiendo de la manera más dura que la fiesta está llegando a su fin y que la factura finalmente se debe pagar. A principios de este mes, la empresa anunció despidos masivos, según el WSJ. Esta deprimente escena se repite en innumerables empresas de Silicon Valley, que surgieron como hongos cuando el dinero era fácil y que ahora están comenzando a plegarse a medida que el ciclo crediticio de una década pone a prueba los límites de la burbuja actual.
Los inversores y fundadores de empresas advierten que el crecimiento desenfrenado de los últimos años -que según algunas métricas superó las alturas del boom de las puntocom- está llegando a un límite. La caída de las empresas tecnológicas que cotizan en bolsa está fomentando una nueva moderación entre los inversores de Silicon Valley, especialmente en el caso de las empresas más jóvenes y con problemas de liquidez como Hustle.
El inversor Sunny Dhillon declaró al WSJ: “El optimismo desenfrenado que habita en nuestro mundo está recibiendo una inyección de realismo”.
Es sólo cuestión de tiempo que la burbuja de las startups tecnológicas estalle de verdad y provoque una ola de fracasos masivos de startups. Por desgracia, es probable que la burbuja de las startups tecnológicas estalle justo cuando muchos de los estudiantes de informática actuales empiecen a graduarse, que es lo que experimentaron los estudiantes de informática en 2001 y los de finanzas en 2008. La sociedad va a aprender, una vez más, sobre los peligros de los auges económicos impulsados por los bancos centrales.
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