La película comienza con un camión de la panadería conduciendo por la calle, y Beaver y Wally viajando juntos en la bicicleta de Wally, entregando los periódicos de la mañana. Beaver lanza los periódicos al aire con ambas manos: uno de ellos cae en el cemento húmedo, otro aterriza en un tejado, otro en la boca de un perro, otro en una bañera para pájaros, otro en un gato, otro en la boquilla de la aspiradora de hojas de un hombre, y otro aterriza de golpe en la cabeza de un pintor. Entonces la aspiradora de hojas explota y arroja suciedad por la ventanilla del conductor del camión, haciendo que éste frene de golpe y que sus pasteles pegajosos salgan despedidos. Beaver y Wally se disculpan y luego se alejan.

Beaver tiene su corazón puesto en una bicicleta en el escaparate de una tienda, pero no cree que sus padres se la compren. Eddie Haskell le dice que si halaga a su padre apuntándose al fútbol, se la regalará en su cumpleaños. Beaver se apunta al equipo de fútbol y aguanta los entrenamientos, a pesar de su desventaja de ser más pequeño que sus compañeros. Beaver llega incluso a rechazar que su padre le lea un cuento antes de dormir y le dé un beso de buenas noches. Beaver espera con impaciencia su primer partido de fútbol. Ward se alegra de que Beaver se apunte al fútbol, pero el primer partido acaba mal cuando Beaver es engañado para que pase el balón a un niño del equipo contrario, al que Beaver recordaba como un amigo del campamento de verano. Cuando Beaver celebra su cumpleaños, en el que los invitados comen tarta y juegan a girar la botella, le regalan la nueva bicicleta, así como un ordenador.

El primer día de colegio, cinco días después, Ward y June le dicen a Wally que acompañe a Beaver durante unos días mientras éste se acostumbra a ir en bicicleta al colegio. Beaver tiene una nueva y amable profesora llamada Miss Landers. Después de la escuela, Eddie le pide a Wally que vaya a la tienda de refrescos para verlo coquetear con Karen. Eddie no quiere que Castor les siga, así que Wally le deja solo en el aparcamiento de bicicletas, diciéndole que volverá a por él. Beaver está puliendo su bicicleta cuando un chico adolescente se acerca y le pregunta si puede enseñarle a Beaver algunos trucos geniales en bicicleta. Beaver acepta y el chico le enseña algunos trucos antes de marcharse con la bicicleta. Dentro de la tienda de refrescos, a Karen le gusta Wally y no Eddie. Cuando Wally y Eddie salen de la tienda y se enteran de que han robado la bicicleta de Castor, la buscan, pero no la encuentran. Durante la cena de esa noche, los chicos intentan encubrir la desaparición de la bicicleta. Cuando Ward descubre la verdad, se enfada con Castor, pero se enfada más con Wally porque él era el responsable de vigilar a Castor. En la habitación de los chicos, se enzarzan en una pelea, que hace que el nuevo ordenador de Beaver salga volando por la ventana. Wally agarra el cable y trata de atraerlo, pero el cable se rompe y se estrella en pedazos. Esto hace que Ward pierda completamente la paciencia y castigue a los chicos.

Después del castigo, Beaver se salta el entrenamiento de fútbol y estudia; y Wally pasa tiempo con Karen, que rompe con él tras reencontrarse con su ex novio, Kyle. Beaver va a la ciudad y es atropellado por un camión, pero resulta ileso. Beaver se encuentra con el chico que le robó la moto. El joven, que es el hermano menor de Kyle, reta a Castor, como forma de recuperar su bicicleta, a subir a una gigantesca taza de café en lo alto de la cafetería local, en la que Castor cae y no puede salir. Los bomberos y Ward le ayudan a bajar, dándose cuenta Ward de que el Castor puede estar bajo demasiada presión. Ward se había enterado de que Beaver se había saltado los entrenamientos de fútbol y dice que Beaver puede dejar el equipo; pero Beaver se reincorpora al equipo. Durante el último partido, atrapa el balón y marca un touchdown, mientras persigue su bicicleta robada. En el Festival de Mayfield, vuelve a encontrarse con el chico de la bicicleta robada y lo persigue. Kyle hace tropezar al Castor para ayudar a su hermano pequeño a escapar, y Wally se venga empujando a Kyle contra una tina de dulce de leche. Karen también se siente ofendida por el acoso de Kyle y lo deja por Wally. Beaver utiliza un puesto de concesión para bloquear el camino del niño, haciendo que éste vuele a través de una mesa de jueces de tartas preparadas para ser juzgadas y sobre un carro entero de ellas. Beaver recupera su bicicleta. En casa, Ward lo ve puliéndola; le dice que sería más seguro si se queda en la casa; y, a petición de Beaver, le lee un cuento para dormir.