Key Highlights

• Op vrijdag 16 juni kondigde Amazon aan dat het Whole Foods Market overnam voor $13,7 miljard, de grootste overname in de geschiedenis van de online retailer.
• Nauwelijks een paar uur later kondigde Walmart de voltooiing aan van zijn overname van $ 310 miljoen van de direct-to-consumer retailer Bonobos.
• Whole Foods ‘eersteklas onroerend goed stelt Amazon in staat om eindelijk in de laatste mijl levering te komen, iets waar de online retailer historisch gezien moeite mee heeft gehad om te doen. Whole Foods heeft een voetafdruk van 456 winkels in de VS, Canada en het VK, voornamelijk in chique, stedelijke gebieden.
• De aanzienlijke implicaties van de Amazon/Whole Foods-deal voor de kruidenierswaren- en detailhandelsruimten verklaren waarom de aandelen van veel retailers een grote klap kregen na het nieuws (5-10% lager).
• Walmart pusht een strategie om verticaal geïntegreerde bedrijven te kopen vanwege de hogere brutowinstmarges. Whole Foods heeft wat huismerken, maar het is slechts goed voor ongeveer 15% van de omzet.
• Groceries is een belangrijke categorie – een recent rapport van het Food Marketing Institute (FMI) stelde vast dat de verkoop van kruidenierswaren in de VS in de loop van het volgende decennium zou kunnen vervijfvoudigen, met uitgaven geschat op meer dan $ 100 miljard in 2025.
• Het FMI-onderzoek benadrukte hoe 69% van het winkelend publiek de reputatie van de winkel waardeerde bij het kiezen van welke winkel om boodschappen te kopen, waardoor het merk Whole Foods een belangrijke troef is voor Amazon om te benutten.
• Walmart is ‘s lands grootste verkoper van kruidenierswaren, verkocht vorig jaar meer dan $ 170 miljard, en de categorie is een belangrijke motor van winkelverkeer en klantloyaliteit. Walmart heeft geïnvesteerd en getest in click-and-collect-programma’s, stand-alone afhaalpunten voor kruidenierswaren, en zelfs het testen van een geautomatiseerde kiosk voor 24-uurs afhalen.
• Velen uiten hun bezorgdheid dat niet alleen Walmart en Bonobos-klanten niet overlappen, maar dat de overname van Walmart er in feite een aantal kan wegduwen.

In slechts een paar dagen tijd werd de retailwereld opgeschud door twee grote overnameaankondigingen van de goliaths van de industrie: Walmart en Amazon. De laatste haalde het leeuwendeel van de krantenkoppen, met de aankondiging van de overname van Whole Foods Market afgelopen vrijdag voor maar liefst $ 13,7 miljard, waardoor het de grootste overname in de geschiedenis van het bedrijf is (dwerg hun $ 1,2 miljard overname van Zappos in 2009).

Terwijl de markten nog steeds in het reine waren met het nieuws, volgde Walmart snel met de aankondiging van de overname van Bonobos, de direct-to-consumer (DTC) herenkledingretailer, voor $ 310 miljoen. Zoals Fast Company benadrukte: “De stap wierp in reliëf precies hoe hevig concurreren om de Amerikaanse consument door te werken aan een naadloze integratie van online en offline winkelervaringen.”

Als het stof neerdaalt, lijkt het duidelijk dat de stap van Amazon veel belangrijker, invloedrijker en verstorender zal zijn dan die van Walmart. Met de overname van Whole Foods begint Amazon mogelijk aan een radicale verstoring van de bakstenen & mortel detailhandel in de VS, waardoor Walmart de verdediging moet spelen.

Amazon Buying Whole Foods Is a Big Deal

De consensus is overweldigend dat Amazon’s overname van Whole Foods een big deal is. “Amazon die Whole Foods koopt is ongelooflijk interessant, zeer strategisch, en zeker niet standaard” zei Toptal Finance Expert Josh Chapman. Terugdenkend aan de video waarin Amazon Go (hieronder) werd geïntroduceerd, die eind vorig jaar opdook, gelooft Chapman dat ” Amazon’s visie al die tijd en ik geloof dat het vooraan in het midden staat van hun visie voor Whole Foods. Amazon Go zal nu de technologie worden die elke Whole Foods winkel in het hele land zal overspoelen. Ik zal zo brutaal zijn om te zeggen dat Amazon Whole Foods koopt het begin is van een ongelooflijke golf van innovatie in het kruidenierswinkellandschap.”

Het geloof in Amazons vermogen om een revolutie teweeg te brengen in de kruidenierswinkelervaring in de winkel (op de staart van Amazons andere recente uitstapje in bakstenen boekhandels), wordt door verschillende anderen herhaald. Toptal Finance Expert Sebastian Fainbraun, die investeerder en bestuurslid is van Dolcezza Gelato, een distributeur van Whole Foods in de Mid-Atlantische regio, ziet een radicaal andere ervaring in de winkel: “Stel je voor dat je naar Whole Foods gaat om fruit, vlees en groenten te kopen, plus andere leuke impulsaankopen, maar ook dat je bij de kassa een zak met je maandelijkse geautomatiseerde items voor je hebt klaarstaan. Amazon heeft zowel de analyses als de logistiek. Het gaat het winkelen revolutioneren. Whole Foods heeft eersteklas onroerend goed en kan die ruimte uiteindelijk voor andere dingen dan voedsel gebruiken. Als ik een winkelverhuurder was, zou ik me zorgen maken, tenzij ik dit soort panden heb. Stel je hetzelfde model voor, maar dan in een winkelcentrum met kleding en accessoires.”

Afgezien van het potentieel voor verandering in de winkelervaring, zien beiden implicaties die veel verder gaan. Chapman, een voormalige investeringsbankier bij Morgan Stanley die ondernemer is geworden met ervaring in de detailhandel, onroerend goed, energie en SaaS-industrieën, gelooft dat “na Whole Foods Amazon waarschijnlijk deze exacte overnamestrategie zal herhalen door een gemakswinkel (CVS), een grote kledingretailer (Macy’s) en vervolgens misschien een detailhandelaar in technische apparatuur (Best Buy) te kopen. Deze verschuiving zal een enorme impact hebben op de herverdeling van banen en zal ook een golf van nieuwe technologie en apps creëren die ‘dienstverleners’ zullen zijn voor deze nieuwe winkelervaring.”

De mening dat Amazons verbintenis met Whole Foods het begin markeert van een grotere duw in de traditionele detailhandel wordt gedeeld door Fainbraun: “Als dit werkt, zal Amazon uiteindelijk ook een detailhandelaar als Nordstrom kopen. Het draait allemaal om het optimaliseren van de winkelruimte met de juiste artikelen en ervaring en het hebben van leveringsopties en automatisering voor de rest.”

De wijdverspreide potentiële implicaties voor de kruidenierswinkel en de grotere detailhandel zouden kunnen verklaren waarom de aandelen van zoveel retailers een grote klap kregen in de nasleep van het nieuws (grafiek 1). Toptal Finance Expert Neel Bhargava, wiens ervaring in private equity en management consulting vooral gericht was op retail bedrijven, wijst erop: “Whole Foods is een belangrijke categorieleider die Amazon in staat stelt om in één klap de brick-and-mortar ruimte te betreden, en die ze voor een heleboel andere dingen kunnen benutten. Dit is de reden waarom de aandelenkoersen van andere kruideniers een klap krijgen. Het zal heel moeilijk worden om hiermee te concurreren.”

Sommigen zijn echter wat voorzichtiger met het te snel trekken van conclusies. Toptal Finance Expert Ethan Bohbot, een analist van investeringsbanken en hedgefondsen die ondernemer is geworden, zegt: “Ik denk dat de aanvankelijke daling van de aandelenkoersen van detailhandelaren een overdreven reactie is en dat nog moet blijken of zo’n grote stap gerechtvaardigd is. Amazon probeert al lang in te breken in de kruideniersbranche en heeft in feite toegegeven dat ze hulp nodig hebben door Whole Foods over te nemen, dus hun succes lijkt geen garantie te zijn. De markt lijkt er nu al van uit te gaan dat Amazon de markt grondig zal verstoren en een groot stuk marktaandeel zal veroveren, terwijl een scenario dat de impact slechts marginaal is niet onredelijk is, zeker niet op korte termijn. Tegelijkertijd, als de dingen goed gaan voor Amazon, kunnen we terugkijken en zeggen dat het een underreaction was, maar gewoon gezien de onzekerheid, denk ik dat de omvang van de stap overdreven was (niet de richting – dit is zeker een bedreiging voor de concurrentie).”

Walmart’s overname van Bonobos is meer incrementeel

Terugkomend op Walmart’s overname van Bonobos, zijn de meesten het erover eens dat deze overname meer additief is dan dat het game-veranderend is. Chapman zegt “Walmart kopen Bonobos zinvol is gewoon omdat het een uitbreiding van Walmart’s kleding portfolio. Deze overname voelt veel meer standaard, cookie cutter, en een soort van ‘saai,’ eerlijk gezegd. Het merk Bonobos zal waarschijnlijk hetzelfde blijven, hopelijk zonder in te boeten aan kwaliteit (wie weet), maar nu zal het op een belangrijke manier worden geïntegreerd in het Walmart-ecosysteem.”

Fainbraun is het daarmee eens: “Het is meer als een hedge. Zoals McDonald’s die Chipotle koopt. Investeren in een nieuw model om te leren. Amazon/Whole Foods is om het model volledig te veranderen of naar het volgende niveau te brengen – totale verkoopkanaal/analyse/logistieke optimalisatie.”

Uitweidend over de strategische rationaliteiten van de deal, schetst Bohbot: “Dit lijkt gewoon een bolt-on op hun e-commerce-business. Ik begrijp de strategische rationale om talent van een succesvolle online retailer te krijgen, maar ze hebben in het verleden verschillende soortgelijke overnames gedaan (en op grotere schaal) die ogenschijnlijk hetzelfde doel zouden bereiken (Jet.com, ModCloth, enz.), dus ik ben er niet zeker van dat het incrementele voordeel zo groot zal zijn als bij Amazon/Whole Foods.”

Een wellicht onderschat – en zeker onderbelicht – onderdeel van de Walmart/Bonobos-deal heeft betrekking op de marges. Toptal Finance Expert Tayfun Uslu wijst er in dit verband op dat “het belangrijk is om te vermelden dat Bonobos een verticaal geïntegreerd bedrijf is en als bedrijf dat zowel merk als distributeur van zijn producten is, betekent dit zeer hoge brutowinstmarges die niet gemakkelijk kunnen worden behaald door inkopers en wederverkopers of marktplaatsen (d.w.z. Whole Foods en Amazon). Whole Foods heeft wel wat huismerken, maar die zijn goed voor zo’n 15% van de omzet. Walmart volgt een strategie om verticaal geïntegreerde bedrijven te kopen, omdat die uiteindelijk hogere brutowinstmarges hebben.”

Wat je ook vindt van Walmart’s strategie om via mode in de e-commerce te duiken, het is duidelijk dat de algemene trend in deze ruimte in de richting van DTC gaat. Gevestigde merken hebben hun aandeel in de verkoop via dit kanaal gestaag vergroot in tegenstelling tot de traditionele retailkanalen (grafiek 2). Het opbouwen van een sterke online aanwezigheid in de modewereld vereist in veel opzichten een sterke positionering in DTC, iets wat duidelijk naar voren komt in de recente overnames van Walmart op dit gebied.

Vergeleken met de recente stap van Amazon lijkt de strategie van Walmart, vanuit het oogpunt van marges, zeker een groter voordeel op te leveren. Bohbot vat het als volgt samen: “Deze specifieke transactie voor Walmart is verwaarloosbaar, en gezien de fase/schaal, heeft het misschien niet eens invloed op de marges van Walmart, maar het algemene doel is om de eCommerce-activiteiten te versterken, die theoretisch hogere marges zullen hebben en uplift bieden aan het algemene bedrijf, aangezien de mix blijft verschuiven naar eCommerce.”

Bohbot gaat verder met te zeggen: “Voor Amazon is de overname van Whole Foods een ander verhaal – bakstenen en mortelkanalen hebben een lager margeprofiel dan online kanalen gezien de hogere vaste en variabele kosten, dus door de mix van bakstenen en mortel te verhogen, lijkt Amazon zijn marges te verwateren. Bovendien hebben kruideniers in de detailhandel een vrij slecht margeprofiel, dus het verhogen van de kruideniersmix van inkomsten zal verder verwaterend blijken te zijn.”

De lagere marges in kruidenierswaren waren iets dat Jeff Bezos zelf eerder dit jaar benadrukte. Op Twitter reageerde hij op een artikel in de NY Post dat beweerde dat Amazon Go een operationele winst van meer dan 20% had en met slechts drie menselijke arbeiders kon werken. De Amazon CEO had het volgende te zeggen:

Figuur 2: Jeff Bezos on Grocery Margins

Source: Twitter

Maar Bohbot lijkt zich niet druk te maken over dit laatste punt. Afgezien van het feit – zoals de Wall Street Journal opmerkt – “dat Whole Foods met veel hogere winstmarges werkt dan andere kruideniers, deels dankzij de hogere marges die het krijgt voor veel van zijn luxeproducten” (grafiek 3), meent Bohbot “Ik denk niet dat je de marges van Whole Foods simpelweg kunt toepassen op de extra omzet die Amazon verwerft en zeggen dat dat de extra winst zal zijn – er zijn ongetwijfeld synergieën (toeleveringsketen, enz.), en verder denk ik niet dat we de winstmarges van Whole Foods kunnen berekenen op de extra omzet die Amazon verwerft en zeggen dat dat de extra winst zal zijn – er zijn ongetwijfeld synergieën (toeleveringsketen, enz.).), en verder weten we niet hoe de Whole Foods-winkels er in de toekomst uit zullen zien als Amazon eenmaal binnen is. Het is mogelijk dat Amazon de voetafdruk van de grote winkels drastisch verkleint, arbeid wegneemt en veel van de dagelijkse operaties automatiseert zodat de marges veel hoger liggen dan bij Whole Foods stand-alone (redelijk ergens tussen de marges behaald door online-only en brick-and-mortar-only verkoopkanalen). Hoeveel hoger Amazon de marges kan drijven is nog te bezien, maar ik denk dat Whole Foods-winkels er heel anders uit zullen zien onder Amazon, en waarschijnlijk op een manier die de kosten verlaagt en de marges verbetert ten opzichte van de status-quo.”

Amazons overname heeft een sterke strategische onderbouwing-Walmarts minder.

Als we de twee overnames vanuit strategisch oogpunt vergelijken, komt Amazons overname van Whole Foods duidelijk als beste uit de bus. Financieringsdeskundige Alex Graham, een voormalige handelaar in vastrentende waarden die zich heeft toegelegd op durfkapitaal, wijst erop: “Walmart wil een merk kopen en wat leren van hun tactiek, hen zo nodig steunen met geld en logistiek, maar het grotendeels behandelen als een quasi aqui-huren/financiële investering. Amazon wil waarschijnlijk directer binnenkomen en de vaste activa van Whole Foods benutten.”

Belangrijke vastgoedcomponent voor Amazon

Het belang van de vastgoedcomponent in de Amazon-transactie wordt algemeen erkend. Zoals figuur 3 hieronder laat zien, verwerft Amazon een sterke voetafdruk in de detailhandel in veel belangrijke geografische markten. Toptal Finance Expert Jeffrey Mazer, een financieel expert en advocaat die in het verleden heeft gediend als getuige-deskundige bij transacties en waarderingen, weegt dit mee door te zeggen: “De mogelijkheden van Amazon/Whole Foods zijn eindeloos. Met Whole Foods’ voetafdruk in welvarende gebieden en Amazons expertise op het gebied van de toeleveringsketen en bezorging, zouden ze zowel de detailhandel in voedingsmiddelen als de bezorging van voedingsmiddelen op zijn kop kunnen zetten.”

Velen wijzen er met name op dat het verwerven van eersteklas onroerend goed Amazon in staat stelt om eindelijk te beginnen met de bezorging op de laatste mijl, iets waar de detailhandelaar in het verleden veel moeite mee heeft gehad. Alex Graham gaat hier verder op in: “Last mile delivery is een kritieke component die startups in de kruidenierssector hebben kunnen kapitaliseren in afwezigheid van Amazon. Met de aankoop van een supermarktketen in chique stedelijke gebieden kan Amazon zijn “hub and spoke”-benadering aanzienlijk verbeteren. Alleen al om die reden zijn de fysieke activa van whole foods een belangrijk onderdeel van deze deal (en mogelijk een toekomstige bron van onenigheid tussen de twee managementteams als hun dubbele gebruik de activiteit van de ander in gevaar brengt).”

Fainbraun kijkt echter naar een hoger niveau: “Ik ben niet zo bezorgd over de kruideniers zelf. Het zijn de andere winkeliers die het zwaarder te verduren zullen krijgen. Mensen zullen nog steeds naar kruidenierswinkels gaan voor de locatie en het gemak. Degenen die zullen lijden zijn de Walmarts van de wereld-Home Depot, big box retailers. Amazon is hun lunch aan het opeten en zal klasse A retail locaties hebben.” Hij vervolgt: “Retail van de toekomst zal gaan over klasse A belevingsvastgoed en klasse C gemak. Als Whole Foods uiteindelijk goed uitpakt voor Amazon, denk ik dat ze Nordstrom en Kmart zullen kopen. Nordstrom is het beste warenhuis en zeer efficiënt met ruimte en het creëren van winkels binnen een winkel. En Kmart is goedkoop, goed onroerend goed in grote warenhuizen. Als ik het goed heb, zal Amazon lifestyle center vastgoed hebben, big box, en in winkelcentra. Allemaal als aflever- en afhaallocaties en showrooms voor online bestellingen.”

Sterke stap in kruidenierswaren

Het andere grote voordeel dat de meeste Toptal-deskundigen zien, is dat de Whole Foods-overname Amazon aanzienlijk zal helpen in een moeilijke niche te dringen: kruidenierswaren. Kruidenierszaken is een belangrijke categorie – uit een recent rapport van het Food Marketing Institute blijkt dat de verkoop van kruidenierswaren in de VS in de loop van het volgende decennium zou kunnen vervijfvoudigen, met uitgaven die worden geschat op meer dan $ 100 miljard in 2025. Terwijl momenteel ongeveer 25% van de Amerikaanse huishoudens online boodschappen doet (tegen 20% drie jaar geleden), zal dat aantal de komende tien jaar groeien tot meer dan 70%.

Toptal Finance Expert Ethan Bohbot had het volgende te zeggen over deze kwestie: “Ik denk dat de Amazon/Whole Foods-koppeling in potentie gunstiger is voor Amazon en meer ontwrichtend voor de kruideniersbranche in het algemeen. De algemene verschuiving van het online kopen van boodschappen is al een tijdje aan de gang als je denkt aan platforms zoals Fresh Direct of Blue Apron, maar het is langzaam gegaan en, op basis van Amazon’s historische uitvoering in andere bedrijfssegmenten en nu versnelde push, denk ik dat dat een goed voorteken is voor hen om iets spel-veranderend te doen – maar dit moet natuurlijk nog worden bepaald.”

Een deel van de reden waarom Amazon zoveel moeite heeft gehad om door te breken in de online kruidenierswinkelruimte komt neer op vertrouwen. De FMI-enquête benadrukte hoe 69% van de shoppers de reputatie van de winkel waardeerde bij het kiezen van een winkel om boodschappen te doen (grafiek 4). Bohbot ziet de overname van Whole Foods door Amazon in dit opzicht als gunstig: “Voor mij valideert Amazon het brick-and-mortar-kanaal voor kruidenierswaren en verwerft het een kwaliteitsmerk met een grote voetafdruk, wat hun push in kruidenierswaren versnelt door hen in staat te stellen hun inzichten en supply chain/eCommerce-dominantie bovenop een bestaande sterke basis te leggen.”

Beperkte klantenoverlapping voor Walmart en mogelijke tegenwerking door Bonobos-consumenten

Wat de overname van Bonobos door Walmart betreft, denkt Bohbot dat deze is ingegeven door de volgende factoren: “Acquisitie van eCommerce retail talent, acquisitie van bewezen hybride kanaal (fysieke storefront + online fulfillment), acquisitie van een kwaliteitsmerk, en klantenwerving van Bonobos’ klantenbestand-outside van dat, ik ben niet echt zeker. Dit zou zeker hun eCommerce-aanwezigheid uitbreiden, die theoretisch hogere marges zou hebben, maar gezien de fase/schaal, gaat dat misschien niet op voor deze overname.”

De kwestie van overlappende (of het gebrek daaraan) klantenbases komt verschillende keren ter sprake. Velen vrezen dat de klanten van Walmart en Bonobos elkaar niet overlappen, en dat de overname door Walmart hen in feite van zich zou kunnen vervreemden. Toptal Finance Expert Jeffrey Mazer zegt het zelf: “Ik ben een klant van Bonobos, Amazon en Whole Foods. Ik zie niet in dat ik ooit nog iets van Bonobos zou kopen. Te veel verhalen van overnemers die kostenbesparingen en andere synergieën nastreven door in kwaliteit te snijden. Mannenkleding heeft veel spelers; het is minder riskant om gewoon bij iemand anders te gaan kopen.”

En hij lijkt niet de enige te zijn. Een artikel van Business Insider belichtte onlangs een soortgelijk sentiment door te kijken naar de Twitter-verse postaankondiging (figuur 5).

Figuur 5: Reacties van klanten op Twitter op Bonobos/Walmart Deal

Bron: Business Insider

Graham zegt: “Strategisch gezien denk ik dat Amazon/Whole Foods zal zegevieren, omdat er meer interessante overlappingen lijken te zijn tussen de klantenbestanden van de twee bedrijven – d.w.z. een Whole Foods-klant winkelt waarschijnlijk op Amazon. Ik weet niet zeker of hetzelfde kan worden gezegd van Walmart en Bonobos, en dat zal een probleem zijn voor Walmart. En als Walmart te hard probeert om een aantal onnatuurlijke synergieën tussen deze twee groepen door te drukken (zoals het verplaatsen van de online winkel van Bonobos in hun systeem), kunnen ze uiteindelijk alles in gevaar brengen.”

Toptal Finance Expert Zachary Elfman, echter, neemt een andere mening in. “Een vaak aangehaalde rechtvaardiging waarom een overnemer bereid is om een prijs boven de marktprijs te betalen voor een doelwit zijn synergieën. Synergieën kunnen er in vele vormen zijn, maar het is niet meteen duidelijk of er betekenisvolle inkomstensynergieën door complementaire klantenbestanden kunnen worden bereikt door de integratie van Whole Foods in Amazon. Er zijn weinig of geen inkomstensynergieën die Amazon behaalt met de overname van Whole Foods omdat Whole Foods een zeer vergelijkbaar, zo niet identiek klantenbestand heeft. Als ik een Venn-diagram zou tekenen van de klantenbestanden van de bedrijven, zou Whole Foods bijna binnen de (veel grotere) cirkel van Amazon zitten. Ja, dit maakt cross-selling van bestaande producten en diensten gemakkelijker, maar ik kan me niet veel bestaande Whole Foods shoppers voorstellen die niet al Amazon gebruiken. Omgekeerd kunnen producten van Whole Foods worden verkocht aan het uitgebreide klantenbestand van Amazon, maar ik ben er niet van overtuigd dat het Amazon-distributiekanaal echt zal leiden tot een veel grotere penetratie van Whole Foods in een tijdperk waarin Instacart al online bestellingen en thuisbezorging mogelijk maakt.”

De Walmart-Amazon-oorlog?

Zijn deze stappen duidelijke schoten afgevuurd in een retailoorlog op langere termijn tussen twee retailgiganten? Bohbot neemt een meer gematigd standpunt in over de kwestie: “Ik zie het niet echt op deze manier. Amazon valt Walmart niet aan; zij vallen de wereld aan. Walmart is gewoon inbegrepen en is schijnbaar het meest waarschijnlijke slachtoffer van deze specifieke aankondiging (gezien hun boodschappenaandeel), dat is waarom mensen het vandaag misschien zo zien.”

Op zijn laatste punt is het belangrijk om op te merken dat het aandeel van Walmart in kruidenierswaren zeer aanzienlijk is (grafiek 5). Zoals Retail Dive in een recent artikel benadrukte: “Kruidenier is waar Walmart echt schittert. Het is ‘s lands grootste verkoper van kruidenierswaren met een omzet van $170 miljard vorig jaar, en de categorie is de sleutel tot winkelbezoeken en klantloyaliteit. Walmart heeft geïnvesteerd in click-and-collect-programma’s, zelfstandige afhaalpunten voor kruidenierswaren en test zelfs een geautomatiseerde kiosk om 24 uur per dag boodschappen af te halen.”

Met het bovenstaande in gedachten, is het moeilijk om niet te zien hoe Amazon/Whole Foods Walmart op achterstand zet. En andere Toptal-deskundigen zijn nog optimistischer. Financieel expert Tayfun Uslu denkt dat “in de race om het eerste monopolie te worden, Amazon nu voor ligt.” En op het monopoliepunt staat hij niet alleen. In de nasleep van de overname zijn er verschillende artikelen verschenen waarin de vraag wordt beoordeeld of de retailer uit Seattle misschien te ver is gegaan. Toptal VP of Business Talent Rajeev Jeyakumar geeft toe: “Ik haal de meeste van mijn boodschappen al bij Whole Foods of Amazon Fresh. Dus ze hebben een slot op mijn portemonnee aandeel! Zeker als je Alexa-bestellingen erbij optelt en als ze Grubhub hebben overgenomen, kom ik misschien nooit meer van mijn bank af. Ik kan net zo goed nu mijn Amazon-creditcard halen en ze dat deel van de waardeketen ook laten innemen.”

Dus misschien is het beeld veel agressiever, met Amazon’s stap een all-out oorlogsverklaring. Finance Expert Sebastian Fainbraun lijkt er in ieder geval zo over te denken: “Ze zijn niet de oorlog aan het verklaren – ze zijn de overwinning aan het verklaren. Walmart heeft een goede aanwezigheid op het web, maar Amazon runt het internet. Als ze goed integreren, is de oorlog voorbij. Amazon is de nieuwe Walmart en Bezos is de nieuwe Walton.”