BedrijfsfraudeEdit

BedrijfsfraudeEdit

Fraude door hoge bedrijfsfunctionarissen kreeg in het begin van de jaren 2000 brede nationale aandacht, zoals het wangedrag van bedrijfsfunctionarissen bij Enron illustreerde. Het probleem werd zo groot dat de regering Bush een “agressieve agenda” tegen bedrijfsfraude aankondigde. Minder wijdverbreide manifestaties gaan door, zoals de veroordeling in mei 2008 van Charles E. Johnson Jr., oprichter van PurchasePro, voor effectenfraude. FBI-directeur Robert Mueller voorspelde in april 2008 dat het aantal gevallen van bedrijfsfraude zal toenemen als gevolg van de subprime-hypotheekcrisis.

Dummy corporationsEdit

Dummy corporations kunnen door fraudeurs worden gecreëerd om de illusie te wekken een bestaand bedrijf te zijn met een vergelijkbare naam. Fraudeurs verkopen vervolgens effecten in het nepbedrijf door de belegger te misleiden door te denken dat hij aandelen in het echte bedrijf koopt.

InternetfraudeEdit

Volgens handhavingsambtenaren van de Securities and Exchange Commission houden criminelen zich bezig met “pump-and-dump”-schema’s, waarbij valse en/of frauduleuze informatie wordt verspreid in chatrooms, forums, internetboards en via e-mail (spamming), met als doel een dramatische prijsstijging te veroorzaken in dun verhandelde aandelen of aandelen van lege vennootschappen (de “pomp”). In andere gevallen verspreiden fraudeurs materieel onjuiste informatie over een bedrijf in de hoop beleggers ertoe aan te zetten hun aandelen te verkopen, zodat de aandelenkoers keldert.

Wanneer de koers een bepaald niveau bereikt, verkopen de criminelen onmiddellijk hun aandelen (de “dump”), waarbij zij aanzienlijke winsten realiseren voordat de aandelenkoers weer tot het gebruikelijke lage niveau daalt. Kopers van de aandelen die niet op de hoogte zijn van de fraude, worden het slachtoffer zodra de prijs daalt.

De SEC zegt dat internetfraude in verschillende vormen voorkomt:

• Online beleggingsnieuwsbrieven die schijnbaar onbevooroordeelde informatie gratis aanbieden over aanbevolen bedrijven of “stock picks of the month” aanbevelen. Deze nieuwsbriefschrijvers verkopen vervolgens aandelen die ze eerder tegen lagere prijzen hebben gekocht, wanneer door de hype gegenereerde aankopen de aandelenkoers opdrijven. Deze praktijk staat bekend als scalping. De bekendmaking van belangenconflicten in een nieuwsbriefartikel kan ontoereikend zijn. Thom Calandra, voorheen van MarketWatch, werd beschuldigd van scalping en was het onderwerp van een SEC handhavingsactie in 2004.
• Bulletin boards die vaak frauduleuze berichten van oplichters bevatten.
• E-mail-spams van fraudeurs.
• Phishing

Handel met voorkennisEdit

Er zijn twee soorten “handel met voorkennis”. De eerste is de handel in aandelen of andere waardepapieren van een onderneming door insiders, zoals functionarissen, belangrijke werknemers, directeuren of houders van meer dan tien procent van de aandelen van de onderneming. Dit is over het algemeen legaal, maar er zijn bepaalde rapportage-eisen.

De andere vorm van handel met voorkennis is de aan- of verkoop van een effect op basis van wezenlijke niet-openbare informatie. Deze vorm van handel is in de meeste gevallen illegaal. Bij illegale handel met voorkennis handelt een insider of een verwante partij op basis van materiële, niet-openbare informatie die is verkregen tijdens de uitoefening van de functie van de insider bij het bedrijf, of anderszins is verduisterd.

Microcap fraudeEdit

Bij microcap-fraude worden aandelen van kleine bedrijven met een marktkapitalisatie van minder dan $ 250 miljoen op bedrieglijke wijze aangeprezen en vervolgens verkocht aan een onoplettend publiek. Deze vorm van fraude kost beleggers naar schatting 1 tot 3 miljard dollar per jaar. Microkap-fraude omvat “pump and dump”-constructies waarbij boiler rooms en zwendel op het internet betrokken zijn. Veel, maar niet alle microkap-aandelen die bij fraude betrokken zijn, zijn penny stocks, die voor minder dan $5 per aandeel worden verhandeld.

Veel penny stocks, vooral die welke voor fracties van een cent worden verkocht, worden weinig verhandeld. Zij kunnen het doelwit worden van aandelenpromotors en -manipulators. Deze manipulators kopen eerst grote hoeveelheden aandelen en drijven vervolgens de aandelenprijs kunstmatig op door middel van valse en misleidende positieve verklaringen. Dit wordt een “pump and dump scheme” genoemd. De pump and dump is een vorm van fraude met microcap-aandelen. In meer gesofisticeerde versies van de fraude kopen personen of organisaties miljoenen aandelen en gebruiken dan nieuwsbriefwebsites, chatrooms, message boards, persberichten of e-mailberichten om de belangstelling voor het aandeel op te drijven. Heel vaak zal de dader beweren dat hij “voorkennis” heeft over op handen zijnde nieuwtjes om de onwetende belegger ertoe over te halen de aandelen snel te kopen. Wanneer de koopdruk de aandelenprijs opdrijft, brengt de prijsstijging meer mensen ertoe de hype te geloven en ook aandelen te kopen. Uiteindelijk zullen de manipulators die de aandelen “oppompen” uiteindelijk “dumpen” wanneer zij hun deelnemingen verkopen. Het toenemende gebruik van het internet en persoonlijke communicatiemiddelen heeft de oplichting van stuiveraandelen gemakkelijker gemaakt. Maar het heeft ook publieke persoonlijkheden met een hoog profiel in de sfeer van regelgevend toezicht gebracht. Hoewel het op zich geen zwendel is, is een opmerkelijk voorbeeld het gebruik van Twitter door rapper 50 Cent om de prijs van een pennystock (HNHI) dramatisch te doen stijgen. 50 Cent had voordien geïnvesteerd in 30 miljoen aandelen van het bedrijf, en maakte als gevolg daarvan 8,7 miljoen dollar winst.Een ander voorbeeld van een activiteit die de grens tussen legitieme promotie en hype overschrijdt, is het geval LEXG. Lithium Exploration Group werd omschreven als “de grootste aandelenpromotie aller tijden” en zijn marktkapitalisatie steeg tot meer dan 350 miljoen dollar na een uitgebreide direct mail campagne. De promotie was gebaseerd op de legitieme groei in de productie en het gebruik van lithium, terwijl de positie van Lithium Exploration Group binnen die sector werd aangeprezen. Volgens het formulier 10-Q van 31 december 2010 van het bedrijf (ingediend binnen enkele maanden na de direct mail promotie), was LEXG een lithiumbedrijf zonder activa. Haar inkomsten en activa waren op dat moment nihil. Vervolgens verwierf het bedrijf lithiumproductie-/exploratie-eigendommen en pakte het de bezorgdheid aan die in de pers werd geuit.

Zakelijke aandelenbedrijven hebben vaak een lage liquiditeit. Beleggers kunnen problemen ondervinden bij het verkopen van hun posities nadat de koopdruk is afgenomen en de manipulators zijn gevlucht.

BoekhoudfraudeEdit

In 2002 werd een golf van afzonderlijke, maar vaak verwante boekhoudschandalen bekend bij het publiek in de VS. Alle toonaangevende openbare accountantskantoren-Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers- en anderen hebben toegegeven of zijn aangeklaagd wegens nalatigheid bij het identificeren en voorkomen van de publicatie van vervalste financiële verslagen door hun zakelijke klanten, die tot gevolg hadden dat een misleidend beeld werd gegeven van de financiële status van hun klantbedrijven. In verschillende gevallen lopen de bedragen van de fraude in de miljarden USD.

Boiler roomsEdit

Boiler rooms of boiler houses zijn effectenmakelaardijen die onnodige druk uitoefenen op cliënten om te handelen met behulp van telesales, meestal in het nastreven van microcap-fraudeschema’s. Sommige “boiler rooms” bieden cliënten frauduleus transacties aan, zoals die met een niet bekendgemaakte winstgevende relatie met de makelarij. Sommige “boiler rooms” hebben geen vergunning maar kunnen “verbonden agenten” zijn van een makelaarskantoor dat zelf al dan niet over een vergunning beschikt. Effecten die in boiler rooms worden verkocht, omvatten grondstoffen en onderhandse plaatsingen, alsook microcap-aandelen, niet-bestaande of noodlijdende aandelen en aandelen die door een tussenpersoon worden geleverd tegen een niet bekendgemaakte opwaardering.

Fraude met beleggingsfondsenEdit

Een aantal grote brokerages en mutual fund firms werden beschuldigd van diverse misleidende handelingen die klanten benadeelden. Daaronder waren late trading en market timing. Verschillende SEC-regels werden uitgevaardigd om deze praktijken in te perken. Bank of America Capital Management werd door de SEC beschuldigd van het hebben van geheime afspraken met klanten om kortetermijnhandel mogelijk te maken.

Misbruik van short sellingEdit

Ausieve short selling, waaronder bepaalde vormen van naked short selling, worden ook beschouwd als effectenfraude omdat ze de aandelenkoersen kunnen doen dalen. Bij abusieve naked short selling worden aandelen verkocht zonder dat deze geleend zijn en zonder dat het de bedoeling is deze te lenen. De praktijk van het verspreiden van valse informatie over aandelen om de prijzen ervan te doen dalen, wordt “shorten en verstoren” genoemd. Tijdens de overname van Bear Stearns door J.P. Morgan Chase in maart 2008 deden geruchten de ronde dat shorters geruchten verspreidden om de aandelenkoers van Bear Stearns te doen dalen. Sen. Christopher Dodd, D-Conn., zei dat dit meer was dan geruchten en zei: “Dit gaat over collusie.”

Ponzi schema’sEdit

Een Ponzi-regeling is een beleggingsfonds waarbij de opnames worden gefinancierd door latere beleggers, in plaats van winst verkregen door beleggingsactiviteiten. Het grootste geval van effectenfraude dat ooit door een individu is gepleegd, is het Ponzi-schema van de voormalige NASDAQ-voorzitter Bernard Madoff, dat tot een geschat verlies van 64,8 miljard dollar heeft geleid, afhankelijk van welke methode wordt gebruikt om de verliezen vóór de ineenstorting te berekenen.