Eerst de officiële lijn (Bron: Warburg Pincus Website)
Warburg Pincus is opgericht in 1966 en is een wereldwijde participatiemaatschappij (de enige tak van bedrijvigheid) die meer dan $50 miljard heeft geïnvesteerd in meer dan 720 bedrijven in meer dan 35 landen over de hele wereld. De firma heeft meer dan $30 miljard aan activa onder beheer. Haar actieve portefeuille van meer dan 125 bedrijven is sterk gediversifieerd volgens fase, sector en geografie. Warburg Pincus is een groei-investeerder en een ervaren partner van managementteams die duurzame bedrijven met duurzame waarde proberen op te bouwen. De onderneming heeft haar hoofdkantoor in New York en kantoren in Amsterdam, Beijing, Frankfurt, Hongkong, Londen, Luxemburg, Mauritius, Mumbai, San Francisco, Sao Paulo en Shanghai.
Wat de Indiagegevens – van Venture Intelligence – zeggen:
Warburg Pincus heeft sinds 1998 meer dan 3 miljard dollar geïnvesteerd in India, verdeeld over 45 PE/VC-investeringen. Het bedrijf heeft 26 bedrijven verkocht en meer dan 4,5 miljard dollar aan investeerders teruggegeven.
In 2012 is WP onder leiding van een nieuw leiderschapsteam overgestapt op consumptiegerichte activiteiten in de financiële dienstverlening (het bedrijf verwierf een meerderheidsbelang in het beursgenoteerde niet-bancaire financiële bedrijf Capital First en een minderheidsbelang in de regionale, op kleine bedrijven gerichte kredietverstrekker AU Financiers). In datzelfde jaar keerde WP – dat in 1999 had geïnvesteerd in een van de eerste internetportalen in India, rediff.com – terug naar de sector door een ronde van 32 miljoen dollar te leiden voor online classifiedsbedrijf Quikr. Sindsdien heeft WP nog meer investeringen gedaan, onder meer in tweedehands auto’s Cartrade, koeriersdienst Ecom Express en softwaremaker Capillary Technologies.
Een consistent kenmerk van WP-investeringen is dat het bedrijf, wanneer het een investering doet, meestal een grote cheque uitschrijft en ook een zeer hoge mate van overtuiging aan de dag legt: 80% van de investeringen van WP is gedaan als enige investeerder, zo blijkt uit Venture Intelligence-gegevens. Een klassiek voorbeeld hiervan is de cheque van INR 1.200 Cr ($ 200 miljoen) – de grootste ooit – die WP in oktober 2014 uitschreef om de enige en eerste externe institutionele investeerder te worden in de in Thrissur (Kerala) gevestigde juwelendetailhandelsketen Kalyan Jewelers. In de deals waarin WP participeert, zijn de andere investeerders doorgaans bestaande backers van het bedrijf die WP de nieuwe investeringsronde laten leiden (d.w.z, het grootste aandeel inbrengen).
Industry Focus
Voorbeeldinvesteringen:
Fabricage – Alliance Tire Group (Exited), Moser Baer, Amtek Auto
BFSI – Capital First, AU Financiers, HDFC (Exited), Kotak Mahindra Bank (Exited)
IT & ITES – WNS Global Services (Exited), QuEST Global, Capillary Technologies, CarTrade.com, Quikr
Shipping & Logistiek – Scheepvaart & Logistiek – Ecom Express, IMC
Energie – Diligent Power, Havells India (Exited)
Beursgenoteerd Vs. Niet-genoteerd
In de haussejaren 2004-2007 investeerde WP bij voorkeur in beursgenoteerde bedrijven en werd het in 2008 en 2009 grotendeels stil. Sinds 2008 richt Warburg Pincus zich meer op privébedrijven dan op beursgenoteerde ondernemingen. Sinds 2010 – met uitzondering van de Management Buy Out-deal van 145 miljoen dollar in het beursgenoteerde Capital First (voorheen Future Capital) – richt WP zijn aandacht vooral op het niet-beursgenoteerde segment.
Exits
Als een van de oudste PE-investeerders in India heeft Warburg Pincus zijn deel van zowel spectaculair succesvolle exits als afschrijvingen meegemaakt. Naast de veelgeprezen exit van Bharti Airtel – de grootste in India tot nu toe (waarbij WP een rendement van 6,6x behaalde op zijn investering van $292 miljoen in vijf jaar) – zijn er andere goede exits, zoals Kotak Mahindra Bank ($700 miljoen, 4,8X) en de offroadbandenproducent Alliance Tire Group ($404 miljoen, 4X). Verliezers voor WP waren onder meer juwelenexporteur Vaibhav Gems, EPC-bedrijf Punj Loyd en cd’s-maker Moser Baer die zonnecellen produceert.
Key People
Niten Malhan, Managing Director, Mumbai
Niten Malhan is gevestigd in Mumbai en is mede-eigenaar van de WP-activiteiten in India. Hij is tevens lid van de Executive Management Group van WP. Voordat hij in 2001 bij Warburg Pincus in dienst trad, was hij Engagement Manager bij McKinsey & Company in New Delhi, Jakarta en Boston en was hij Director of Business Development voor een start-up in Silicon Valley. De heer Malhan is Bestuurder van ACB, AVTEC, Diliigent Power, Laurus Labs en Lemon Tree Hotels. Hij is ook vice-voorzitter geweest van de Indian Private Equity and Venture Capital Association. De heer Malhan behaalde een B.S. in informatica en engineering aan het IIT-Delhi en een M.B.A. aan het Indian Institute of Management, Ahmedabad.
Vishal Mahadevia, algemeen directeur, Mumbai
Vishal Mahadevia is gevestigd in Mumbai, trad in 2006 in dienst bij Warburg Pincus en heeft de leiding over WP-activiteiten in India. De heer Mahadevia is tevens lid van de Executive Management Group van WP. Voorheen was hij Principal bij Greenbriar Equity Group, een fonds dat zich richt op private equity investeringen in de transportsector. Daarvoor werkte de heer Mahadevia bij Three Cities Research, een in New York gevestigd private-equityfonds, en als consultant bij McKinsey & Company. Hij is Bestuurder van AU Financiers, Biba Apparels, Capital First, Continental Warehousing, Gangavaram Port, IMC Limited, Kaylan Jewellers en QuEST Global Services. De heer Mahadevia behaalde een B.S. in economie met een concentratie in financiën en een B.S. in elektrotechniek aan de Universiteit van Pennsylvania.
Voor meer informatie over Warburg Pincus in India gaat u naar de Venture Intelligence Private Equity/Venture Capital Deals Database of neemt u contact met ons op voor een Demo & Proefversie.