Dividenden zijn een vorm van winst op beleggingen. Ze worden uit de winst van de onderneming rechtstreeks aan de aandeelhouders uitgekeerd, die ze kunnen innen of herbeleggen. Doorgaans zijn dividenden belastbaar voor de aandeelhouder die ze ontvangt.

Het beste voordeel van het bezitten van aandelen in een welvarend bedrijf is de mogelijkheid om te genieten van een deel van de winst die de organisatie genereert. Of het nu gaat om een particulier familiebedrijf of aandelen in een multinationaal conglomeraat, wanneer een onderneming besluit om een deel van zijn inkomsten na belasting naar u te sturen, hebt u een dividend ontvangen. Leer meer over hoe ze werken, hoe ze verschillen van vermogenswinsten, en meer.

Wat is een dividend?

Een onderneming is afhankelijk van kapitaal van haar aandeelhouders om haar doelstellingen te bereiken en haar bedrijf te laten groeien tot een punt van winstgevendheid. Hoewel beleggers beseffen dat zij een risico nemen, verwachten zij voor hun investering te worden beloond als de onderneming succesvol wordt.

Beleggers kunnen natuurlijk winst maken door aandelen te verkopen als deze in waarde stijgen, ook wel bekend als vermogenswinst. Maar veel bedrijven stimuleren aandeelhouders ook om hun geld in het bedrijf te houden door hen rechtstreeks te compenseren. Deze betalingen worden dividenden genoemd.

Hoe dividenden werken

Dividenden zijn een belangrijk aspect van het bezitten van aandelen. Veel beleggers verwachten regelmatige betalingen als compensatie voor het houden van hun geld in het bedrijf. Elk bedrijf dat openstaat voor aandeelhouders zal moeten beslissen hoeveel van zijn geld wordt ingehouden en hoeveel wordt teruggegeven aan de aandeelhouders.

Wanneer een bedrijf besluit dividend te gaan uitkeren, zal het het betalingsschema en het bedrag dat het per aandeel zal betalen, moeten bepalen. Stel bijvoorbeeld dat de raad van bestuur van een bedrijf aankondigt dat het elk kwartaal een dividend van $ 0,25 per aandeel zal uitkeren. Een belegger die 1.000 aandelen bezit, zal niet alleen profiteren van een stijging van de waarde van het aandeel, maar ook van kwartaaldividenden van $250. Die aandeelhouder kan dan beslissen of hij die dividenden in contanten uitbetaalt of herbelegt in extra aandelen.

Dividend Ex-Date vs. Dividend Payable Date

Wanneer de raad van bestuur van een onderneming een dividend vaststelt, zal hij ook een ex-datum en een betaaldatum vaststellen. De ex-date is de datum waarop de boeken van het bedrijf zullen worden onderzocht, en iedereen die aandelen bezit op die dag zal het dividend ontvangen op basis van hun totale aandelenbezit. Als u het aandeel de dag na de ex-date koopt, krijgt u niet het komende dividend uitgekeerd; u zult moeten wachten op eventuele toekomstige dividenden. De betaaldatum is de datum waarop het dividend daadwerkelijk naar de eigenaars wordt verzonden.

Waarom zo veel beleggers zich richten op dividenden

Bij de beslissing welke gewone aandelen u in uw beleggingsportefeuille opneemt, biedt een focus op dividenden verschillende voordelen. Om te beginnen kan het dividendrendement van een bedrijf dienen als een soort signaal over een onder- of overwaardering. Ook hebben generaties van academisch onderzoek consequent bewezen dat de zogenaamde “kwaliteit van de winst” voor bedrijven die dividend uitkeren hoger is dan bedrijven die geen dividend uitkeren. Na verloop van tijd betekent dit dat bedrijven die dividend uitkeren de neiging hebben beter te presteren dan bedrijven die geen dividend uitkeren.

Goede bedrijven hebben de geschiedenis van het handhaven en verhogen van hun dividenden, zelfs in tijden van economische ineenstorting. Veel beleggers houden bijvoorbeeld aandelen aan in betaalbare luxebedrijven, ook wel tandpastabeleggingen genoemd, zoals The Hershey Company of Colgate-Palmolive. Consumenten zullen altijd een hapje chocolade willen en hun tanden moeten poetsen. Als stabiele beleggingen blijven dit soort bedrijven dividend uitkeren.

In tijden van economische stress kan het dividend een soort bodem onder een aandeel vormen, waardoor het niet zo ver daalt als niet-dividenduitkerende bedrijven. Dit is de reden waarom dividendaandelen de neiging hebben minder te dalen tijdens dalende markten. Bovendien kunnen dividenden de wederopbouw van uw portefeuille versnellen door u inkomsten te geven om opnieuw te beleggen.

Als extra stimulans zijn dividendinkomsten fiscaal gefaciliteerd. Terwijl reguliere dividenden worden belast tegen hetzelfde tarief als de federale inkomstenbelasting, worden gekwalificeerde dividenden belast tegen het netto-vermogenswinsttarief, dat lager kan zijn.

Waarom sommige bedrijven geen dividend uitkeren

Tijdens perioden van snelle groei keren veel bedrijven geen dividend uit, maar kiezen ze ervoor om de winst in te houden en deze te gebruiken voor uitbreiding. Eigenaren staan toe dat de raad van bestuur dit beleid uitvoert, omdat zij geloven dat de mogelijkheden die het bedrijf heeft, zullen resulteren in veel grotere dividenduitkeringen in de toekomst.

Wanneer een bedrijf dat geen dividend uitkeert, zijn aandelenvermogen vergroot, komt dat omdat beleggers verwachten dat ze op een gegeven moment hun geld terug zullen krijgen – hetzij door een stijging van de aandeelhouderswaarde, hetzij door toekomstige dividenden. Dit maakt het bedrijf aantrekkelijk voor beleggers, waardoor het in de toekomst extra financiering kan aantrekken.

Soorten dividendbeleggers

Er zijn verschillende benaderingen die dividendbeleggers kunnen volgen, afhankelijk van hun beleggingsdoelen.

Dividendgroei-beleggers

Een dividendgroei-belegger richt zich op het kopen van aandelen met een hoog groeipercentage in het absolute dividend per aandeel. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf A op dit moment een dividendrendement van 1,4% heeft en bedrijf B een rendement van 3,6%. Aangezien bedrijf A snel groeit, mogen beleggers redelijkerwijs verwachten dat het dividend snel zal stijgen. Het is heel goed mogelijk dat een langetermijnbezitter van aandelen van bedrijf A met een horizon van tien jaar of langer uiteindelijk meer absolute dividenden ontvangt dan een aandeelhouder van bedrijf B, ook al was het startrendement lager.

Dividend Yield Investors

Een dividendrendementbelegger richt zich op het kopen van aandelen met de hoogste dividendrendementen die zij als “veilig” beschouwen, wat meestal betekent dat de aandelen worden gedekt door een minimumratio van uitbetaling ten opzichte van winst of kasstroom. Dit type portefeuillebeheer zou blue-chip bedrijven dicteren die een dividend betalen dat slechts met een paar procentpunten per jaar zou kunnen groeien.

In brede zin is deze strategie het meest geschikt voor een belegger die een aanzienlijk passief inkomen nodig heeft tegen de laatste paar decennia van het leven, omdat dividendgroeiaandelen de neiging hebben om aandelen met een hoog dividendrendement te verslaan.

Dividend Aristocrats

Een dividend aristocrat is een bedrijf dat S&P Dow Jones Indices heeft geïdentificeerd als een bedrijf waarvan het dividend per aandeel elk jaar is gegroeid, zonder uitzondering, gedurende 25 jaar of langer. Dat betekent dat zelfs als u nooit meer een aandeel hebt gekocht, uw dividenden samen met de onderneming zijn gegroeid. Zie dividend aristocraten als beleggingsroyalty’s – de meest gevestigde dividendbetalende bedrijven met een lange geschiedenis van succes.

Herbeleggen van dividenden

Wanneer u uw dividenden herbelegt, neemt u het geld dat het bedrijf u stuurt en gebruikt u het om meer aandelen te kopen. U kunt uw effectenmakelaar dit voor u laten doen, of u kunt zich aanmelden voor een programma voor herinvestering van dividenden (DRIP).

Een DRIP is een door het bedrijf gesponsord plan dat particulieren en, in sommige gevallen, rechtspersonen zoals bedrijven of non-profitorganisaties, in staat stelt aandelen rechtstreeks van het bedrijf te kopen. DRIP’s worden beheerd door een transferagent en bieden vaak sterk gereduceerde (en in enkele gevallen geheel gratis) handels- en administratiekosten.

Stockdividenden

Een stockdividend is anders dan een gewoon dividend in contanten; het gebeurt wanneer een bedrijf extra aandelen aan eigenaars geeft op basis van een ratio. Het is belangrijk om te weten dat stockdividenden geen vorm van inkomen zijn in de traditionele zin, maar eerder een psychologisch hulpmiddel.

Benjamin Graham, beroemd waardebelegger en mentor van Warren Buffett, schreef bijna een eeuw geleden over de voordelen van een bedrijf dat regelmatig stockdividend uitkeerde – vooral als het winst inhield en geen contant dividend uitkeerde – om aandeelhouders een tastbaar symbool te geven van de ingehouden winst die voor hen werd geherinvesteerd. Degenen die het inkomen wilden, konden ze verkopen, terwijl degenen die expansie wilden, ze konden behouden.

Dividenden vs. Meerwaarde

Dividenden en meerwaarden vertegenwoordigen beide belangrijke vormen van rendement voor beleggers, maar er zijn cruciale verschillen tussen hen.

Dividenden	Kapitaalwinst
Betalingen in contanten of extra aandelen uit bedrijfswinsten	Voorstellen een stijging van de aandelenwaarde
Voorstellen onmiddellijke inkomsten voor aandeelhouders wanneer zij worden beloond	Niet verdiend totdat de aandelen zijn verkocht
Kan worden gepland of betaald naar goeddunken van de raad van bestuur	Gebaseerd op marktwaarde van bedrijf, geen besluit van de raad van bestuur
Kan worden herbelegd of uitbetaald door de aandeelhouder

Key Takeaways

• Dividend is een vorm van beleggingsrendement dat rechtstreeks aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd uit de winst van het bedrijf.
• De raad van bestuur van een onderneming kan ervoor kiezen een dividend per aandeel uit te keren volgens een vast schema of op elk gewenst moment.
• Beleggers kunnen hun dividenden innen of herbeleggen.
• Dividenden verschillen van vermogenswinsten, die een waardestijging van het aandeel vertegenwoordigen en pas worden gerealiseerd wanneer de aandelen worden verkocht.