Las recompras de acciones se han convertido en algo habitual en la América corporativa, y miles de empresas recompran rutinariamente acciones que han emitido previamente. Cuando lo hacen, es importante contabilizar adecuadamente la transacción y entender el impacto que puede tener en otras métricas financieras.

Por qué las acciones propias son especiales
Cuando una empresa recompra acciones que ha emitido previamente, se convierten en lo que se conoce como acciones propias. La compra no reduce el número de acciones que la empresa ha emitido, pero sí reduce el número de acciones en circulación.

Las acciones propias tienen algunas diferencias con las acciones ordinarias. Las empresas no hacen pagos de dividendos sobre las acciones propias, ya que esencialmente implicaría pagarse a sí mismo. Las acciones propias no tienen derecho a voto y no se tienen en cuenta a la hora de establecer las mayorías o supermayorías necesarias en las votaciones de las empresas.

Quizás lo más importante para los inversores es que las acciones propias no se incluyen en el recuento de acciones para determinar cifras clave como los beneficios por acción. Por ello, las recompras suelen aumentar los beneficios por acción, ya que el número de acciones disminuye y los beneficios se mantienen constantes. Del mismo modo, una empresa puede aumentar el capital mediante la reemisión de acciones propias en el mercado abierto, pero los beneficios por acción pueden caer, y la empresa tendrá nuevas obligaciones de dividendos para las acciones.

Contabilización de las reemisiones de acciones propias
La reemisión de acciones propias también tiene implicaciones contables. Si el precio al que se reemiten las acciones difiere de lo que la empresa pagó por las acciones propias, entonces tendrá que reconocer una ganancia o una pérdida por la reemisión.

En concreto, cuando una empresa reemite acciones propias, suelen ocurrir tres cosas en el balance. En primer lugar, el importe de la cuenta de acciones propias de la empresa disminuirá en una cantidad igual al número de acciones reemitidas multiplicado por el precio que la empresa pagó cuando obtuvo originalmente las acciones propias. En segundo lugar, la cuenta de tesorería aumentará por el producto de la venta de las acciones propias. Por último, cualquier beneficio resultante aumenta la partida de capital desembolsado por acciones propias, mientras que una pérdida reduce esa partida.

Para los inversores, el resultado neto es que se puede ver el buen trabajo que hace una empresa con la recompra y reemisión de acciones propias mirando su balance. Si el capital pagado por las acciones propias es una cifra positiva, entonces la empresa ha programado bien sus recompras y ofertas. Si no lo es, entonces la empresa no ha tenido el momento favorable que los inversores hubieran preferido.

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