Kluczem do opanowania czegokolwiek jest zrozumienie fundamentu lub podstawy tej koncepcji, tak aby można było na niej budować. Jako inwestorzy, naszym celem na trasie jest często przekształcenie pieniędzy w więcej pieniędzy. Jeśli tak jest, to czy nie jest ważne, aby zrozumieć, czym są pieniądze, skąd pochodzą i jak działają na poziomie podstawowym?

W szkole nie uczą nas o pieniądzach na poziomie makro, a nawet mikro. Wielu nie rozumie podstawowych pojęć związanych z pieniędzmi, nie mówiąc już o tym, jak one działają. Cofnięcie się i spojrzenie na nasz system monetarny jako całość daje nam możliwość spojrzenia na inwestycje z szerszym obiektywem niż tylko skupienie się na małej części wielkiego planu.

Wiele osób patrzy na inwestycje, skupiając się tylko na konkretnym składniku aktywów. Byłoby to jak oglądanie meczu piłki nożnej przez słomkę do picia. Możesz być w stanie uzyskać jasny obraz piłki, ale tak naprawdę nie wiesz, co dzieje się wokół piłki, aby go w górę iw dół pola.

Spojrzenie na aktywa i rynku byłoby jak oglądanie tego samego meczu piłki nożnej przez ręcznik papierowy tekturowej rury. Można by zobaczyć niektóre z graczy w pobliżu piłki i zrozumieć, dlaczego piłka porusza się w jedną lub drugą stronę. Ale jeśli usunąć słomy lub rury i spojrzeć przez pełny, niezakłócony perspektywy, widać trenerów nazywając gry, pogoda, która wpływa na połączenia gry, zespół koordynatorów w górę w polu przekazywania informacji w dół do trenerów i graczy, i wiele innych ważnych czynników.

Pełna perspektywa w inwestowaniu będzie patrzeć na cały system – jak pieniądze działa i dlaczego wszystkie strony są zachęcani do zrobienia tego, co robią. Zrozumienie tego pozwoli Ci odpowiedzieć na kilka podstawowych pytań, takich jak “Dlaczego powinienem inwestować w nieruchomości?” lub pomóc Ci zobaczyć możliwości, gdzie inni miss.

Jeśli chcemy zacząć u podstaw inwestycji, ważne jest, aby zrozumieć, co pieniądze są, jak to działa, i jakie bodźce są za wszystkie strony zaangażowane w transakcji. Aby to zrozumieć, moim zdaniem musimy zrozumieć nasz system monetarny. Nasz system monetarny to skomplikowana gra w skorupki wymieszana z dymem i lustrami, o której prawie nigdy się nie mówi, nie mówiąc już o nauczaniu. W tym artykule postaram się jak najlepiej opisać, jak działa system monetarny Stanów Zjednoczonych i wielu innych krajów. Następnie podzielę się konkretnymi przykładami, jak te informacje mogą być wykorzystane w prawdziwym świecie inwestowania z naciskiem na nieruchomości.

Nasz system monetarny

Nasz obecny system monetarny w USA zaczyna się w Skarbie Państwa Stanów Zjednoczonych. Skarb Państwa tworzy obligacje, które są wystawiane na sprzedaż na aukcji obligacji. Obligacja skarbowa jest w istocie IOU, które mówi: “Jeśli ty (kupujący) dasz mi X dolarów, ja (skarb państwa) dam ci Y% odsetek od tych pieniędzy przez Z lat, plus pełne X dolarów w kapitale.”

Jeśli skarb państwa USA mówi: “Chcielibyśmy sprzedać 1 bilion dolarów w obligacjach”, kto podejmuje kroki i kupuje je? Największe banki na świecie. Następnie banki te szukają nabywców tych obligacji z premią. W tym miejscu do akcji wkracza Rezerwa Federalna. Rezerwa Federalna kupi obligacje od wielkich banków i prześle im niezłą wypłatę w postaci elektronicznych pieniędzy. Można się zastanawiać, skąd Fed wziął te wszystkie pieniądze. Stworzyli go z cienkiego powietrza nie przez drukowanie, ale po prostu robiąc elektroniczny kredyt na konto dużych banków w Fed.

Related: How Many Real Estate Deals Could You Do With an Unlimited Supply of Money?

Możesz drapać się po głowie. Więc pozwól mi złamać to w dół: Big Bank X kupił obligację o wartości 2 bilionów dolarów i sprzedał ją Rezerwie Federalnej za 2 biliony dolarów, plus premia. Następnie Fed mówi: “Zamiast wysyłać wam czek, może po prostu zasilę konto oszczędnościowe, które macie w Fed?”. Wielki Bank X mówi: “Jasne, proszę bardzo”. Za pomocą kilku uderzeń w klawiaturę, Fed właśnie stworzył 2 biliony dolarów elektronicznej waluty siedzącej na koncie Big Banku X.

Brzmi jak nonsens? Oto cytat naszego byłego prezesa Fedu, Bena Bernanke, opisującego przykład świata rzeczywistego w 2012 roku podczas wykładu na Uniwersytecie George’a Washingtona:

“Teraz możesz zadać pytanie, cóż, Fed wychodzi i kupuje 2 biliony dolarów papierów wartościowych – jak za to zapłaciliśmy? Odpowiedź brzmi: zapłaciliśmy za te papiery wartościowe, uznając rachunki bankowe ludzi, którzy nam je sprzedali, a te rachunki w bankach pokazały się jako rezerwy, które banki trzymały w Fed. Fed jest więc bankiem dla banków. Banki mogą prowadzić rachunki depozytowe w Fed, a te nazywane są rachunkami rezerwowymi. I tak w miarę jak następowały zakupy papierów wartościowych, sposób, w jaki za nie płaciliśmy, polegał zasadniczo na zwiększeniu ilości rezerw, które banki posiadały na swoich kontach w Fed.”

Chcesz więcej takich artykułów?

Załóż konto już dziś, aby otrzymywać najlepsze artykuły blogowe BiggerPocket dostarczane do Twojej skrzynki odbiorczej

Zarejestruj się za darmo

Pełen wykład możesz zobaczyć tutaj, a ten dokładny cytat w 19:08 filmu.

Więc teraz magicznie Big Bank X ma wszystkie te pieniądze na swoim koncie w Fed. Co Big Bank X zrobi z tymi wszystkimi nowymi pieniędzmi na swoich kontach? Cóż, Wielki Bank X właśnie dobrze sobie poradził z kupnem obligacji skarbowych, więc dlaczego nie kupić ich więcej? Wraca na aukcję obligacji, kupuje więcej obligacji i po raz kolejny Fed kupuje je, zasilając ich konto. W ten sposób Skarb Państwa zostaje z garścią elektronicznych pieniędzy, które zapłacili mu bankierzy. Wielki Bank X jest miły i bogaty dzięki tym premiom. A Fed pozostaje nienaruszony, ponieważ wszystko, co zrobił, to wprowadził transakcję do komputera, aby to się stało, a teraz zaczyna zbierać Y% odsetek od obligacji, które posiada.

Jeśli nadal drapiesz się po głowie, myśląc: “Nie, nie mogą tego zrobić”, oto cytat z książki Banku Rezerwy Federalnej w Bostonie, Putting It Simply (1984): “Kiedy wypisujemy czek, na naszym koncie musi być wystarczająca ilość środków na pokrycie czeku, ale kiedy Rezerwa Federalna wypisuje czek, nie ma żadnego depozytu bankowego, z którego ten czek jest realizowany. Kiedy Rezerwa Federalna wypisuje czek, tworzy pieniądze.”

Ale zaraz! Teraz skarb państwa ma całą masę pieniędzy. Co oni z tym robią? Wydają je! Rozdają je różnym częściom rządu i wydają je na drogi, mosty, programy społeczne i wojsko.

Właściciele i pracownicy firm budowlanych, organizacji rządowych i wszelkich innych firm/osób prywatnych, które zarabiają pieniądze na tych rządowych wydatkach, następnie wkładają swoje czeki z wypłatą na swoje konta bankowe, aby je bezpiecznie przechować.

System Bankowy Rezerwy Frakcyjnej

Ponieważ my i wiele innych krajów używa systemu bankowego rezerwy frakcyjnej, banki mogą teraz pożyczać procent swoich całkowitych depozytów. Chociaż stopa rezerw może się zmieniać, w wielu przypadkach banki mogą pożyczać 90% wszystkich depozytów i trzymać 10% w rezerwie dla posiadaczy kont, którzy mogą je wycofać, jeśli chcą swoje pieniądze. Oznacza to, że 90% pieniędzy, które pracownicy w naszym przykładzie zarobili i wpłacili do banku, zostaje pożyczone. Ale te pieniądze gdzieś idą, prawda? Tak. Podam konkretny przykład, aby wyjaśnić, dokąd one idą.

Dla konkretnego, ale bardzo podstawowego przykładu bankowości opartej na rezerwie frakcyjnej i tego, co robi ona z naszą podażą waluty, przyjrzymy się nauczycielowi w szkole. Załóżmy, że nauczycielka zarabia 50 000 dolarów i wpłaca je bezpośrednio na swoje konto bankowe. Bank może pożyczyć i pożycza jej 45 000 dolarów, czyli 90% jej depozytów. Powiedzmy, że bank zdecyduje się pożyczyć 45 000 dolarów pewnej firmie na zakup ciężarówki roboczej. Dealer, który sprzedał ciężarówkę, bierze 45 000 dolarów i wpłaca je na swoje konto bankowe. Następnie bank pożycza 90% tej sumy, czyli 40 500 dolarów, komuś, kto chce kupić łódź. Kupujący łódź przekazuje 40 500 dolarów sprzedawcy, a ten wpłaca je na swoje konto. A następnie bank sprzedający łódź pożycza 90%. To idzie dalej i dalej, aż 50 000 dolarów, które nauczyciel zdeponował, zostanie powiększone do 500 000 dolarów w pożyczkach bankowych.

Gdy słyszysz, że nie ma żadnych pieniędzy, które są drukowane, nie kłamią. Drukarki mogą nie działać, ale waluta jest rozciągana przez nasz system bankowy. W rzeczywistości 92%-96% wszystkich tworzonych walut powstaje w tym właśnie systemie bankowym.

Ten stały wzrost ilości waluty w gospodarce z pewnością przyniesie efekty. Im więcej waluty w obiegu, tym wyższe są ceny, aby sprostać tej podaży waluty. Codzienni ludzie pracują, aby zapłacić za te przedmioty, które teraz kosztują więcej. Wszyscy wymieniamy nasze życie i nasz czas tutaj na Ziemi w zamian za pieniądze na zakup tych właśnie rzeczy, których koszt wciąż rośnie.

Gdy dolar jest mniej wart, spłata istniejącego zadłużenia staje się łatwiejsza

Co to wszystko oznacza? Oznacza to, że Skarb Państwa USA zaciąga biliony i biliony długu – w przybliżeniu 19,5 biliona dolarów, kiedy pisałem ten artykuł, ale można zobaczyć rzeczywistą wartość długu tutaj. Robią to pożyczając dolary do kreacji od Fedu, co zwiększa podaż waluty i nieuchronnie powoduje inflację.

Dlaczego skarb państwa chciałby inflacji? To sprawia, że ogromny dług jest mniej bolesny i łatwiejszy do spłacenia. Pozwólcie, że wyjaśnię. Cztery lata temu, w naszym przykładzie, skarb państwa pożyczył 2 biliony dolarów. Te 2 biliony dolarów być może miały siłę nabywczą zdolną do zakupu 100 lotniskowców dla naszego wojska.

Ale 4 lata później, ponieważ magicznie stworzone 2 biliony dolarów przeszły drogę przez nasz system bankowy i stały się 20 bilionami dolarów prywatnego długu, podaż waluty uległa powiększeniu i z tego powodu ceny na wszystko wzrosły, aby odzwierciedlić nadmiar podaży waluty. Ten wzrost cen dotyczy również cen lotniskowców. Więc rząd kupił 100 lotniskowców za 2 biliony dolarów, ale teraz może 2 biliony dolarów kupi tylko 90 lotniskowców, ponieważ ich ceny wzrosły wraz ze wszystkim innym. Oznacza to, że ich 100 lotniskowców może być teraz warte 2,2 biliona dolarów, ale nadal są winni tylko stałe 2 biliony dolarów, które pożyczyli. Kiedy dolar jest wart mniej, ułatwia to spłatę istniejącego długu.

Inflacja zjadająca siłę nabywczą jest trudną myślą do uchwycenia, więc spójrzmy na inny przykład. Joe kupuje zupełnie nowy dom w 1970 roku za 22 000 dolarów, co stanowiło medianę ceny nowego domu w Stanach Zjednoczonych w 1970 roku (dane można znaleźć na tym wykresie). Joe znajduje bankiera, który udziela mu 30-letniego kredytu hipotecznego o stałym oprocentowaniu. Joe pożycza całą sumę 22 000 dolarów. Przez następne 30 lat Joe spłaca swój kredyt hipoteczny. W miarę spłacania kredytu hipotecznego, cena jego domu, podobnie jak cena wszystkiego innego, powoli wzrasta z powodu inflacji. Ale czy Joe kiedykolwiek będzie musiał zapłacić więcej kapitału niż uzgodnione 22 000 dolarów? Nie. Dług jest zakładką w czasie, zamrażając siłę nabywczą dolara w 1970 roku, nawet jeśli wszystko inne na świecie nadal drożeje.
Powiązane: 7 Toxic Money Habits That Harm Your Financial Future

Rząd to rozumie. Ich dług jest łatwiejszy do spłacenia, ponieważ siła nabywcza dolara rozmywa się w wyniku inflacji. Na dodatek zwiększona inflacja pomaga podnieść poziom dochodów, przesuwając jednostki do wyższych przedziałów podatkowych, co sprawia, że łatwiej jest zebrać więcej podatków, aby zapłacić za wszystkie odsetki od długu.

Jeśli mi nie wierzysz, weź to prosto z ust Rezerwy Federalnej:

“Spadek siły nabywczej poniesiony przez posiadaczy pieniędzy z powodu inflacji daje zyski emitentom pieniędzy” – Bank Rezerwy Federalnej w St. Louis, Review, Nov. 1975, P.22

Jest jeden element układanki, którego nie uwzględniliśmy. Czy pamiętacie, jak na początku Fed dokonał kilku wpisów komputerowych, żeby kupić obligacje, które płacą Y% odsetek? Cóż, to oznacza, że Skarb Państwa, który wyemitował te obligacje, jest winien Fedowi Y% odsetek plus kapitał. To musi skądś pochodzić. Ach, tak, IRS zbierze te pieniądze dla skarbu państwa poprzez podatki dochodowe. Tak, nasze ciężko zarobione pieniądze, które są opodatkowane, idą na spłatę długu, a nie na naprawę naszych szkół, dróg lub czegokolwiek innego użytecznego.

How This Relates to You

Jeśli dotarłeś tak daleko, możesz się zastanawiać, “Jak do cholery to się do mnie odnosi?”. W dużej mierze ma, a zrozumienie, jak działają nasze pieniądze, daje ci możliwość spojrzenia na sprawy inaczej. Nie tylko pokaże ci, jak nasz system monetarny jest oszustwem, ale także oświeci cię, abyś mógł dostosować się do nieuniknionego wyniku tego szaleństwa.

Dlaczego nie zagrać w tę samą grę, co nasz rząd? Pamiętasz nasz przykład Joe kupującego swój dom w 1970 roku za pomocą długu? Dlaczego nie moglibyśmy zrobić tego samego ze wszystkimi naszymi nieruchomościami inwestycyjnymi? I powiedział kilka razy w innych artykułach, “Najpotężniejsze narzędzia w nieruchomości są dług i podatki.” Dług zamraża siłę nabywczą dolara w czasie, a nieruchomości to najbardziej przyjazna podatkom klasa aktywów, jaka istnieje.

Mogę tylko wierzyć, że ilość pieniędzy fałszywie stworzonych i wstrzykniętych do naszej gospodarki w ciągu ostatnich lat luzowania ilościowego, które utorowało sobie drogę przez system bankowy, spowoduje inflację. Może to zająć kilka lat i kilka wydarzeń, ponieważ wiele z tych pieniędzy znajduje się w tym momencie za granicą. Wierzę jednak, że gdy zwiększysz ilość waluty w systemie, tak jak nasz rząd, to siła nabywcza dolara spadnie. Dlatego właśnie dług jest tak potężny – pozwala zachować w czasie siłę nabywczą, zanim zobaczymy inflacyjne skutki działań naszego rządu. Robiąc to, po prostu wyrównujesz swój interes z tymi, którzy są u władzy.

W ostatecznym rozrachunku, nasz system monetarny ma dwie ścieżki: Może hiperinflować, albo Ameryka będzie musiała dokonać pełnego remontu systemu monetarnego. Osobiście uważam, że kraje stracą wiarę w dolara, zaczną handlować innymi walutami i porzucą swoje amerykańskie obligacje. Spowoduje to, że duża część naszych pieniędzy z luzowania ilościowego wróci z zagranicy, a my wpadniemy w hiperinflację.

W każdym z tych scenariuszy chcę posiadać aktywa materialne, takie jak nieruchomości. Jeśli ceny poszybują w górę z powodu inflacji, to dobrze dla inwestorów w nieruchomości. Zobaczymy ogromny wzrost wartości, wzrost czynszu, a my nadal będziemy winni tylko nasz pierwotny dług przy niższych kosztach. Jeśli dolary zejdzie w blasku i mamy pełny remont, chciałbym posiadać coś, co ludzie nadal potrzebują, tak, że sposób, cokolwiek następny system monetarny wchodzi w grę, moje aktywa będą warte dużo nowej waluty.

Related: Want to Lose All Your Money & Cry Yourself to Sleep? Popełnij te 4 błędy nowicjusza!

Zrozumienie systemu monetarnego może również wpływać na czynniki w codziennych operacjach, a nie tylko na analizę makro. Ostatnio, przy zakupie kompleksu apartamentów wartych wiele milionów dolarów, wynegocjowałem 5% wzrost LTV, jeśli zdeponuję 5% różnicy w CD w ich banku. Dopóki nie złożyłem tej oferty, utknąłem na poziomie 75% LTV. Gdy tylko złożyłem tę ofertę, podskoczyliśmy do 80% LTV.

Dlaczego mieliby to zrobić? Ponieważ byli w stanie pożyczyć 90% mojego CD komuś innemu i zarobić na tym więcej odsetek. Byłem szczęśliwy, bo idę wyciągnąć pieniądze z CD w ciągu 12 miesięcy. Ale za 12 miesięcy, czy bank musi wezwać do spłaty pożyczki, którą udzielił na moim depozycie CD? Nie. Ponieważ zrozumiałem, jak działa system monetarny, mogłem pożyczyć dodatkowe 100 tys. dolarów. Co, oczywiście, jest dobrą rzeczą, ponieważ ten dług prawdopodobnie zostanie rozcieńczony przez inflację.

A może by tak wziąć koncepcje ekonomiczne systemu monetarnego i skupić je na konkretnych grupach demograficznych lub psychograficznych? Na przykład, jeśli płaca minimalna wzrośnie do 15 dolarów za godzinę, jak myślisz, co się stanie? Wielu mówi: “Cóż, wszyscy zarabiający o niskich dochodach zostaną zastąpieni robotami”. Tak, może niektórzy, ale to, co jest pokazane w niezliczonych badaniach, to częstsze ceny przedmiotów, które są podstawowym kosztem dla ludzi z tej konkretnej demografii, wzrosną. Dzieje się tak dlatego, że waluta została wtłoczona do jednej grupy demograficznej, a na wolnym rynku ceny zawsze dostosowują się do nadmiaru waluty. Zdolność do wynajmu (popyt) wzrośnie przy niezmienionej podaży. Jeśli płaca minimalna zostanie podniesiona do 15 dolarów za godzinę, czy uważasz, że możesz oczekiwać, że czynsze w nieruchomościach klasy C i D pójdą w górę? Absolutnie. To nie jest dyskusja o tym, czy to jest moralnie słuszne czy nie; to tylko kwestia faktu, jeśli chodzi o ekonomię wolnego rynku.

To jest tak ważne, aby zrozumieć, jak działa nasz system monetarny i zrozumieć, dlaczego rząd robi rzeczy, które robi. Posiadanie tego zrozumienia pozwoli Ci na spojrzenie na inwestycje z pełnej perspektywy. Jeśli potrafisz to zrozumieć, możesz pozycjonować swoje inwestycje w taki sposób, aby były zgodne z interesami tych, którzy rządzą, jednocześnie chroniąc się, jeśli wszystko się rozbije i spali od szaleństwa.

To była dość dogłębna dyskusja. Jakieś pytania? Jak TY wykorzystujesz system monetarny na swoją korzyść?

.