Dywidendy są formą zysku z inwestycji. Są one wypłacane z zysków spółki bezpośrednio do akcjonariuszy, którzy mogą je wypłacić lub ponownie zainwestować. Zazwyczaj dywidendy podlegają opodatkowaniu dla akcjonariusza, który je otrzymuje.

Najlepszą korzyścią z posiadania akcji w dobrze prosperującym biznesie jest możliwość cieszenia się częścią zysków, które generuje organizacja. Niezależnie od tego, czy jest to prywatna firma rodzinna, czy akcje międzynarodowego konglomeratu, kiedy przedsiębiorstwo decyduje się przesłać część swojego dochodu po opodatkowaniu do Ciebie, otrzymujesz dywidendę. Dowiedz się więcej o tym, jak one działają, jak różnią się od zysków kapitałowych, i więcej.

Co to jest dywidenda?

Spółka polega na kapitale od swoich akcjonariuszy, aby osiągnąć swoje cele i rozwijać swoją działalność do punktu rentowności. Chociaż inwestorzy zdają sobie sprawę, że podejmują ryzyko, oczekują, że zostaną wynagrodzeni za swoje inwestycje, jeśli firma odniesie sukces.

Oczywiście, inwestorzy mogą zyskać sprzedając akcje, gdy ich wartość wzrośnie, co jest znane jako zyski kapitałowe. Ale wiele firm dodatkowo zachęca udziałowców do zatrzymania pieniędzy w spółce poprzez bezpośrednią rekompensatę. Te płatności są nazywane dywidendami.

Jak działają dywidendy

Dywidendy są ważnym aspektem posiadania akcji. Wielu inwestorów oczekuje regularnych płatności jako rekompensaty za trzymanie swoich pieniędzy w firmie. Każda firma otwarta dla akcjonariuszy będzie musiała zdecydować, ile swoich pieniędzy zatrzymać w zyskach zatrzymanych, a ile zwrócić akcjonariuszom.

Gdy firma zdecyduje się rozpocząć wypłacanie dywidendy, będzie musiała określić harmonogram płatności i kwotę, jaką zapłaci za akcję. Na przykład, załóżmy, że zarząd spółki ogłosił, że będzie wypłacać kwartalną dywidendę w wysokości 0,25 USD na akcję. Inwestor posiadający 1000 akcji skorzysta nie tylko ze wzrostu wartości akcji, ale również z kwartalnych dywidend w wysokości 250 USD. Ten akcjonariusz może następnie zdecydować, czy spieniężyć te dywidendy, czy reinwestować je w dodatkowe akcje.

Dywidenda Ex-Date vs. Dywidenda Payable Date

Gdy rada dyrektorów spółki deklaruje dywidendę, zadeklaruje również datę ex-date i datę płatności. Ex-date to data, że księgi korporacji zostanie zbadana, a każdy, kto posiada akcje w tym dniu otrzyma dywidendę w oparciu o ich całkowitych udziałów. Jeśli kupisz akcje dzień po dacie ex-date, nie otrzymasz najbliższej wypłaty dywidendy; będziesz musiał poczekać na kolejne. Data wypłaty jest datą, w której dywidenda jest faktycznie wysyłana do właścicieli.

Dlaczego tak wielu inwestorów koncentruje się na dywidendach

Podejmując decyzję, które akcje zwykłe włączyć do portfela inwestycyjnego, koncentrując się na dywidendach oferuje kilka korzyści. Na początek, stopa dywidendy na akcjach spółki może służyć jako swego rodzaju sygnał o niedowartościowaniu lub przewartościowaniu. Ponadto, całe pokolenia badań akademickich konsekwentnie dowodzą, że tak zwana “jakość zysków” spółek płacących dywidendę jest wyższa niż tych, które dywidendy nie płacą. Z czasem oznacza to, że firmy płacące dywidendę mają tendencję do przewyższania firm niepłacących dywidendy.

Dobre firmy mają historię utrzymywania i zwiększania swoich dywidend nawet w czasach załamania gospodarczego. Na przykład, wielu inwestorów trzyma akcje w niedrogich firmach luksusowych, zwanych inwestycjami w pastę do zębów, takich jak The Hershey Company czy Colgate-Palmolive. Konsumenci zawsze będą mieli ochotę na kęs czekolady i potrzebę umycia zębów. Jako stabilne inwestycje, te rodzaje spółek nadal płacić dywidendy.

W czasach stresu gospodarczego, dywidenda może stworzyć rodzaj podłogi pod akcji, która utrzymuje go od upadku tak daleko, jak non-dividend-paying spółek. Jest to powód, dla którego akcje dywidendowe mają tendencję do mniejszego spadku podczas rynków niedźwiedzia. Dodatkowo, dywidendy mogą przyspieszyć odbudowę portfela, dając dochód do reinwestycji.

Jako dodatkowa zachęta, dochód z dywidend jest uprzywilejowany podatkowo. Podczas gdy zwykłe dywidendy są opodatkowane według tej samej stawki, co federalne podatki dochodowe, kwalifikowane dywidendy są opodatkowane według stawki zysków kapitałowych netto, która może być niższa.

Dlaczego niektóre firmy nie płacą dywidend

W okresach szybkiego wzrostu wiele firm nie płaci dywidendy, wybierając zamiast tego zatrzymanie zysków i wykorzystanie ich do ekspansji. Właściciele zezwalają zarządowi na prowadzenie takiej polityki, ponieważ wierzą, że możliwości dostępne dla firmy zaowocują znacznie większymi wypłatami dywidendy w przyszłości.

Gdy spółka, która nie wypłaca dywidendy, zwiększa swój kapitał własny, dzieje się tak dlatego, że inwestorzy przewidują, iż w pewnym momencie otrzymają swoje pieniądze z powrotem – albo poprzez wzrost wartości dla akcjonariuszy, albo przyszłe dywidendy. To czyni spółkę atrakcyjną dla inwestorów, pozwalając jej na pozyskanie dodatkowych funduszy w przyszłości.

Typy inwestorów dywidendowych

Istnieje kilka różnych podejść, które mogą przyjąć inwestorzy dywidendowi, w zależności od ich celów inwestycyjnych.

Inwestorzy wzrostu dywidend

Inwestor wzrostu dywidend skupia się na kupowaniu akcji o wysokiej stopie wzrostu bezwzględnej dywidendy na akcję. Na przykład, załóżmy, że spółka A ma obecnie stopę zwrotu z dywidendy w wysokości 1,4%, a spółka B ma stopę zwrotu w wysokości 3,6%. Ponieważ Spółka A szybko się rozwija, inwestorzy mogą racjonalnie oczekiwać, że dywidenda będzie rosła w szybkim tempie. Jest całkiem możliwe, że w końcu, długoterminowy właściciel akcji Spółki A z horyzontem dekady lub dłużej może skończyć się zbieraniem więcej absolutnych dywidend niż akcjonariusz Spółki B, nawet jeśli początkowa rentowność była niższa.

Inwestorzy rentowności dywidendy

Inwestor rentowności dywidendy koncentruje się na zakupie akcji z najwyższymi rentownościami dywidendy, które uznają za “bezpieczne”, co zwykle oznacza, że akcje są objęte minimalnym wskaźnikiem wypłaty do zysków lub przepływów pieniężnych. Ten typ zarządzania portfelem dyktowałby firmom blue-chip, które płacą dywidendę, która może rosnąć tylko o kilka punktów procentowych rocznie.

W szerokim sensie, ta strategia jest najbardziej odpowiednia dla inwestora, który potrzebuje znacznego pasywnego dochodu w ciągu ostatnich kilku dekad życia, ponieważ akcje o wzroście dywidendy mają tendencję do pokonywania akcji o wysokiej dywidendowej rentowności.

Arystokraci dywidendowi

Arystokrata dywidendowy to spółka, którą S&P Dow Jones Indices zidentyfikował jako zwiększającą swoją dywidendę na akcję każdego roku, bez wyjątku, przez 25 lat lub dłużej. Oznacza to, że nawet jeśli nigdy nie kupiłeś kolejnej akcji, Twoje dywidendy rosły razem z przedsiębiorstwem. Pomyśl o arystokratach dywidendowych jak o królewskich inwestycjach – najbardziej ugruntowanych spółkach wypłacających dywidendy z długą historią sukcesów.

Reinwestowanie dywidend

Gdy reinwestujesz dywidendy, bierzesz pieniądze, które wysyła ci firma i używasz ich do kupowania kolejnych akcji. Można zlecić to firmie maklerskiej lub zapisać się do programu reinwestycji dywidend (DRIP).

DDRIP jest planem sponsorowanym przez firmę, który pozwala osobom fizycznym, a w niektórych przypadkach osobom prawnym, takim jak korporacje lub organizacje non-profit, na zakup akcji bezpośrednio od firmy. DRIP są administrowane przez agenta transferowego i często zapewniają mocno zdyskontowane (a w kilku przypadkach całkowicie bezpłatne) koszty handlowe i administracyjne.

Dywidendy giełdowe

Dywidenda giełdowa różni się od zwykłej dywidendy pieniężnej; dzieje się tak, gdy firma daje dodatkowe akcje właścicielom w oparciu o stosunek. Ważne jest, aby wiedzieć, że dywidendy akcji nie są formą dochodu w tradycyjnym sensie, ale częściej narzędziem psychologicznym.

Benjamin Graham, znany inwestor wartościowy i mentor Warrena Buffetta, napisał prawie sto lat temu o zaletach firmy płacącej regularną dywidendę akcji – zwłaszcza jeśli zatrzymała zyski i nie płaciła dywidendy pieniężnej – aby dać akcjonariuszom namacalny symbol zatrzymanych zysków, które zostały ponownie zainwestowane w ich imieniu. Ci, którzy chcieli dochód mógł sprzedać je, podczas gdy ci, którzy chcieli ekspansji mógł zachować je.

Dywidendy vs Capital Gain

Dywidendy i zyski kapitałowe zarówno stanowią ważne formy zwrotu inwestorom, ale istnieją krytyczne rozróżnienia między nimi.

.

Dywidendy	Zyski kapitałowe
Płatności gotówkowe lub dodatkowe płatności za akcje dokonywane z zysków spółki	Przedstawiają wzrost wartości akcji
Przedstawiają natychmiastowe zyski akcjonariuszy, gdy są nagradzani	Nie są zarabiane do czasu sprzedaży akcji
Mogą być zaplanowane lub wypłacane według uznania zarządu	Oparte na wartości rynkowej firmy, not a board decision
Can be reinvested or cashed out by the shareholder

Key Takeaways

• Dywidendy są formą zwrotu inwestycyjnego wypłacanego bezpośrednio akcjonariuszom z zysków spółki.
• Rada dyrektorów firmy może zdecydować się na wypłatę dywidendy na akcję według regularnego harmonogramu lub w dowolnie wybranym momencie.
• Inwestorzy mogą wypłacać lub reinwestować dywidendy.
• Dywidendy różnią się od zysków kapitałowych, które reprezentują wzrost wartości akcji i nie są realizowane do momentu sprzedaży akcji.

.